NZD/USD, RBNZ faiz oranı kararı öncesinde risk duyarlılığının kötüleşmesiyle yatay bir seyir izliyor

• NZD/USD, RBNZ faiz kararı öncesinde risk duyarlılığının bozulmasıyla 0,6000 civarında dengelendi.
• ABD Başkanı Trump, ticaret gerginliklerini artırarak karşılıklı tarifelerin son tarihini 1 Ağustos'a uzattı.
• RBNZ'nin, Ağustos 2024'ten bu yana 225 baz puanlık faiz indirimlerinin ardından çarşamba günü OCR'yi %3,25'te tutması bekleniyor.

Yeni Zelanda Doları (NZD), ABD Doları (USD) karşısında kazançlarını durdurdu, zira Dolar, yenilenen tarif tehditleri ve karşılıklı tarifeler için son tarihin uzatılmasıyla güçlendi. ABD Başkanı Donald Trump, karşılıklı tarifelerin son tarihini 9 Temmuz'dan 1 Ağustos'a uzatarak daha fazla müzakere için alan bıraktı, ancak piyasa duyarlılığını temkinli tutmaya devam etti.

NZD/USD paritesi, çarşamba günü saat 02:00 GMT'de (05:00 TSİ) açıklanacak olan Yeni Zelanda Merkez Bankası'nın (RBNZ) temmuz politika duyurusu öncesinde yatırımcıların temkinli kalmasıyla Amerikan seansında 0,6000 seviyesine yakın işlem görüyor.

Merkez bankasının, üst üste altı kesintinin ardından Resmi Nakit Oranını (OCR) %3,25'te sabit tutması bekleniyor. Ancak, genel tonun temkinli kalması muhtemel, zira politika yapıcılar karışık yurtiçi enflasyon sinyalleri ve artan küresel ticaret belirsizliği ile başa çıkmak zorunda, bu da Kiwi'yi baskı altında tutuyor.

RBNZ, geçen ağustos'tan bu yana agresif bir faiz indirim sürecinde, OCR'yi %5,5'ten mevcut %3,25'e 225 baz puan düşürdü, bu süreçte üç kez 50 baz puanlık indirim gerçekleştirdi.

Yeni Zelanda Merkez Bankası'nın faiz oranlarını değiştirmemesi beklenen temel nedenlerden biri, ekonomideki çelişkili enflasyon sinyallerinin varlığıdır. Genel tüketici fiyat enflasyonu, ilk çeyrekte %2,5'e düşmüş olup, bu RBNZ'nin %1 ile %3 arasındaki hedef aralığındadır, ancak çekirdek enflasyon sürekli olarak yüksek kalmaktadır. Özellikle, kiralar ve hizmetler gibi yurtiçi fiyat baskılarını yansıtan ticarete konu olmayan enflasyon %4,0 civarında seyretmeye devam ediyor ve bu da yapışkan temel enflasyonu öne sürüyor.

Ayrıca, son veriler elektrik ve gıda fiyatlarında yenilenen artışları göstermekte, bu da kısa vadeli fiyat dalgalanması konusunda endişeleri artırmaktadır. Bu karışık sinyaller, RBNZ'ye enflasyonda bir geri dönüş riski olmadan daha fazla gevşeme için sınırlı alan bırakmakta ve politika yapıcıların çekirdek fiyat baskılarının daha belirgin bir şekilde azalıp azalmadığını izlerken faiz oranını sabit tutma durumunu güçlendirmektedir.

RBNZ'nin Temmuz toplantısında dikkatli davranması bekleniyor, zira daha önceki yönlendirmeleri ve mevcut piyasa pozisyonlaması göz önünde bulunduruluyor. BNZ Araştırma Müdürü Stephen Toplis'e göre, merkez bankası mayıs ayı Para Politikası Bildirisi'nde piyasa fiyatlamasının kısa vadeli kararları şekillendirmede önemli bir rol oynayacağını belirtmişti. Toplis, "Bir bakıma RBNZ rahat bir konumda," diyerek, piyasaların Temmuz'da bir indirim beklemediğini ancak bu yıl ilerleyen dönemlerde daha fazla gevşeme fiyatladığını ekledi. Merkez bankasının sürpriz bir hamle yapma teşviki yok. Gerçekten de, faiz oranı piyasaları Temmuz toplantısında bir indirim olasılığını %20'nin altında değerlendirirken, ağustos ayında bir indirim olasılığı %60 civarında, bu da temkinli ve verilere dayalı bir yaklaşım beklentilerini güçlendiriyor.