Altın Haftalık Fiyat Analizi: Sıkılaşmacı Fed üçüncü haftalık ardışık kayba yol açıyor

• Altın, Orta Doğu'daki jeopolitik gerilimlerin azalmasından fayda sağladı, ancak Fed'in şahin mesajı sonrası ivmesini kaybetti.
• Teknik görünüm, önemli direnç seviyeleri sağlam kalırken düşüş eğilimini vurguluyor.
• Ham Petrol fiyatlarındaki uzun süreli düşüş, XAU/USD'nin kayıplarını sınırlamasına yardımcı olabilir.

Altın (XAU/USD) yükseliş boşluğuyla açıldı ve haftanın ilk yarısında güçlü kazançlar kaydetti, ancak şahin bir ABD Merkez Bankası (Fed) partiyi bozdu. Amerika Birleşik Devletleri'nden (ABD) gelen orta seviye makroekonomik veri açıklamaları ve ham Petrol fiyatlarındaki değişiklikler, kısa vadede XAU/USD'nin hareketini etkileyebilirken, teknik görünüm düşüş eğiliminin sağlam kaldığını gösteriyor.

Altın, şahin Fed mesajı sonrası U dönüşü yaptı

Altın, haftaya keskin bir yükselişle başladı ve pazartesi günü %2'den fazla değer kazanırken, yatırımcılar ABD ile İran arasında savaşın sona erdirilmesine yönelik çerçeve anlaşması haberini memnuniyetle karşıladı. Her iki taraf da Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılacağını teyit etti ve Petrol fiyatları savaşın ilk günlerinden bu yana görülmeyen seviyelere geriledi. 

Piyasa katılımcıları, Fed toplantısı beklentisiyle salı günü kenara çekilirken, Altın 4.300$ üzerinde istikrar kazandı ve günü küçük kazançlarla tamamladı. Bu arada, ABD Başkanı Donald Trump, Başkan Yardımcısı JD Vance ve İran Meclis Başkanı Mohammad Bagher Ghalibaf, İran limanlarının ablukasının kaldırılması, Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılması ve 60 günlük nükleer müzakerelerin başlatılması için pazartesi gecesi sanal ortamda anlaşmayı imzaladı.

Çarşamba günü XAU/USD, günün büyük bölümünü yaklaşık 4.300$ civarında dar bir aralıkta geçirdikten sonra, Fed açıklamalarıyla USD'nin değer kazanmasıyla Amerikan seansında düşüşe geçti. 

ABD Merkez Bankası, beklendiği gibi politika faizini %3,5-%3,75 aralığında sabit tuttu ve açıklamadan gevşeme dilimini çıkardı. Revize edilen Ekonomik Projeksiyonlar Özeti (SEP), önceki SEP'de fiyatlanan faiz indiriminin aksine, 2026'da 25 baz puanlık faiz artışına işaret etti.

Toplantı sonrası ilk basın toplantısında, kendi faiz oranı projeksiyonunu sunmayan Başkan Kevin Warsh, nispeten nötr bir ton benimsedi. ABD-İran anlaşmasının enerji fiyatlarını düşürmesine rağmen politika gevşetme yoluna dönülmesinin vurgulanmaması, şahin bir sürpriz olarak değerlendirildi. SEP projeksiyonlarıyla birleşince, USD güç kazandı ve XAU/USD günü yaklaşık %1,7 kayıpla tamamlayarak haftalık kazançlarının büyük bir kısmını sildi.

Fed etkinliğine piyasa tepkisi hakkında yorum yapan MUFG'den Lee Hardman, Fed'in şahin politika güncellemesinin ABD faiz oranları ve Doları yaz aylarına doğru yüksek seviyelerde tutmaya yardımcı olacağını belirtti.

"Fed faiz artırımlarına devam ederse, bu Fed'in yukarı yönlü momentumunu güçlendirir. Ancak bir faiz artırımının gerekli olacağına ikna olmuş değiliz, fakat bu yılın ikinci yarısında faiz artırımı riskinin daha yüksek olduğunu kabul ediyoruz," diye ekledi Hardman.

CME FedWatch Aracı'na göre, piyasalar şu anda Fed'in 2026 sonuna kadar en az bir kez 25 baz puan faiz artırma olasılığını yaklaşık %88 olarak fiyatlıyor.

İsviçre Dışişleri Bakanlığı, cuma günü erken saatlerde yaklaşan ABD-İran görüşmelerinin planlandığı gibi gerçekleşmeyeceğini duyurdu. ABD Başkan Yardımcısı JD Vance seyahatini iptal etti ve İran'ın yarı resmi Tasnim haber ajansı, İranlı müzakerecilerin görüşmeler için seyahat edeceğine dair bir teyit olmadığını, ara anlaşmadaki Lübnan'da ateşkes koşulunun önce uygulanmasını görmek istediklerini bildirdi. Yatırımcılar temkinli bir tutum benimsedi ve Altın 4.200$ seviyesinin altına gerileyerek düşüşünü sürdürdü.

