Mahkemeler Trump'ın planlarını engelliyor mu? – Commerzbank

Fed Yönetim Kurulu Üyesi Lisa Cook'un görevden alınmasıyla ilgili haberi tatildeyken bir haber bülteninde okuduğumda, piyasaların çılgına döneceğinden emindim. Ancak, şaşırtıcı bir şekilde, EUR/USD'nin üç hafta öncesine kıyasla neredeyse değişmeden işlem gördüğünü şimdi kabul etmem gerekiyor. Opsiyon piyasasında bile, herhangi bir artan gerginlik tespit edemiyorum. Euro karşısında bir USD çöküşüne karşı korunma sağlamak bile daha ucuz hale geldi! Ve bazı piyasa yorumlarını okuduktan sonra, bu seviyedeki sükunetten yalnızca benim şaşırmadığımı görebiliyorum, Commerzbank FX ve Emtia Araştırmaları Başkanı Thu Lan Nguyen belirtiyor.

USD yatırımcıları gerçekten derin bir nefes alabilir

"Bir ABD başkanının Federal Rezerv'in bağımsızlığına yönelik bu eşi benzeri görülmemiş saldırısının USD döviz kurlarına ne kadar felaket verici bir sinyal gönderdiği tartışmasız olmalıdır. Herkes, Cook'a yönelik suçlamaların diğer FOMC üyelerine hükümet baskısına boyun eğmeleri için net bir uyarı sinyali olduğunu anlamalıdır. Bazıları, Cook'un görevden alınmasının kısa vadeli ABD faiz oranı görünümünü değiştirmediğini savunuyor. Ancak bu, dolar için önemli olan değil. Belirleyici olan, Fed'in tepki fonksiyonunun uzun vadede önemli ölçüde daha az sıkılaşmacı olacağı varsayımıdır. Diğer bir deyişle, merkez bankası gelecekte enflasyon risklerine daha az aktif bir şekilde yanıt verecektir. Şu anda Fed Başkanı ve meslektaşlarına yönelik saldırılardan ve patlamalardan rahatsız olanlar için, enflasyon yükselirse ve merkez bankası faiz artırımlarına ihtiyaç duyduğunu sinyal verirse durumun nasıl olacağını hayal edin."

"Peki, dolar neden önemli ölçüde daha zayıf işlem görmüyor? Açıkçası, açıklamanın nedeni, ABD demokrasisinin 'denetim ve denge' ilkesine sarsılmaz bir inançta yatıyor. Devletin gücü yalnızca ABD başkanının elinde değil. Bu ilkenin bir gösterimini hafta sonu gördük: Bir ABD temyiz mahkemesi, Başkan Trump döneminde getirilen tarifelerin bazı kısımlarını yasadışı ilan etti. Davanın şimdi Yüksek Mahkemeye taşınması muhtemel. Bu, karşılıklı tarifelerin kaldırılmasını bir adım daha yaklaştırıyor. Cook davasında da aynı durum geçerli: Yönetici, görevden alınmasına itiraz eden bir dava açtı. Ve uzmanların görüşlerini okuduğunuzda, görevden alınma gerekçelerinin hukuken geçerli olup olmadığı gerçekten sorgulanabilir görünüyor. Burada da Trump, bir yenilgi tehdidiyle karşı karşıya."

"Eğer gerçekten ABD'deki güçler ayrılığı sağlam kalır ve yargı, Trump'ın Fed'e yönelik saldırısını engellerse, USD yatırımcıları gerçekten derin bir nefes alabilir. Ancak mahkemelerin nihai kararı henüz bekleniyor. Ayrıca, Trump'ın aleyhine bir karar çıkması durumunda böyle bir kararı kabul edeceği varsayılmalıdır. Bu sonuncusu, açıkça görülmelidir ki, kesinlikle garanti değildir."