Ons Altın, ABD “fabrika kapısı” enflasyonunun düşük açıklanmasının ardından toparlandı

• Ons Altın, ABD fabrika çıkış fiyat enflasyonunun beklenenden düşük çıkmasının ardından perşembe günü toparlandı.
• Değerli metal, Federal Rezerv'in beklenenden daha ölçülü politika değerlendirmesinin ardından gerilemişti.
• Altın çarşamba günü ABD'den gelen olumlu enflasyon verilerinin ardından yükselmiş ancak Fed toplantısının ardından geri çekilmişti.
• XAU/USD günlük grafikte bir Baş ve Omuz formasyonu oluşturmuş olabilir.

Ons Altın (XAU/USD), bazı dalgalı hareketlerin ardından perşembe günü yükselişe geçti ve son olarak 2.320$ seviyelerinden el değiştiriyordu. Sarı metal, parametreleri Nisan ayında ve Mayıs başında belirlenen 2.270$ ile 2.450$ arasındaki aralıkta sıkışmış durumda.

Altın, mayıs ayı ABD Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) verilerinin açıklanmasının ardından zayıf bir başlangıcın ardından toparlandı. ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu'na göre, veriler üretici fiyatlarında bir önceki aya göre %0,2'lik bir düşüş olduğunu gösterdi. Bu veri Nisan ayında kaydedilen %0,5'lik (revize) artışın ardından geldi ve %0,2'lik konsensüs tahmininin altında kaldı.

Gayri resmi olarak "faktör kapısı fiyat" enflasyonu olarak bilinen ÜFE verileri, Federal Rezerv'in (Fed) faiz oranlarını daha önce düşünülenden daha erken düşürmek için harekete geçebileceğini gösteriyor. Bu durum, değerli metali elde tutmanın fırsat maliyetini azaltarak altını destekleyecek ve yatırımcılar için daha cazip hale getirecektir.

Altın, Çarşamba günkü yükselişinin ardından, kısa vadeli faiz oranı beklentilerini düşüren ve Altına fayda sağlayan daha az enflasyonist ABD verilerinin açıklanması nedeniyle sabitlendi.

Ancak ABD Merkez Bankası'nın (Fed) Çarşamba günkü toplantısının ardından yaptığı daha ölçülü bir değerlendirme, Fed Başkanı Jerome Powell'ın ileriye dönük faiz oranları için verilere bağlı temkinli bir yaklaşımı savunmasının ardından boğaları durdurdu.

Altın, faiz oranı görünümündeki ani revizyonlarla dalgalandı

Altın, çarşamba günü Mayıs ayı ABD Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) verilerinin açıklanmasını takip eden dakikalarda yükselişe geçti.

Manşet TÜFE, fiyatların Nisan ayındaki %0,3'lük artıştan sonra Mayıs ayında aylık bazda sabit kaldığını ve yıllık bazda %3,4'ten %3,3'e yükseldiğini gösterdi. Rakamlar ekonomistlerin aylık %0,1 ve yıllık %3,4 olan beklentilerinin altında kaldı.

Gıda ve Enerji hariç TÜFE Nisan ayında aylık bazda %0,3'ten %0,2'ye, yıllık bazda ise %3,6'dan %3,4'e yükselmiştir. Bu da sırasıyla %0,3 ve %3,5 olan beklentilerin altında gerçekleşti.

Beklenenden daha soğuk gelen TÜFE verileri, Altın ile negatif korelasyona sahip olan ABD Dolarında (USD) satışa yol açtı.

Altın fiyatı verinin açıklanmasının ardından yüzde yarımdan fazla yükselerek 2.342$'a ulaştı. Veri, Cuma günü ABD'de canlı bir işgücü piyasasını ve artan ücretleri yansıtan ABD Tarım Dışı İstihdam (NFP) verilerine karşı bir ağırlık oluşturdu. Bunların enflasyon üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturması bekleniyordu.

Fed faiz indirimi umutlarına soğuk su döktü

Ancak faiz oranlarının düşme ihtimaline ilişkin piyasa iyimserliği, faiz oranlarının belirlenmesinden sorumlu olan ABD Merkez Bankası yetkililerinin daha ölçülü değerlendirmeleriyle kısa sürede azaldı.

