Trump'un zehirli hapı İsviçre Ulusal Günü'nde - Commerzbank

İsviçre ile bağlantıları olan piyasa katılımcıları, ABD yönetiminin geçen haftanın sonunda birçok ülkeye yeni gümrük tarifeleri açıkladığını duyduğunda muhtemelen pek memnun olmadılar: Brezilya'nın yanı sıra, artık siyasi nedenlerle önemli ölçüde daha yüksek tarifeler ödemek zorunda kalacak olan İsviçre, Kurtuluş Günü'ne kıyasla önemli tarifeler artışıyla karşılaşan tek ülke. Nisan ayının başında açıklanan %31 yerine, haftanın sonunda %39 ödenecek. Bu durum, birkaç hafta önce anlaşmanın Donald Trump tarafından imzalanmaya hazır olduğuna dair raporların çıkmasına rağmen gerçekleşiyor. Açıklamanın İsviçre Ulusal Günü'nde, ya da daha doğrusu bir gece önce yapılması, insanların ağzında kalan ekşi tadı artırdı, Commerzbank'ın döviz analisti Michael Pfister belirtiyor.

İsviçre'nin karşı önlemlerle yanıt vermesi pek olası değil

"Bu yeni tırmanıştan bu yana, İsviçre siyasetinde suçlama oyunu başladı. İsviçre hükümeti, ABD ile müzakereleri yanlış mı değerlendirdi ve teklifinde yanlış mı hesapladı? Yetkililer, çoğu müzakerede bir anlaşmaya varıldığını söylemekte yanılmadılar, ancak meslektaşım Volkmar'ın birkaç hafta önce vurguladığı gibi, tüm noktalar üzerinde bir anlaşma sağlanmadıkça, %95 anlaşma sağlansa bile bir anlaşma yapılmayacak. Perşembe akşamı İsviçre ve ABD başkanları arasında yoğun bir telefon görüşmesi yapıldığına dair raporlar, ABD başkanının daha iyi bir teklif beklediğini öne sürüyor. İsviçre'nin zaten diğer ülkelerden daha iyi bir kişi başı teklif yaptığı gerçeği önemli görünmüyor. Trump muhtemelen İsviçre'yi son derece zengin olarak görüyor ve cari açığı o kadar önemli buluyor ki, hala daha fazlasını bekliyor. İsviçre, diğer ülkelerin yaptığı gibi gerçekçi olmayan bir teklif yapma konusunda muhtemelen tereddüt etti."

"Bu, İsviçre için en kötü senaryo. Son haftalarda, ABD'nin en büyük ticaret ortaklarının çoğu, tarifeleri %15 civarında tutacak büyük tavizler sayesinde bir anlaşmaya vardı. Hafta sonu, ABD yönetimi tarifelerin artık kesin olduğunu ve daha fazla müzakerelerin mümkün olduğunu, ancak önemli değişiklikler getirmesinin pek olası olmadığını belirtti. Bu yeni bir müzakere taktiği olabilir, ancak İsviçre artık daha yüksek tarifelere sahip kalan birkaç ticaret ortağından biri olduğundan, işleri kolaylaştırmıyor. İsviçre'nin karşı önlemlerle yanıt vermesi son derece olası değil. Bunun yerine, yetkililerin, dün İsviçre Federal Konseyi'nde bir anlaşma olduğuna dair raporların da gösterdiği gibi, tekliflerini önemli ölçüde iyileştirmeleri muhtemel."

"Ancak bir şey de net olmalı: Beyaz Saray'dan gelen tırmanışların İsviçre frangını etkileyeceği çok az senaryo vardı. Ancak bu kadar kötü bir müzakere pozisyonuyla, şimdi bu senaryolardan birine ulaşmış gibi görünüyoruz. Hükümet yakın gelecekte bir anlaşmaya varmayı başarırsa, EUR/CHF tahminimiz olan 0,93 seviyesinde istikrar kazanmalıdır. Ancak müzakereler tırmanmaya devam ederse, frank muhtemelen daha fazla baskı altında kalacaktır. Bu nedenle, şimdilik frank için riskler asimetrik bir şekilde dağıtılmış durumda."