USD, hisse senetlerinin istikrar kazanmasıyla kayıplarını geri alıyor – BBH

ABD Doları (USD), dün kaybettiği değerlerin bir kısmını geri aldı ve borsa piyasaları dün yaşanan satışların ardından istikrar kazandı. USD, ABD-G6 2 yıllık tahvil getirisi farklarının işaret ettiği seviyenin üzerinde işlem gördüğü için daha fazla yukarı yönlü ivme kazanmakta zorlanacak. Kasım ayı Michigan Üniversitesi duygu endeksi sıradaki veridir (London saatiyle 15:00, New York saatiyle 10:00). Manşet, ekim ayındaki 53,6'ya karşılık 53,0 olarak bekleniyor ve uzun vadeli ortalama olan 84,4'ün oldukça altında. Fiyat baskılarının kontrol altında kaldığını doğrulamak için enflasyon beklentileri ölçümlerine dikkat edin, BBH FX analistleri bildiriyor.

Fed yetkilileri zayıf veriler arasında hızlı faiz indirimlerine karşı çıkıyor

"Bir saat sonra, New York Fed, tüketici beklentileri anketini yayımlayacak. Önümüzdeki on iki ay içinde işini kaybetme olasılığının ortalama algısında bir artış olup olmadığını görmek için dikkat edin. Son veriler, daha yüksek bir işsizlik oranına işaret ediyor. ABD likidite koşulları, geçen ayın sonlarında kısa bir süreliğine sıkıştıktan sonra normale döndü. Üçlü genel teminat oranı (TGCR) ile rezerv bakiyeleri üzerindeki faiz oranı (IORB) arasındaki fark, 31 Ekim'de +25 baz puana kadar aşırı yükseldikten sonra neredeyse 0 baz puana daraldı. Normal koşullarda, TGCR zamanla ortalama olarak IORB'ye yakın veya biraz altında olmalıdır."

"Son aylardaki finansman oranlarındaki yukarı yönlü baskı, kısmen mali akışlarla ve hükümetin kapanması nedeniyle New York Fed'deki artan nakit bakiyesi (TGA bakiyesi) ile ilgili geçici faktörleri yansıtıyor. Portföy Yöneticisi Enflasyona Dayalı Sabit Gelir Jorge Aseff, yakın vadede finansman piyasasında daha fazla kısa süreli sıçramalar görebileceğimizi belirtirken, durumun endişe verici olmadığını vurguluyor. Biz de katılıyoruz. Öncelikle, Fed, toplam menkul kıymet varlıklarının azaltımını 1 Aralık'ta sonlandıracak ve rezervlerin bol kalmasını sağlayacak. İkincisi, Fed, para piyasası oranlarına bir tavan koymak ve gerektiğinde ek likidite sağlamak için güçlü araçlar (indirim penceresi ve Sürekli Repo Tesisleri) oluşturmuştur."

"Dün, faiz indirimini atlama konusunda destek veren Fed yetkililerinin 'büyüyen korosu' sesini yükseltti. Hem St. Louis Fed Başkanı Alberto Musalem (FOMC oyu veren) hem de Cleveland Fed Başkanı Beth Hammack (2026 FOMC oyu veren) hedefin üzerindeki enflasyona karşı durmanın önemini vurguladı. Paralel olarak, Chicago Fed Başkanı Austan Goolsbee (FOMC oyu veren), hükümetin kapanması sırasında enflasyon verilerinin eksikliği nedeniyle 'biraz dikkatli olmak ve yavaşlamak' gerektiğini savundu. Bugün, Fed Başkan Yardımcısı Philip Jefferson, yapay zeka ve ekonomi üzerine konuşacak (London saatiyle 12:00, New York saatiyle 07:00) ve Fed Üyesi Stephen Miran, stabilcoinler ve para politikası üzerine konuşacak (London saatiyle 20:00, New York saatiyle 15:00)."