Japon Yeni daha da değer kazanma potansiyeline sahip görünüyor; cuma günkü BoJ'un kararını bekliyor

• Japon Yeni, destekleyici faktörlerin birleşimiyle üst üste ikinci gün için yükseliyor.
• BoJ'un faiz artırımı beklentilerinin güçlenmesi ve temkinli piyasa havası, güvenli liman JPY'ye akışları yönlendiriyor.
• Şahin Fed beklentileri, USD alıcılarını savunmada tutuyor ve USD/JPY paritesini daha da baskılıyor.

Japon Yeni (JPY), salı günü Avrupa seansının ilk yarısı boyunca alım tonunu koruyor; bu durum, düşüşteki ABD Doları (USD) ile birlikte USD/JPY paritesini 155,00 psikolojik seviyesinin altında baskı altında tutuyor. Japonya Merkez Bankası'nın (BoJ) bu hafta faiz oranlarını artıracağına dair artan kabul, hisse senedi piyasalarındaki genel zayıf hava ile birlikte, güvenli liman JPY'nin üstün performansının arkasındaki temel faktör olarak öne çıkıyor. Bu, JPY için önceki beş günde dördüncü gün için kazançlara işaret ediyor; ancak alıcılar isteksiz görünüyor ve yeni pozisyonlar almadan önce cuma günü yapılacak iki günlük BoJ politika toplantısının sonucunu beklemeyi tercih ediyor.

Bu arada, Başbakan Sanae Takaichi'nin harcama planıyla beslenen Japonya'nın kötüleşen mali durumu konusundaki endişeler, JPY boğalarının daha fazla kazanç için pozisyon almalarını engelliyor gibi görünüyor. Öte yandan, ABD Doları (USD), Federal Rezerv'in (Fed) 2026'da iki daha fazla faiz indirimi yapacağına dair artan beklentiler arasında, pazartesi günü dokunulan iki aydan uzun bir sürenin en düşük seviyesinde kalıyor. Bu, BoJ'un sıkılaşmacı beklentilerine kıyasla önemli bir ayrışmayı işaret ediyor ve düşük getirili JPY için en az direnç yolunun yukarı yönde kalmaya devam ettiğini öne sürüyor; bu da USD/JPY paritesinin bir haftalık aşağı yönlü trendinin uzatılması durumunu destekliyor.

Japon Yeni, BoJ'un sıkılaşmacı beklentilerinden ve daha yumuşak risk tonundan faydalanıyor

• Yatırımcılar, geçen hafta Başkan Kazuo Ueda'nın, merkez bankasının temel ekonomik ve fiyat görünümünün gerçekleşme olasılığının giderek arttığını söylemesinin ardından, BoJ'un yakın zamanda faiz artıracağına dair beklentilerini artırdı.
• Ayrıca, pazartesi günü açıklanan büyük Japon üreticilerinin çeyrek dönem anketi, iş duyarlılığının dört yılın en iyi seviyesine yükseldiğini gösterdi. Bu durum, BoJ'un daha fazla politika sıkılaştırması için durumu destekliyor ve Japon Yeni'ni desteklemeye devam ediyor.
• Bu arada, salı günü açıklanan özel sektör anketleri, Japonya'nın imalat faaliyetinin daha yavaş bir hızda daraldığını ve hizmet sektörünün aralık ayında biraz ivme kaybettiğini gösterdi. Ancak bu durum, JPY etrafındaki yükseliş hissiyatını pek etkilemiyor.
• Temkinli hissiyat, Asya hisse senedi piyasalarını değerleme endişeleri ve yapay zeka balonunun patlayacağı korkuları nedeniyle baskı altında tutuyor. Bu durum, JPY'nin güvenli liman statüsünü destekleyen bir diğer faktör olarak görülüyor ve zayıf ABD Doları karşısında USD/JPY paritesini baskılıyor.
• Federal Rezerv'in temkinli görünümüne rağmen, yatırımcılar 2026'da iki daha fazla faiz indirimi olasılığını fiyatlıyor. Bu durum, Dolar'ı bir sepet para birimi karşısında izleyen ABD Dolar Endeksi'ni (DXY) iki aydan fazla bir süredir en düşük seviyesinde baskı altında tutuyor.
• Ayrıca, Fed Başkanı Jerome Powell'ın güvercin bir şekilde değiştirilmesi beklentileri, USD üzerinde baskı yaratıyor ve USD/JPY paritesini 155,00 psikolojik seviyesinin altına çekiyor. Ancak yatırımcılar, önemli ABD makro verileri ve merkez bankası etkinlik riski için beklemeyi tercih edebilir.
• Bu haftanın yoğun ABD ekonomik gündemi, Kuzey Amerika seansının ilerleyen saatlerinde açıklanacak olan ekim ayı için ertelenmiş Tarım Dışı İstihdam (NFP) raporunu içeriyor. Bu durum, ABD PMI'ları ile birlikte, USD'yi etkileyebilir ve USD/JPY paritesine yeni bir ivme kazandırabilir.
• Piyasa dikkati, perşembe günü açıklanacak olan en son ABD tüketici enflasyon verilerine kayacak; bu veriler, Fed'in gelecekteki faiz indirim yoluna dair daha fazla ipucu arayacak ve USD'yi yönlendirecek. Bununla birlikte, farklı BoJ-Fed politika beklentileri JPY alıcılarını destekliyor.

USD/JPY satıcıları şimdi 154,35-154,30 civarındaki aylık en düşük seviyeyi yeniden test etmeyi hedefleyebilir

100 saatlik Basit Hareketli Ortalama (SMA) yakınlarındaki tekrarlanan başarısızlıklar ve 155,00 seviyesinin altındaki keskin düşüş, USD/JPY ayılarını destekliyor. Ayrıca, saatlik/günlük grafiklerdeki negatif osilatörler, aylık dip seviyeye doğru daha fazla kısa vadeli değer kaybı olasılığını destekliyor; bu seviye 154,35 civarında. Bunu, 154,00 psikolojik seviyesi takip ediyor; bu seviye kararlı bir şekilde kırılırsa, daha fazla kısa vadeli değer kaybı yolunu açmalıdır.

Diğer taraftan, herhangi bir anlamlı toparlanma girişimi şimdi 155,40-155,45 bölgesi civarında acil bir engelle karşılaşabilir; bu seviyenin üzerinde USD/JPY paritesi 100 saatlik SMA'yı, şu anda 156,00 seviyesinde sabitlenmiş olanı, zorlamayı hedefleyebilir. Bazı takip alımları, kısa bir toparlanma hareketini tetikleyebilir ve spot fiyatları 157,00 civarına veya geçen hafta dokunulan aylık zirveye yükseltebilir.