Commerzbank’tan Michael Pfister, İsviçre Ulusal Bankası’nın (SNB) son dönemde daha zayıf bir İsviçre Frangı’na tolerans göstermeye yönelik değişiminin enflasyon ve EUR/CHF üzerindeki etkilerini analiz ediyor. Faturalama para birimlerine dayalı yapısal bir döviz kuru geçişkenliği modeli kullanarak, Euro cinsinden ticaretin kısa vadeli etkilerde baskın olduğunu ve 2026 politika duruşunun enflasyonu sınırlı ölçüde artırdığını tespit ediyor; SNB’nin faizleri değiştirmeden bırakmasının beklendiğini ve EUR/CHF’nin orta vadede bundan fayda sağlaması gerektiğini belirtiyor.
Euro faturalaması İsviçre enflasyon dinamiklerini yönlendiriyor
"Aşağıda gösterdiğimiz üzere, ABD dolarının küresel ticaretteki hakimiyetine rağmen, İsviçre ithalatının faturalama yapısı nedeniyle kısa vadeli döviz kuru geçişkenliğinde euro baskın konumdadır. Bir ay sonra, modellenen euro kanalı ABD doları kanalından yaklaşık 3,8 kat daha güçlüdür; bu fark, kapsamlı sağlamlık analizleri altında bile anlamlı kalmaktadır. Bu da SNB’nin farklı politika yaklaşımlarının enflasyon üzerindeki etkisini niceliksel olarak ölçmemizi sağlıyor."
"Frangın değer kaybının enflasyonist etkisini 12 ay sonra 0,18 yüzde puanı olarak tahmin ediyoruz. Bu durum, Mayıs ayında enerji fiyatı şoku yaşanması halinde İsviçre sanayisinin rakiplerine kıyasla ne kadar kırılgan olduğunu ortaya koymamız açısından da önemlidir. Bu durumda enflasyonist döviz kuru etkisi genellikle varsayılandan daha küçükse, sanayi için durum bir miktar daha az ağır olacaktır."
"Ancak 2022 ile karşılaştırıldığında fark daha büyüktür. O dönemde İsviçre Frangı'nın gücü, 12 ay sonra enflasyonu yaklaşık 0,22 yüzde puanı azaltmıştı. SNB bu yıl dört yıl önce yaptığı gibi hareket etmiş olsaydı, toplam fiyat artışı böylece 0,4 yüzde puanı daha düşük olacaktı."
"Modelimiz ithal enflasyonist baskının ılımlı olduğunu gösterdiğinden, Euro Bölgesi ile İsviçre arasındaki faiz oranı farkının bir süre daha devam etmesi muhtemeldir. EUR/CHF orta vadede bundan fayda sağlamalıdır. Bu görüşü paylaşan yatırımcılar için opsiyon piyasası şu anda cazip giriş noktaları sunuyor; zira spot pozisyonlarda yer alan faiz oranı farkına bağlı finansman maliyetlerinden kaçınırken beklenen döviz kuru hareketine maruz kalma imkânı sağlıyor."
(Bu makale bir Yapay Zeka aracının yardımıyla oluşturulmuş ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir. Daha fazla bilgi edinin.)
Feragatname: Bu sayfadaki tüm bilgiler değişebilir. Bu web sitesinin kullanımı ile kullanıcılar kullanıcı sözleşmesini kabul etmiş sayılırlar. Lütfen gizlilik koşullarını ve hükümlerini okuyunuz. Lütfen finansal piyasalardaki ticari riskler ve maliyetler konusunda tam bilgi edininiz çünkü burası en riskli yatırım biçimlerinden birisidir. Alım satım farkı yoluyla döviz ticareti yüksek bir risk içerir ve tüm yatırımcılar için uygun bir alan olmayabilir. Diğer finansal araçlar içinden döviz ticaretini tercih etmeden önce, yatırım nesnelerinizi, deneyim seviyenizi ve risk iştahınızı dikkatlice gözden geçiriniz. FXStreet’de ifade edilen görüşler bireysel yazarlara aittir, fxstreet.com veya yönetimin görüşlerini ifade etmemektedir. Bilgilerde hatalar yada eksikler bulunabilir. FXStreet bağımsız yazarların görüşlerini doğrulamak zorunda değildir. FXStreet’de verilen herhangi bir görüş, haber, araştırma, analiz, fiyatlar veya fxstreet.comtarafından bu sitede yayınlanan bilgiler çalışanlar, ortaklar yada katkıda bulunanlar tarafından genel piyasa yorumu olarak verilmiştir ve yatırım danışmanlığı teşkil etmemektedir. FXStreet bu tür bilgilerin kullanımı nedeniyle doğrudan yada dolaylı olarak ortaya çıkabilecek herhangi bir kar kaybı herhangi bir sınırlama olmaksızın herhangi bir kayıp ya da hasar için sorumluluk kabul etmemektedir.
FOREX HABERLERİ
Editörün Seçimi
EUR/USD paritesi Fed'in politika kararı öncesinde 1,1400 seviyesinin altında kalıyor
EUR/USD paritesi çarşamba günü 1,1400 seviyesinin altında dar bir aralıkta salınıyor. Parite, ABD Doları'nın Orta Doğu'daki derinleşen kriz ortamında riskten kaçınma piyasa atmosferinden faydalanmasıyla ivme kazanmakta zorlanıyor. Yatırımcılar, yeni yönlü hareket için ABD Merkez Bankası'nın yaklaşan politika kararını dikkatle bekliyor.
GBP/USD paritesi, Fed faiz kararı öncesinde 1,3300 seviyesini geri almaya çalışıyor
GBP/USD paritesi, erken Avrupa seansında kısa süreli bir toparlanma girişiminin ardından gün içinde 1,3300 seviyesinin altında marjinal olarak düşüşle işlem görüyor. Parite, ABD Doları'nın Federal Rezerv'in para politikası kararı öncesinde başlıca rakipleri karşısında dirençli kalması nedeniyle ivme kazanmakta zorlanıyor. Bu arada, Orta Doğu'da yeniden tırmanan gerilimler ve yükselen Petrol fiyatları piyasa havası üzerinde baskı yaratıyor.
WTI, Orta Doğu krizi derinleştikçe 83$'ın üzerine toparlanmayı sürdürüyor
Amerikan Batı Teksas ham petrolü (West Texas Intermediate - WTI) – ABD ham petrolü göstergesi – yükseliş momentumunu koruyor ve günlük bazda %6'dan fazla artışla 83$ seviyesinin üzerinde işlem görüyor. Yatırımcılar, Orta Doğu'daki çatışmanın daha geniş alana yayılması ve enerji arz sıkıntısının uzaması konusunda giderek daha fazla endişe duyuyor.
Çarşamba, 29 Temmuz günü bilmeniz gerekenler
Orta Doğu'daki kriz derinleştikçe piyasalar haftanın ortasında riskten kaçınmaya yöneliyor. Amerikan seansının ilerleyen saatlerinde Federal Rezerv (Fed) iki günlük toplantının ardından faiz kararını açıklayacak ve politika bildirisini yayımlayacak.
Altın, odak FOMC'ye kayarken 4.000$ seviyesine doğru geriliyor
Altın hafta ortasında da düşüşünü sürdürdü ve salı günü %1'den fazla kaybettikten sonra 4.000$ seviyesine doğru geriledi. Orta Doğu'daki tırmanan gerilimler, değerli metalin dayanmasını zorlaştırırken, yatırımcılar ABD Merkez Bankası'nın (Fed) büyük beklentiyle beklenen faiz oranı açıklamasına hazırlanıyor.