EUR/GBP, Euro Bölgesi büyümesinin yavaşlaması ve BoE faiz indirimine yönelik olasılıkların düşmesiyle geriliyor

• EUR/GBP, Cuma günü 0,8680 civarında işlem görüyor ve gün için %0,10 kayıp yaşıyor.
• Euro Bölgesi'nin dördüncü çeyrek büyümesi aşağı yönlü revize edildi ve mütevazı ekonomik ivmeyi vurguladı.
• Piyasalar, enerji fiyatlarının artmasıyla birlikte Mart ayında BoE faiz indirimi beklentilerini keskin bir şekilde azalttı.

EUR/GBP, yazıldığı sırada Cuma günü 0,8680 civarında işlem görüyor ve gün için %0,10 kayıp yaşıyor. Yatırımcılar, Euro Bölgesi ve Birleşik Krallık (BK) arasındaki çelişkili ekonomik görünümü değerlendiriyor.

Euro Bölgesi'nde, en son veriler ekonomik büyümenin dördüncü çeyrekte mütevazı kaldığını doğruladı. Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH) dördüncü çeyrekte çeyreklik bazda %0,2 büyüdü; bu, daha önceki %0,3'lük tahminin altında ve üçüncü çeyrekte kaydedilen %0,3'lük büyümeden de biraz daha düşük. Yıllık bazda büyüme ise %1,2 olarak gerçekleşti ve bu da ön tahminden aşağı revize edildi.

Enflasyonun düşmesine ve faiz oranlarının azalmasına rağmen, Euro Bölgesi ekonomisi, ABD'nin Avrupa ithalatlarına uyguladığı gümrük tarifeleriyle bağlantılı ticaret gerginlikleri gibi birkaç ters rüzgarla karşı karşıya kalmaya devam ediyor. 2025 yılı için ekonomik büyüme yine %1,4'e ulaştı ve bu, 2024'te kaydedilen %0,9'a göre bir hızlanmayı işaret ediyor.

Bu arada, en son Avrupa Merkez Bankası'nın (AMB) toplantısının tutanakları, politika yapıcıların Euro Bölgesi'ndeki enflasyon görünümünü tartıştığını gösterdi ve enflasyonun merkez bankasının %2'lik hedefinin altına daha da düşebileceğini belirtti.

Ancak, toplantı, ABD ile İran arasındaki jeopolitik gerginliklerin tırmanmasından önce gerçekleşti. Bu çatışma, özellikle enerji ithalatına büyük ölçüde bağımlı olan Avrupa için küresel ekonomik görünümü değiştirebilir.

Birleşik Krallık'ta, para politikası beklentileri son günlerde değişti. Orta Doğu savaşına bağlı artan enerji fiyatları, ek enflasyonist baskı riskini artırarak İngiltere Merkez Bankası'nın (BoE) kısa vadede faiz indirimini gerçekleştirme olasılığını azaltıyor. Reuters'a göre, Capital Economics analistleri, bölgedeki gerginlikler hızla azalmazsa, 19 Mart toplantısında bir faiz indiriminin olası olmadığını düşünüyor.

Şansölye Rachel Reeves tarafından açıklanan İlkbahar Bildirgesi'nde yayımlanan en son mali projeksiyonlar, daha belirsiz bir ekonomik görünümü de vurguluyor. Bütçe Sorumluluk Ofisi (OBR), bu yıl için Birleşik Krallık büyüme tahminini %1,1'e düşürdü; bu, Kasım ayında öngörülen %1,4'ten aşağı bir revizyondur ve Orta Doğu savaşının hem küresel hem de Birleşik Krallık ekonomileri üzerinde önemli sonuçlar doğurabileceği konusunda uyarıda bulundu.

Bu bağlamda, piyasalar İngiltere Merkez Bankası'nın politika yoluna ilişkin beklentilerini keskin bir şekilde ayarladı. Yatırımcılar artık Mart ayında faiz indirimi olasılığını yalnızca %20 civarında fiyatlıyor; bu, bir hafta önceki yaklaşık %75'ten düşüş gösteriyor ve yıl boyunca yalnızca bir kez 25 baz puanlık bir indirim bekleniyor.

"Orta Doğu krizi öncesinde, 19 Mart'ta BoE faiz indirimi piyasa tarafından geniş çapta bekleniyordu ve yılın ilerleyen dönemlerinde daha fazla gevşeme olası görünüyordu. Şu anda, piyasa, bu döngüde 6 aylık bir görünümde yalnızca bir kez daha 25 baz puanlık BoE faiz indirimi fiyatlıyor, bu ay için ise faiz indirimi beklentileri keskin bir şekilde düştü", diyor Rabobank'ın Kıdemli FX Stratejisti Jane Foley.