ABD: Faiz oranlarının düşmesi muhtemel - Commerzbank

Son haftalarda, ABD gümrük tarifeleri tarafından tetiklenen enflasyon şokunun çok şiddetli olmayacağını ve eğer olursa bunun sadece geçici olacağını, Fed'in faiz indirimleri olasılığı ile birlikte okudum. Bu, ya artık o kadar yüksek olmayan anket bazlı enflasyon beklentileriyle ya da ABD başkanının durumunda olduğu gibi düşük enflasyon rakamlarıyla haklı çıkarılıyor, Commerzbank'ın döviz analisti Michael Pfister belirtiyor.

Enflasyon önümüzdeki yıl %3,5 civarına ulaşacak

"Merkez bankacıları, pandeminin sırasında ve hemen sonrasında durumu yanlış değerlendirdikten sonra geçici enflasyon risklerini değerlendirmekten muhtemelen kaçınmalıdır. Bir enflasyon şokunun nihayetinde ne kadar geçici olacağını tahmin etmek hiç de kolay değil. Belirleyici faktör, ABD dolarının son yıllarda büyük ölçüde değer kazanmış olmasıdır çünkü Fed en temkinli merkez bankalarından biri olmuştur. Eğer enflasyon riskleri yeniden artarsa, genellikle daha yüksek anahtar faiz oranları bekleniyordu. Bu, örneğin Donald Trump'ın seçim şansının giderek artması durumunda ve beklenen enflasyonist politika göz önüne alındığında enflasyon beklentilerinin önemli ölçüde artmasıyla gerçekleşti."

"Piyasa, enflasyonun önümüzdeki yıl %3,5 civarına ulaşmasını ve faiz oranlarının 100 baz puandan fazla düşmesini bekliyor. Nisan ayının başından bu yana, beklentiler de yatay bir seyir izlemeye eğilimli oldu - ancak enflasyon beklentilerinin geleceğe doğru daha da kaymaya devam ettiğini belirtmek gerekir, çünkü enflasyon burada bir yıl sonra, döngüsel başlangıç noktasından itibaren değerlendirilmektedir."

"Ticaret savaşının tetiklediği ABD enflasyon baskısının geçici olduğu riskli varsayımı doğru çıkarsa bile, bu varsayım muhtemelen piyasa beklentilerini etkileyecektir. Enflasyon beklentilerine aktif olarak yanıt veren bir Fed'den, faiz oranlarını artırmaktan daha hızlı düşüren diğer merkez bankalarına doğru uzaklaşıyoruz. Bu, ABD doları için başka bir kötü işaret."