Altın yatırımcıları Fed fiyatlamasına odaklanıyor

ABD ekonomi takviminde salı günü haziran ayına ilişkin ön S&P Küresel İmalat ve Hizmet Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) verileri yer alacak. Manşet PMI'lardan herhangi biri 50'nin altındaki daralma bölgesine düşerse, acil tepki USD'nin zayıflamasına ve XAU/USD'nin yukarı yönlü hareket etmesine neden olabilir. PMI'lar mayıs ayı okumalarına yakın gelirse, yatırımcılar anketin diğer ayrıntılarına, özellikle enflasyon ve istihdam hakkındaki yorumlara tepki verebilir. Özel sektörün girdi maliyeti baskılarında belirgin bir yumuşama ve işe alım niyetleriyle ilgili endişe verici yorumlar varsa, XAU/USD ivme kazanabilir. Aksi takdirde, yayın sürpriz sunmazsa yatırımcıların Fed'in sıkılaştırma beklentilerini değiştirmesi olası değildir.

Perşembe günü, ABD Ekonomik Analiz Bürosu (BEA) birinci çeyrek Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH) büyümesinin son revizyonunu yayınlayacak ve mayıs ayı Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) Fiyat Endeksi verilerini açıklayacak.

Piyasa katılımcıları aylık çekirdek PCE Fiyat Endeksi okumalarına yakından dikkat edecek. Bu veri piyasa beklentisi olan %0,3'e eşit veya üzerinde gelirse, USD muhtemelen rakiplerine karşı dirençli kalacak ve Altın'ın alıcı çekmesini zorlaştıracaktır. Öte yandan, %0,3'ün altında bir okuma değerli metalin değerlemesi üzerinde ters etki yapabilir.

Yatırımcılar hafta boyunca Fed yetkililerinin açıklamalarını yakından inceleyecek. Politika yapıcılar enflasyon görünümü hakkında iyimser bir ton benimser ve yılın ilerleyen dönemlerinde en az bir faiz artırımı beklentisine karşı çıkarsa, XAU/USD toparlanma ivmesi kazanabilir.  

CME FedWatch Aracı şu anda Fed'in temmuz ayındaki bir sonraki toplantısında faiz oranını 25 baz puan artırma olasılığının yaklaşık %36 olduğunu gösteriyor. Fed yetkilileri gelecek ay sıkılaştırma adımı için kapıyı açık bırakırsa, piyasa pozisyonlaması ABD Doları için yukarı yönlü daha fazla alan olduğunu gösteriyor. Bu senaryoda, XAU/USD'nin düşüş baskısından kurtulması zor olabilir.

Bu arada, ham Petrol fiyatlarında süregelen düşüş ve ABD-İran müzakerelerinin yeniden rayına girmesi enflasyon endişelerini hafifletebilir ve yatırımcıların Fed politika görünümünü yeniden değerlendirmesine yol açabilir. Piyasaların kısa-orta vadede Fed'in politika sıkılaştırmasını durdurmayı aniden fiyatlaması olası olmasa da, enerji maliyetlerindeki istikrarlı düşüş yakın vadede Altın için destekleyici olabilir.

Altın teknik analizi: Ayılar kontrolü elinde tutuyor

Altın, haftanın başında görülen kararlı toparlanmanın ardından 20 günlük Basit Hareketli Ortalamayı (SMA) geri alamadı ve Göreceli Güç Endeksi (RSI) göstergesi 50 seviyesine ulaşmadan güneye döndü, bu da alıcıların tereddütünü yansıtıyor.

Aşağı yönde, 4.050-4.000 dolar aralığı, azalan üçgenin alt çizgisinin psikolojik seviye ile kesiştiği ilk destek bölgesi olarak öne çıkıyor. Bu bölgenin altında, 3.900 dolar (kasım-şubat yükseliş trendinin başlangıç noktası, yuvarlak seviye) bir sonraki destek seviyesi olarak geliyor ve ardından 3.800 dolar (statik seviye, yuvarlak seviye) yer alıyor.

Yukarı yönde, acil direnç 4.350 dolar (20 günlük SMA, azalan trend çizgisi) civarında görülebilir, ardından 4.470-4.500 dolar (200 günlük SMA, Fibonacci %61,8 düzeltmesi) geliyor. Bu engelin üzerinde günlük kapanış teknik alıcıları çekebilir ve 4.680 dolar (Fibonacci %50 düzeltmesi, 100 günlük SMA) seviyesine doğru yükselişin kapısını açabilir.