Fed, beklendiği gibi Çarşamba günü yapılan Haziran ayı toplantısında faiz oranlarını değiştirmeyi uygun görmedi. Ancak, ekte yer alan Ekonomik Projeksiyonlar Özeti (SEP) ya da nokta grafiğinde gelecekteki faiz indirimlerine ilişkin tahminlerini radikal bir şekilde aşağıya çektiler. Buna göre Fed yetkilileri, bir önceki Mart PKP'sindeki üç adet %0,25'lik indirime kıyasla, 2024 yılında ortalama olarak yalnızca bir adet %0,25'lik indirim öngörüyor.

FXStreet Baş Analisti Eren Şengezer, "Politika açıklamasıyla birlikte yayınlanan ve dot-plot olarak adlandırılan revize edilmiş Ekonomik Projeksiyonlar Özeti, 19 yetkiliden 4'ünün 2024'te faiz indirimi öngörmediğini, 7'sinin 25 baz puanlık (bps) bir faiz indirimi öngördüğünü, 8'inin ise politika faizinde 50 baz puanlık bir indirim öngördüğünü gösterdi" dedi.

Altın bu haberler üzerine geri çekilerek günü 2.325$'dan kapattı.

Teknik Analiz: Altın potansiyel olarak Baş ve Omuzlar oluşturuyor

Altın potansiyel olarak aşağı yönlü bir Baş ve Omuzlar (H&S) fiyat formasyonu oluşturuyor. Bu formasyonlar genellikle piyasanın tepe noktalarında oluşur ve trend değişikliğine işaret eder. Eğer H&S geçerli ise bu orta vadeli boğa trendinin tersine döndüğünün bir göstergesi olabilir.

XAU/USD Günlük Grafik

H&S formasyonu Nisan ayında oluşmaya başladı ve şu anda bir sol ve sağ omuz ("S" olarak etiketlendi) ve bir "baş" ("H" olarak etiketlendi) tamamladı. Formasyonun sözde "boyun çizgisi" 2.279$ destek seviyesinde (kırmızı çizgi) görünüyor.

Gelişimi sırasında azalan işlem hacmi formasyonu desteklemektedir.

Boyun çizgisinin altında kararlı bir kırılma H&S formasyonunu doğrulayacak ve aşağı yönlü hedefleri harekete geçirecektir. Daha muhafazakar olan ilk hedef, formasyonun yüksekliğinin 0,618 Fibonacci oranı alınarak ve boyun çizgisinden aşağıya doğru ekstrapole edilerek hesaplanan 2.171$ olacaktır. İkinci hedef, formasyonun tam yüksekliğinin daha aşağıya ekstrapole edildiği 2.106$ olacaktır.

Ancak 2.345 doların üzerine çıkılması H&S'yi şüpheye düşürecek ve 2.450 dolar zirvesindeki ilk hedefe doğru yükselişin devam edeceğinin sinyalini verecektir.

Altın diğer varlıklarla nasıl ilişkilidir?

Altın, hem önemli rezerv hem de güvenli liman varlıkları olan ABD Doları ve ABD Hazine tahvilleri ile ters bir korelasyona sahiptir. Dolar değer kaybettiğinde, Altın yükselme eğilimi göstererek yatırımcıların ve merkez bankalarının çalkantılı zamanlarda varlıklarını çeşitlendirmelerini sağlar. Altın ayrıca riskli varlıklarla ters orantılıdır. Hisse senedi piyasasındaki bir ralli Altın fiyatını zayıflatma eğilimindeyken, daha riskli piyasalardaki satışlar değerli metali destekleme eğilimindedir.

Altın fiyatı neye bağlıdır?

Fiyat çok çeşitli faktörlere bağlı olarak hareket edebilir. Jeopolitik istikrarsızlık veya derin bir resesyon korkusu, güvenli liman statüsü nedeniyle Altın fiyatının hızla yükselmesine neden olabilir. Getirisiz bir varlık olarak Altın, düşük faiz oranlarıyla yükselme eğilimindeyken, yüksek para maliyeti genellikle sarı metal üzerinde baskı oluşturur. Yine de çoğu hareket, varlık dolar cinsinden fiyatlandırıldığı için (XAU/USD) ABD Dolarının (USD) nasıl davrandığına bağlıdır. Güçlü bir Dolar Altın fiyatını kontrol altında tutma eğilimindeyken, zayıf bir Doların Altın fiyatlarını yukarı çekmesi muhtemeldir.