Altın Haftalık Analizi: Fed faiz indirim beklentileri, jeopolitik gerginlikler yükseliş ivmesini destekliyor

• Altın, ardışık ikinci haftasında kazançlar elde ederek rekor seviyelere ulaştı.
• Daha fazla yukarı yönlü ivme, $5.000 testine dair bahisleri herhangi bir zamanda tetikleyebilir.
• Fed faiz indirimi bahisleri ve jeopolitik gerilimler değerli metali desteklemeye devam etti.

Ons Altın (XAU/USD), bu hafta olumlu performansını sürdürerek bir noktada ons başına 4.640$'ın hemen üzerinde tüm zamanların en yüksek seviyelerine ulaştı. O zamandan beri, sarı metalin düzeltici bir ruh haline girdiği ve aynı zamanda aralığın üst kısmında bazı konsolidasyonlar yapmaya çalıştığı görülüyor.

Değerli metaldeki yükseliş, öncelikle, önümüzdeki aylarda Federal Rezerv'in (Fed) ek faiz indirimleri yapacağına dair artan beklentiler ve ikincisi, esasen Orta Doğu'dan (İran, İsrail ve ABD) kaynaklanan sürekli jeopolitik endişelerle destekleniyor; Rusya-Ukrayna çatışması da duruma katkıda bulunuyor.

Ayrıca, yılın başından bu yana metalin güçlü performansı, ABD Doları'nın (USD) sürekli toparlanmasını göz ardı etmiş gibi görünüyor, ancak ABD 10 yıllık Hazine getirilerindeki yatay tema belirgin artışı pekiştirmiştir.

Sırada ne var… $5.000?

Mevcut etkileyici yükselişin, 2024'te yalnızca beş ay boyunca sarı metalin geri çekilmesiyle gerçekleştiğini hatırlamakta fayda var; bu, neredeyse dört yıl süren bir konsolidasyon aşamasının ardından geldi.

Altın için olumlu beklentileri destekleyen yatırımcılar, önümüzdeki aylarda Fed'in daha fazla faiz indirimi yapacağına dair bahislerini sürdürüyor; bu görüş, Aralık ayında Tüketici Fiyat Endeksi'nin (CPI) hala merkez bankasının %2 hedefinin üzerinde seyretmesine rağmen daha da soğuduğunu gösteren son ABD enflasyon verileriyle pekiştirildi.

Her yerde mevcut olan jeopolitik faktör de belirgin yükselişte önemli bir rol oynamaktadır. Gerçekten de, Rusya-Ukrayna çatışmasına ek olarak, İran'daki büyük protestoların yerel askeri (ve askeri olmayan) güçlerden gelen sert bir yanıtla ilişkilendirilmesi, Orta Doğu'da yeniden alevlenen endişeleri beraberinde getirdi ve bu durum, potansiyel bir ABD askeri müdahalesinin başka bir dalgasını tetikledi.

Ocak ayı başlarındaki ABD-Venezuela krizi neredeyse tamamen ham petrol alanına ait olsa da, gezegen genelindeki jeopolitik haritanın bozulmasına katkıda bulunuyor.

Politika ne durumda?

ABD Doları'ndaki son geri çekilme, Adalet Bakanlığı'nın Fed Başkanı Jerome Powell'ı, Fed genel merkezindeki bir yenileme projesine bağlı maliyet aşımına dair Kongre'ye yaptığı yorumlar nedeniyle suçlamayı düşünebileceğine dair raporların ardından gerçekleşti.

Powell, bu hamleyi faiz kararları üzerinde etki sağlamak için bir bahane olarak tanımladı; bu, ABD Başkanı Donald Trump'ın açıkça desteklediği bir durumdur ve bu olay, Fed'in bağımsızlığına dair endişeleri yeniden alevlendirerek Dolar üzerindeki güveni olumsuz etkiledi.

Daha güvercin bir Fed başkanı, Komitenin otomatik olarak faiz indirimine gitme eğiliminde olacağı anlamına gelmez. Bununla birlikte, bu durum, piyasa algılarını ileride daha düşük faiz beklentisine yönlendirebilir; bu da muhtemelen ABD Doları üzerinde baskı oluşturacak ve getirisi olmayan metal etrafındaki duyarlılığı destekleyecektir.

Altın teknik görünümü

Yükselişin devamı, Altın'ın 4.643$'lık (14 Ocak) tüm zamanların en yüksek seviyesini zorlamasına neden olabilir; bu, Mayıs 2025-Ekim 2025 yükseliş trendinin Fibonacci uzantısı olan 4.723$'ın öncesindedir.

Aşağıda, hemen destek, haftalık dip olan 4.274$'da (31 Aralık) ortaya çıkıyor; bu alan, 4.259$'daki geçici 55 günlük SMA ile pekiştirilmektedir. Buradan aşağıda, 4.163$'lık Aralık tabanı (2 Aralık) ve ardından 4.071$'daki geçici 100 günlük SMA bulunmaktadır.

Momentumdan bahsederken, Göreceli Güç Endeksi (RSI) 64 bölgesine doğru geriliyor, ancak hala daha fazla yukarı yönlü hareketin mümkün olduğunu gösteriyor. Ayrıca, 30 civarındaki Ortalama Yönlendirme Endeksi (ADX) güçlü bir trendin göstergesidir.