AUD: Büyüme dayanıklılığı ile RBA belirsizliği – UOB

UOB'dan Lee Sue Ann, Avustralya ekonomisinin 2025'i beklenenden daha güçlü GSYH büyümesiyle kapattığını, bunun da dayanıklı hanehalkı harcamaları ve devam eden özel yatırımlarla desteklendiğini belirtiyor. Ancak, yüksek enflasyon ve temkinli Avustralya Merkez Bankası (RBA) duruşunun, kademeli ve dengesiz bir görünüm işaret ettiğini vurguluyor. UOB, RBA'nın bir sonraki faiz hamlesi için 5 Mayıs toplantısını beklemesini hala bekliyor.

Avustralya büyümesi güçlü ancak politika riskleri var

"Avustralya ekonomisi dayanıklı iç talep ile güçlendi. GSYH, 4Q25'te çeyreklik %0,8 ve yıllık %2,6 büyüdü; bu, neredeyse üç yılın en hızlı büyüme hızı ve RBA beklentilerinin üzerinde, istikrarlı hanehalkı harcamaları (+%0,3 çeyreklik) ve beşinci çeyrek üst üste özel yatırımlardaki artış (+%0,7 çeyreklik) ile desteklendi."

"Genel olarak, Avustralya ekonomisinin, 2025'in sonlarından gelen beklenenden daha güçlü özel talep ve hanehalkı harcamalarındaki kalıcı dayanıklılıkla desteklenmeye devam etmesini bekliyoruz. Ancak, yüksek enflasyon ve temkinli para politikası zemin, özellikle yüksek faiz oranı beklentilerinin faaliyetleri kısıtlamaya başlamasıyla, kademeli ve dengesiz bir toparlanmayı şekillendirecektir. Bu dinamikler, Orta Doğu'daki çatışmanın arka planında gelişiyor ve bu durum enflasyon üzerinde daha fazla yukarı yönlü baskı yaratma olasılığı taşıyor."

"Son çatışmadan önce bile, Avustralya'nın enflasyon göstergeleri rahatsız edici derecede yüksek kalmıştı. Yıllık TÜFE, Ocak ayında %3,8'de sabit kaldı; bu, Aralık ayındaki seviyeden değişmedi ancak piyasa konsensüs tahmini olan %3,7'nin üzerinde. Mevsimsel olarak ayarlanmış manşet TÜFE, Ocak ayında aylık %0,5 artarak, Aralık'taki %0,2'lik artıştan hızlandı. Yıllık bazda, manşet enflasyon üç aylık bazda %4,0 ve altı aylık bazda %3,7 seviyesinde gerçekleşti."

"Bugünkü GSYH verisi, RBA'nın 17 Mart toplantısından önceki son büyük veri noktasıdır."

"Temel senaryomuz, RBA'nın 5 Mayıs toplantısında hareket etmeden önce 29 Nisan'daki bir sonraki çeyrek enflasyon raporunu bekleyeceği yönünde kalmaya devam ediyor; özellikle son veriler, temel enflasyonun 3Q25'teki artıştan gevşediğini gösteriyor. Bu, merkezi görüşümüz olmaya devam etse de, Mart ayında bir faiz artırımı riskinin arttığını kabul ediyoruz."

(Bu makale, bir Yapay Zeka aracı yardımıyla oluşturulmuş ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir.)