Avustralya Doları, sessizce çöken Çin destek unsuru üzerine yaslanıyor

• Cuma günü açıklanan ABD iş raporu, Avustralya Dolarını nisan ortasından bu yana en zayıf seviyesine çekti.
• Hafif bir pazartesi toparlanması, demir cevheri ve Çin çelik talebinin yumuşamasıyla hızla sönümlendi.
• Bu hafta ilerleyen Çin ticaret verileri ve ABD enflasyonu, toparlanmanın devam edip etmeyeceğini belirleyecek.

Avustralya Doları, pazartesi günü toparlanmaya ikna olmaya çalıştı ancak piyasa buna inanmamış görünüyor. AUD/USD, aylardır Çin ve emtialar hikayesiyle hareket ediyor; bu hikaye, bu ticaretin her iki ayağının da ne kadar kırılgan hale geldiğini göz ardı ediyordu ve cuma günü açıklanan Tarım Dışı İstihdam (NFP) verisi nihayet bir hesaplaşmayı zorunlu kıldı. ABD işverenleri, yaklaşık 85 bin olan beklentinin üzerinde 172 bin yeni iş ekledi, önceki aylara ise yaklaşık 93 bin yukarı yönlü revizyon yapıldı ve işsizlik oranı %4,3'te sabit kaldı. Dolar iki ayın en yüksek seviyesine tırmanırken, Avustralya Doları nisan ortasından bu yana en düşük seviyesine, Asya masalarının devraldığı zamana kadar yaklaşık 0,7050 civarına geriledi. Pazartesi günü toparlanma çabası aynı seviyede durakladı; bu yükseliş daha çok kısa pozisyon kapatma gibi görünüyordu, inançtan uzak.

Emtia desteği çatırdıyor

Güvenli hikaye, sağlam demir cevheri ve istikrar kazanan Çin'in, Dolar ne yaparsa yapsın Avustralya Doları için bir taban oluşturacağı yönündeydi. Ancak bu taban haftalar geçtikçe inceliyor. Demir cevheri, yaklaşık bir yıldır ton başına 105$ civarında seyrediyor, ancak altındaki talep görünümü kötüleşiyor: Nisan ayında Çin çelik üretimi, 2018'den bu yana en zayıf nisan ayı oldu ve yıllık bazda yaklaşık %3 azaldı; emlak sektörü ise yapısal olarak zayıf kalmaya devam ediyor. Çelik fabrikaları, yeni ithalat yerine stoklara dayandı; bu tür sessiz talep erozyonu, tek bir fiyat verisinde hemen görünmez, ta ki aniden ortaya çıkana kadar. Çin büyümesinin likit bir vekili olarak işlem gören bir para birimi için bu, güven verici bir ortam değil.

Salı günü açıklanacak Çin ticaret verileri, mayıs ayı ihracat ve ithalat rakamları, bu ithalat gerilemesinin hızlanıp hızlanmadığına dair ilk göstergeler olacak. Çarşamba günü ise Çin enflasyonu açıklanacak: Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) hâlâ deflasyonla flört ederken, Üretici Fiyat Endeksi'nin (ÜFE) yıllık bazda %3,8'e yükselmesi bekleniyor. Bunu talep canlanması olarak okumadan önce, fabrika çıkış fiyatlarındaki artışın daha çok emtia ve enerji maliyetlerindeki yükselişten kaynaklanan maliyet kaynaklı enflasyon olduğunu not etmek gerekir; bu, Avustralya Dolarının gerçekten ihtiyaç duyduğu nihai talep artışı değil, özellikle çelik üretimi ve emlak sektörü hâlâ zayıfken. Bu iki veri tek başına para birimini kurtaramayacak gibi görünüyor.

Gerçek katalizör Avrupalı değil, Amerikalı

Yurtiçi takvim, göz ardı edilebilecek kadar sakin. Westpac tüketici güveni ve National Australia Bank (NAB) iş anketleri salı günü açıklanacak, tüketici enflasyon beklentileri ise perşembe günü gelecek; bunların hiçbiri büyük bir pariteyi hareket ettirecek türden veri değil. Gerçek belirleyici Washington'da yatıyor. Çarşamba günü açıklanacak ABD TÜFE'nin başlık enflasyonu yıllık %4,2 olarak tahmin ediliyor; bu artış büyük ölçüde Orta Doğu'dan yayılan enerji şokundan kaynaklanıyor, çekirdek enflasyon ise %2,9 civarında seyrediyor. Yüksek başlık enflasyonu, halihazırda devam eden şahin fiyatlamaya doğrudan katkı sağlıyor: CME FedWatch, aralık ayına kadar faiz artışı olasılığını %72'ye yükseltti; bu, en az bir Federal Rezerv (Fed) faiz artırımı beklentisine doğru olağanüstü bir kayma ve Avustralya Doları gibi yüksek beta para birimlerini ciddi şekilde savunmasız bırakıyor.

Ham Petrol cephesi ise iki yönlü bir etkiye sahip. İran ve İsrail'in karşılıklı saldırıları sonrası Brent petrol fiyatı pazartesi günü erken saatlerde %5'ten fazla sıçradı, ardından her iki tarafın duraklamasıyla hareketin bir kısmını geri verdi ve WTI fiyatı 91$ civarında dengelendi. Yüksek enerji fiyatları, enflasyon kanalı üzerinden Doları destekliyor ve Avustralya Dolarına fayda sağlamıyor.

Yukarı yön, aşağı yön, eğilim

Günlük Stokastik Göreceli Güç Endeksi (Stoch RSI) aşırı satımdan yukarı dönüyor; bu, pazartesi günü görülen sığ toparlanmayı destekliyor. Ancak günlük grafikteki 200 periyot Üstel Hareketli Ortalama (EMA) çok daha aşağıda, yaklaşık 0,6900 seviyesinde bulunuyor ve altında bolca boşluk var. Dirençler 0,7100 civarında, daha anlamlı arz ise 0,7150 civarında. Aşağıda ise 0,7000 seviyesi kritik; bu seviyenin net bir şekilde kırılması 0,6950'yi açabilir.

Eğilim aşağı yönlü. Kurulum, toparlanmayı kovalamaktan ziyade 0,7100'e doğru yükselişlerde satış yapmayı destekliyor; çarşamba günü açıklanacak ABD TÜFE verisi, Doların yükselişini teyit edecek ya da Avustralya Dolarına nefes aldıracak ikili bir faktör olacak. O zamana kadar Çin destekleri daha çok dekoratif görünüyor, taşıyıcı değil.

AUD/USD 15 dakikalık grafik