Societe Generale’den Michael Haigh ve Jeremy Sellem, küresel ham petrol arzında %14'lük bir kayba rağmen Petrolün tarihsel şoklara kıyasla düşük performans gösterdiğini savunuyor. Çin talebindeki azalma, fiyatların daha az acı verici hissettiren yapısal değişimler, stok azalmaları, Washington’un güven verici mesajları ve yanıltıcı derecede yumuşak bir vadeli eğri dahil olmak üzere on dengeleyici gücü vurguluyorlar ve piyasanın yeniden dengelenmesi için nihayetinde daha yüksek Petrol fiyatlarının gerekli olacağını sonucuna varıyorlar.
Petrol şoku düşük fiyatlanmaya devam ediyor
“Son iki hafta içinde hemen her müşteri toplantısında bir soru gündeme geldi: kayıtlardaki en büyük enerji şoklarından biri olduğu iddia edilen durumda, neden petrol fiyatları beklenildiği kadar keskin bir şekilde yükselmedi? Küresel ham petrol arzı yaklaşık %14 azalmışken, 1973 Arap ambargosundaki %7’lik kesintinin iki katı, fiyatlar sadece %30 yükseldi ve mart sonundaki %60 artıştan geriledi. Bu, 1973 şokunda görülen %134’lük artışın oldukça altında. Neden? Bu CCA’da, bu görünürdeki uyumsuzluğu açıklamak için son müşteri görüşmelerimizden ilham alan 10 temel argümanı ortaya koyuyoruz.”
“Fiziki piyasalar daralıyor, azalan stoklar ve artan anlık arz baskısı var, ancak fiyatlar temel göstergelere kıyasla olağanüstü şekilde düşük kalıyor. Bu uyumsuzluk, petrol tüketicilerinin pahalı spot kargolar için teklif vermek yerine daha ucuz stokları tüketmesinden kaynaklanıyor. Bu strateji, stoklar azaldıkça doğası gereği geçicidir.”
“Vadeli eğri yanıltıcı şekilde uzun vadede rahatlatıcı bir sinyal veriyor. Ertelenmiş fiyatlar, sürdürülebilir OPEC dışı arz artışı için gereken yatırım seviyesini destekleyecek kadar yüksek değil. Piyasa istikrarı fiyatlıyor gibi görünse de, eğrinin ima ettiği ekonomik koşullar zaman içinde gereken sermaye harcamalarını desteklemeye yetmiyor. Aslında, uzun vadeli fiyatlar küresel arzın yeterince dengede tutulması için gerekenleri hafife alıyor. Aynı zamanda, şu anda yüksek seviyelerde olan üretici hedge işlemleri bu yumuşaklığı pekiştiriyor, uzun vadeli fiyatları sabitliyor ve mevcut seviyelerin temelde haklı olduğu algısını yaratıyor.”
“Piyasa dengeyi sağlamak için daha yüksek fiyatlara ihtiyaç duyacak. Birkaç yapısal baskı aynı yönde işaret ediyor: stratejik rezervlerin yeniden inşa edilmesi gerekecek, stoklar ek arz olmadan rahat kalamayacak ve yeni üretim için daha güçlü getiriler gerekiyor. Bir arada değerlendirildiğinde, petrol için uzun vadeli denge fiyatı mevcut vadeli eğrinin ima ettiğinden muhtemelen daha yüksek. Sonuçta, stoklardaki devam eden azalma, piyasayı yeterince arzlı tutmak için hangi fiyat seviyesinin gerektiğinin yeniden değerlendirilmesini zorunlu kılacak.”
(Bu makale bir Yapay Zeka aracı yardımıyla oluşturulmuş ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir.)
Feragatname: Bu sayfadaki tüm bilgiler değişebilir. Bu web sitesinin kullanımı ile kullanıcılar kullanıcı sözleşmesini kabul etmiş sayılırlar. Lütfen gizlilik koşullarını ve hükümlerini okuyunuz. Lütfen finansal piyasalardaki ticari riskler ve maliyetler konusunda tam bilgi edininiz çünkü burası en riskli yatırım biçimlerinden birisidir. Alım satım farkı yoluyla döviz ticareti yüksek bir risk içerir ve tüm yatırımcılar için uygun bir alan olmayabilir. Diğer finansal araçlar içinden döviz ticaretini tercih etmeden önce, yatırım nesnelerinizi, deneyim seviyenizi ve risk iştahınızı dikkatlice gözden geçiriniz. FXStreet’de ifade edilen görüşler bireysel yazarlara aittir, fxstreet.com veya yönetimin görüşlerini ifade etmemektedir. Bilgilerde hatalar yada eksikler bulunabilir. FXStreet bağımsız yazarların görüşlerini doğrulamak zorunda değildir. FXStreet’de verilen herhangi bir görüş, haber, araştırma, analiz, fiyatlar veya fxstreet.comtarafından bu sitede yayınlanan bilgiler çalışanlar, ortaklar yada katkıda bulunanlar tarafından genel piyasa yorumu olarak verilmiştir ve yatırım danışmanlığı teşkil etmemektedir. FXStreet bu tür bilgilerin kullanımı nedeniyle doğrudan yada dolaylı olarak ortaya çıkabilecek herhangi bir kar kaybı herhangi bir sınırlama olmaksızın herhangi bir kayıp ya da hasar için sorumluluk kabul etmemektedir.
FOREX HABERLERİ
Editörün Seçimi
ABD Doları yıl ortası görünümü: Olağanüstü para birimi, olağanüstü riskler
Bitcoin: BTC sağlam kalıyor, ancak 100 $ Petrol tehdidi oyunu değiştirebilir
Altın Fiyat Analizi: 2026'nın geri kalanını belirleyebilecek 3 senaryo
İşte Cuma, 24 Temmuz günü bilmeniz gerekenler:
Finansal piyasalar, yatırımcıların ABD tarafından uygulanan yeni bir gümrük tarifesi dalgasının etkisini değerlendirmesi ve Orta Doğu'dan gelen haberleri yakından takip etmesiyle hafta sonuna doğru riskten kaçınma eğiliminde kalıyor. Ekonomik takvimde cuma günü Euro Bölgesi, İngiltere ve ABD için Temmuz ayı İmalat ve Hizmet Satın Alma Yöneticileri Endeksi ön verileri yer alacak.