Borsa bu hafta büyük bir ralli görebilir

• Başkan Trump, İran ile olası bir anlaşmaya daha da yaklaşıyor.
• Pazartesi günü petrol fiyatları, piyasanın bir barış anlaşması beklemesiyle %7 düştü.
• Bank of America göstergesi, boğalardan yoğun alım baskısı olduğunu gösteriyor.
• Goldman Sachs, teknoloji hisselerinde kapsamlı hedge alımları görüyor.

S&P 500'ün 30 Mart'ta dip yapmasının ardından iki ay içinde sert bir ralli başlatmasına rağmen, ABD hisse senedi piyasası bu Kısaltılmış Anma Günü haftasında başka bir yükseliş patlamasına hazırlanıyor olabilir.

ABD'nin (US) İran ile üç ayı aşkın süredir devam eden çatışmasını sona erdirme amacıyla planlanan barış anlaşması, pazartesi günü sonuca yaklaşma işaretleri gösteriyor. Bu arada, Goldman Sachs'a göre hedge fonlar geçen hafta teknoloji hisselerine neredeyse üç ayın en hızlı oranında yatırım yaptı. Bank of America ise kendi Bull & Bear Göstergesi'nin geçen hafta 8,0'a yükseldiğini ve yatırımcılar arasında güçlü bir açgözlülük olduğunu ortaya koydu.

İşte mevcut ralliyi uzatabilecek ve bazılarını zayıflatabilecek olaylara bir bakış.

Piyasa, ABD-İran savaşında büyük bir yumuşama bekliyor

ABD Ham Petrolü (WTI), pazartesi günü Nisan ortasından bu yana ilk kez 90 doların altına geriledi; hafta sonu gelen haberler, ABD ile İran'ın savaşı sona erdirecek, Hürmüz Boğazı'nı yeniden açacak ve İran'ın zenginleştirilmiş uranyum müzakerelerini ayrı bir yola koyacak 60 günlük bir ateşkes anlaşması imzalayabileceği inancını güçlendirdi.

ABD Başkanı Donald Trump, pazartesi günü anlaşmanın bazı detaylarını değiştirmeye çalışırken, Trump kendisi müzakere edilecek detayların sadece yaklaşık %5'inin kaldığını söyledi. İranlı diplomatlar da olası bir atılım konusunda iyimser göründü ve Boğaz'ın yakında açılabileceğini reddetmedi.

Düşen petrol fiyatları, İran'ın Mart ayında Hürmüz Boğazı'nı kısmen kapatması nedeniyle dünya genelinde 600 milyon varilin üzerinde bir açığın yaşandığı bir dönemde ABD hisse senetlerinin görünümünü kesinlikle iyileştirecektir.

Elbette, İsrail müzakerelere karşı bir denge unsuru olmaya devam ediyor ve pazartesi günü Lübnan'ı bombalamaya devam etti, ancak İran İsrail'in düşmanlıkları sona erdirmesi yönündeki önceki talebinde ısrar ediyor. Pazartesi günü Başkan Trump, Abraham Anlaşmaları çerçevesinde bir dizi Arap devletinin İsrail'i tanımasını sağlamaya çalıştı ancak başarılı olamadı; diplomatik gözlemciler ise Pakistanlı arabulucular aracılığıyla devam eden bu müzakere turu hakkında daha umutlu görünüyor.

Yatırımcılar hisse senedi sahibi olmak için açgözlü

Bank of America Stratejisti Michael Hartnett, aşırı yüksek boğa hissiyatının tehlikelerinden bahseden bir rapor yayınladı. Hartnett, ABD borsasının yapay zeka hisseleri ve yarı iletkenlere olan yoğunlaşmasının DotCom ve Nifty Fifty dönemlerinden daha yüksek seviyelere doğru ilerlediğini söylüyor. Hartnett'in araştırmasına göre, bu tür spekülatif aşırılıklar genellikle cezalandırıcı düşüş döngülerini takip eder.

Ancak, Hartnett'in SpaceX, OpenAI ve Anthropic'in bekleyen halka arzlarını develerin sırtını kıran son samanlar olarak gördüğünü not etmek önemli. Bu doğru olabilir ve giderek daha fazla piyasa analisti aynı görüşü paylaşıyor. Ancak kısa vadeli görünümümüze göre, SpaceX halka arzı Haziran ortasına kadar planlandığı için hemen dikkate alınmamalı.

Şu anda sermaye piyasaya akmaya devam ediyor. ABD hisse senedi fonları art arda sekizinci haftalık girişini kaydetti ve yatırımcılar sadece teknoloji fonlarına 9 milyar dolar yatırdı — bu, sektörün Ekim 2025'ten bu yana gördüğü en büyük haftalık artış.

Goldman'ın kendi raporu, hedge fon portföylerinin artık MSCI dünya endeksine göre beş yıldan uzun süredir en büyük teknoloji pozisyonlarını tuttuğunu belirtiyor. Uzun vadede, bu kâr alımı için bir neden olabilir. Ancak kısa vadede, rallinin yeniden başlaması için bahislerin ne kadar yoğun olduğunu gösteriyor.

S&P 500 günlük endeks grafiği

Pandemi döneminden beri işleyen S&P 500'ün uzun vadeli trend kanalı, endeksin üst trend çizgisine ulaşmadan önce hala yükselme alanı olduğunu gösteriyor. Bu seviye 8.200-8.300 aralığında olup, birçok Wall Street bankasının yıl sonu projeksiyonlarıyla örtüşüyor. 14 Mayıs'taki tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 7.517'nin ardından gelen küçük geri çekilme, daha önce aşırı alımda olan Göreceli Güç Endeksi'nin (RSI) 68'e düşmesine neden oldu. Bu da yakın vadede, ayıların aşırı momentum nedeniyle üstünlük sağlamasının olası olmadığını gösteriyor.

Bir geri çekilme olursa, S&P 500'ün eski 7.000 direnç seviyesini yakında ikiye bölecek olan 50 günlük Basit Hareketli Ortalama (SMA) civarında destek bulması bekleniyor.