Japon Yeni, toparlanan USD karşısında hafif aşağı yönlü bir görünümle işlem görüyor; aşağı yönün sınırlı olduğu görülüyor

• Japon Yeni, Cuma günü daha yumuşak Tokyo TÜFE verilerinin açıklanmasının ardından düşüşe geçti.
• BoJ'un faiz oranlarını daha da artıracağına dair bahisler, JPY için daha fazla aşağı yönlü hareketi sınırlamaya yardımcı oluyor.
• USD, birkaç yıllık dip seviyelerinin yakınında kalıyor ve ABD PCE enflasyonu öncesinde USD/JPY'yi sınırlıyor.

Japon Yeni (JPY), toparlanan ABD Doları'na (USD) karşı negatif bir eğilimle işlem görüyor, ancak bu cuma günü daha önce açıklanan yumuşak Tokyo Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) sonrasında dokunduğu Asya seansı en düşük seviyesinin üzerinde kalmayı başarıyor. Ayrıca, Japonya'nın Perakende Satışları, Şubat ayından bu yana en yavaş hızda olmakla birlikte, 38. ayda da büyüme kaydetti ve Japonya Merkez Bankası'nın (BoJ) faiz artışlarını 2026'nın 1. çeyreğine kadar erteleyebileceği beklentilerini pekiştirdi. Bu durum, genel olarak olumlu bir risk tonu ile birlikte güvenli liman JPY'yi zayıflatıyor gibi görünüyor.

Yatırımcılar, Japonya'daki enflasyonun sürekli olarak %2'lik yıllık hedefini aşması nedeniyle BoJ'un para politikası normalleşme yolunda kalacağına ikna olmuş gibi görünüyor. Bu, diğer büyük merkez bankalarının daha gevşek bir yaklaşım benimseme çabalarıyla karşılaştırıldığında önemli bir ayrışmayı işaret ediyor ve düşük getirili JPY için kayıpları sınırlayabilir. Ayrıca, Federal Rezerv'in (Fed) 2025'te borçlanma maliyetlerini tekrar düşüreceği beklentileri, kritik ABD enflasyon verileri öncesinde USD ve USD/JPY paritesi için olumsuz bir etki yaratıyor.

