Euro, AMB tutanaklarının temkinli görünümü vurgulamasıyla İsviçre Frangı karşısında toparlanıyor

• Euro, İsviçre Frangı karşısında yükselerek üç günlük kayıp serisini sonlandırdı.
• AMB'nin temmuz toplantı tutanakları, olağanüstü belirsizliği ve temkinli, verilere dayalı bir yaklaşımı vurguladı.
• İsviçre GSYH büyümesi ikinci çeyrekte yavaşladı, çeyreklik genişleme %0,1 ve yıllık büyüme %1,2'ye geriledi.

Euro (EUR), perşembe günü İsviçre Frangı (CHF) karşısında yükselerek çarşamba günü pariteyi 4 Ağustos'tan bu yana en düşük seviyesine çeken üç günlük kayıp serisini sonlandırdı. Bu satırların yazıldığı sırada, EUR/CHF keskin bir toparlanma göstererek Amerikan seansının başlangıcında 0,9356 civarında işlem görüyordu.

Toparlanma, Avrupa Merkez Bankası'nın (AMB) temmuz Para Politikası Toplantısı Tutanakları'nın arka planında gerçekleşiyor; bu tutanaklar Yönetim Konseyi'nin hassas dengeleme eylemini vurguladı. Üyeler, mevcut politika faizlerinin "nötr bölgede" olduğu, ne faaliyeti teşvik ettiği ne de kısıtladığı konusunda genel bir görüş birliği sağladı, ancak tartışma euro bölgesinin kırılgan görünümünü yansıttı. Bazı politika yapıcılar, blokun bazı bölgelerinde son zamanlarda yapılan mali genişlemenin nötr oranı artırmış olabileceğini savundu; bu da daha fazla ayarlama yapılmadığı takdirde politikanın zaten hafif kısıtlayıcı olabileceği anlamına geliyor. Diğerleri ise "olağanüstü belirsiz" ortamı vurgulayarak büyüme ve enflasyona yönelik hem yukarı hem de aşağı yönlü riskleri belirtti.

Temmuz ayında faiz indirimini destekleyen azınlık, enflasyon risklerinin aşağı yönlü kaydığını savunsa da, çoğu üye, özellikle küresel ticaret müzakereleri ve bunların fiyatları her iki yönde şoklama potansiyeli etrafında daha fazla veri ve netlik beklemenin "yüksek seçenek değerine" sahip olduğunu gördü. Önemli olarak, Tutanaklar, AMB iletişiminin dikkatli, nötr ve kasıtlı olarak bilgilendirici olmaktan kaçınarak, erken taahhütleri sinyal vermekten kaçınması gerektiği konusunda bir fikir birliği ortaya koydu; aynı zamanda Konsey'in verilere dayalı, toplantı bazında bir yaklaşım tercih ettiğini yeniden teyit etti.

Günün erken saatlerinde, Euro bölgesi hissiyat verileri daha yumuşak geldi ve blokun büyüme görünümüne ilişkin endişeleri artırdı. Ekonomik Duyarlılık Göstergesi, temmuz ayındaki 95,7'den ağustosta 95,2'ye gerileyerek konsensüs beklentisi olan 96,0'ın altında kaldı. İşletme İklimi Endeksi, -0,71'den -0,72'ye hafifçe düştü, tüketici güveni ise -15,5'te sabit kaldı. Bu veriler bir araya geldiğinde, firmaların ve hanelerin temkinli kaldığını ve zayıf iç talebi vurguladığını gösteriyor.

İsviçre tarafında, ikinci çeyrek büyüme verileri momentumda bir yavaşlama olduğunu gösterdi. Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH) çeyreklik %0,1 artış gösterdi; bu, beklentilerle uyumlu ancak önceki çeyrekte kaydedilen %0,4'lük hızın oldukça altında. Yıllık bazda, ekonomi ilk çeyrekteki %1,8'den gerileyerek ikinci çeyrekte %1,2 büyüdü ve %1,4'lük tahminlerin altında kaldı. Daha yumuşak veriler, İsviçre'nin büyüme performansında bir soğuma eğilimini vurguluyor ve İsviçre Ulusal Bankası'nın (SNB) temkinli adımlar atabileceği, zayıf enflasyonu ve aşırı Frang güçlenmesi risklerini izleyebileceği görüşünü pekiştiriyor.