Japon Yeni alıcıları, ABD PCE Fiyat Endeksi öncesinde kenarda bekliyor

• Japonya İstatistik Bürosu, bu Cuma günü manşet Tokyo Tüketici Fiyat Endeksi'nin (TÜFE) Haziran ayında yıllık %3,1 arttığını, bir önceki ay %3,4 artış kaydedildiğini bildirdi. Buna ek olarak, Taze Gıda hariç çekirdek gösterge, Mayıs'taki %3,6 yıllık oranından %3,1'e yavaşlayarak %3,3'lük beklentinin altında kaldı. Ayrıca, Taze Gıda ve Enerji hariç Tokyo TÜFE, Mayıs'taki %3,3'lük artışın ardından bir yıl öncesine göre %3,1 arttı.
• Ayrı bir hükümet raporu, Japonya'daki Perakende Satışların Mayıs ayında bir önceki ayın yukarı yönlü revize edilen %0,7'lik büyümesine kıyasla aylık %0,2 düştüğünü gösterdi. Yıllık bazda, rapor edilen ayda Perakende Satışlar %2,2 arttı; bu, Nisan'daki yukarı yönlü revize edilen %3,5'lik artışın altında ve piyasa beklentisi olan %2,7'lik büyümenin de altında kaldı. Veriler, Japonya Merkez Bankası'nın 2025'te faiz artırımlarını erteleyebileceği beklentilerini pekiştiriyor.
• Ancak, Japonya'nın başkentindeki enflasyon, merkez bankasının %2'lik yıllık hedefinin oldukça üzerinde kalmaya devam ediyor. Buna ek olarak, iç enflasyonist baskılardaki sürekli artış, BoJ'un daha fazla faiz artırımı yapma umutlarını canlı tutuyor. Buna karşılık, yatırımcılar, Federal Rezerv'in (Fed) yıl sonundan önce en az 50 baz puan faiz indirimine gideceğine ve Temmuz ayında %20'lik bir faiz indirim olasılığını fiyatladıklarına dair bahisler yapıyorlar.
• Bu bağlamda, Fed Başkanı Jerome Powell, bu hafta gelecekteki faiz oranı kararlarına ilişkin bekle-gör yaklaşımını sürdürdü ve bu durum, daha düşük faiz oranları talep eden ABD Başkanı Donald Trump'tan eleştiri aldı. Ayrıca, raporlar, Trump'ın Powell'ın halefini Eylül veya Ekim ayında atamayı düşündüğünü öne sürüyor; bu durum, Fed'in bağımsızlığının potansiyel olarak zayıflaması konusunda endişeleri artırıyor ve ABD Doları'nı zayıflatıyor.
• Bunun dışında, Ticaret Bakanlığı'nın Perşembe günü yayımlanan nihai tahmini, ABD ekonomisinin Ocak-Mart döneminde yıllık %0,5 oranında daraldığını gösterdi. Bu, ikinci tahminde bildirilen -%0,2'lik daralmadan daha keskin bir düşüşü temsil ediyor ve yavaşlayan tüketici harcamaları tarafından yönlendiriliyor; bu harcamalar yalnızca %0,5 artarak 2020'den bu yana en yavaş hızda gerçekleşti ve daha önce bildirilen %1,2'lik büyümeden keskin bir düşüş gösterdi.
• Bu arada, ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları, 21 Haziran'da sona eren haftada 10 bin azalarak mevsimsel olarak ayarlanmış 236 bin seviyesine düştü. Ancak, Devam Eden İşsizlik Başvuruları, 14 Haziran'da sona eren haftada 37 bin artarak 1,974 milyon seviyesine ulaştı; bu, Kasım 2021'den bu yana en yüksek seviye. Bu durum, Temmuz 2014'ten bu yana en büyük Dayanıklı Mal Siparişleri artışını gölgede bıraktı ve USD'yi Mart 2022'den bu yana en düşük seviyesinde tutmaya devam etti.
• Yatırımcılar şimdi, Fed'in tercih ettiği enflasyon göstergesi olan ABD Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) Fiyat Endeksi'nin açıklanmasını bekliyor. Bu ana veri, Fed'in faiz indirim yoluna dair ipuçları için dikkatle izlenecek ve bu durum, yakın vadeli USD fiyat dinamiklerini etkilemede ve USD/JPY paritesine anlamlı bir ivme kazandırmada kilit bir rol oynayacaktır.

USD/JPY, H4'te 200-SMA yakınında yeni satıcılar çekebilir ve 145,00'ın altında kalabilir

Teknik açıdan bakıldığında, USD/JPY paritesinin Cuma günü yukarı yönlü hareketi, 4 saatlik grafikte 200 dönemlik Basit Hareketli Ortalama (SMA) ile işaretlenmiş destek-dönüş engelinin üzerinde kabul bulmakta zorlanıyor ve 144,80 civarında zayıflıyor. 4 saatlik/günlük grafiklerdeki osilatörlerin aşağı yönlü ivme kazanmaya başladığı göz önüne alındığında, 144,00 seviyesinin altına geri dönüşte bazı takip eden zayıflık, spot fiyatların 143,75 bölgesinin altına daha da kaymasına karşı savunmasız hale getirebilir. Aşağı yönlü hareket, nihayetinde spot fiyatları 143,00 seviyesinin altındaki seviyeleri test etmeye sürükleyebilir.

Diğer taraftan, 200-SMA'nın ötesinde sürekli bir güç, 145,00 psikolojik seviyesinin ve 145,25-145,35 statik engelinin üzerinde bir güçlenmeye yol açarsa, bu durum düşüş görünümünü ortadan kaldırabilir. USD/JPY paritesi, ardından 146,00 seviyesini fethetmek için yeni bir deneme yapabilir; bu seviye kararlı bir şekilde aşılırsa, 146,70-146,75 bölgesi ve 147,00 yuvarlak rakamına doğru ek yakın vadeli kazançların yolunu açabilir.