ABD Doları Fed'in faiz indirim kararı yaklaşırken yatay seyrediyor

• ABD Doları, piyasaların Fed faiz indiriminin boyutu konusunda hala bölünmüş olması nedeniyle baskı altında.
• Yatırımcılar, Fed Başkanı Powell'ın basın toplantısının ardından karar açıklanıncaya kadar beklemede kalacak.
• ABD Dolar Endeksi, önceki günkü sınırlı yükselişinin ardından çarşamba günü geri çekildi.

ABD Doları (USD), çarşamba günü ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faiz kararı öncesinde ABD Dolar Endeksi (DXY) ile ölçülen 101,00 seviyesinin altına geriledi ve bu seviyenin altında işlem görüyor. DXY yılın en düşük seviyeleri yakınında baskı altında ve Federal Açık Piyasa Komitesi'nin (FOMC) Fed'in faiz oranlarını ne kadar düşürmesi gerektiğine cevap vermeye hazır olduğu önemli bir anla karşı karşıya. Fed Başkanı Jerome Powell'ın konuşması ve basın toplantısının yanı sıra, her FOMC üyesinin Fed politika faizinin yakın gelecekte nereye gideceğini gördüklerini iletme şansı bulduğu Ekonomik Projeksiyonların Özeti (SEP) veya Fed'in Dot Plot (Nokta Grafiği) veya Philips eğrisine odaklanılacak. Öngörülen faiz indirimlerinin sayısı, piyasaların beklentilerini yönlendirmede hayati önem taşıyabilir.

Ekonomik veriler cephesinde, bazı nispeten hafif veri noktaları çarşamba günü Fed kararı öncesinde önemli bir tepki tetikleyemeyebilir. Piyasalar hala 25 ya da 50 baz puanlık bir faiz indirimi arasında bölünmüş durumda, bu nedenle Fed Başkanı Jerome Powell'ın konuşması sırasında yapacağı yönlendirmeler konuya tamamen farklı bir ışık tutabilir ve dürtüsel bir tepkiye neden olabilir.

Günlük özet piyasa hareketleri: Bir saniyeliğine verileri unutun

• Çarşamba gününün ana ekonomik veri seti, aylık İnşaat İzinleri ve Konut Başlangıçları verileriyle saat 12:30 GMT'de (15:30 TSİ) açıklanacak. Aylık İnşaat İzinlerinin temmuz ayındaki 1.406 milyondan ağustos ayında 1.410 milyona yükselmesi bekleniyor. Aylık Konut Başlangıçlarının da daha önce 1.238 milyon iken ağustos ayında 1.310 milyona yükselmesi bekleniyor.
• Fed, saat 18:00 GMT'de (21:00 TSİ) Faiz Oranı Kararı, Para Politikası Bildirisi ve Ekonomik Tahminler Özetini açıklayacak.
• Saat 18:30 GMT'de (21:30 TSİ) Fed Başkanı Jerome Powell bir açıklama yapacak ve ardından soru-cevap bölümüne geçilecek.
• Asya hisse senetleri çarşamba günü iyi bir performans sergilerken, Avrupa hisse senetleri marjinal kayıplarla seyrediyor. ABD Vadeli İşlemleri Fed faiz kararı öncesinde yatay seyrediyor.
• CME Fedwatch aracı, 25 baz puanlık (bps) faiz indirimi olasılığının %37,0 ile bu çarşamba çok yakın bir görüşme olacağını gösteriyor. Bu arada, 50 baz puanlık indirim ihtimali %63 seviyesinde. 7 Kasım toplantısı için, %22,4 oranında 25 baz puanlık bir indirim daha beklenirken, faizlerin 75 baz puan (25 baz puan + 50 baz puan) olma ihtimali %51,6 ve 100 (25 baz puan + 75 baz puan) baz puan daha düşük olma ihtimali %26,0'dır.
• ABD'nin 10 yıllık gösterge faizi %3,68'den işlem görerek 15 ayın en düşük seviyesi olan %3,60'ın üzerine çıktı.

ABD Dolar Endeksi Teknik Analizi: Buradan nereye gidecek?

ABD Dolar Endeksi (DXY) ya uzunca bir süre daha kendi aralığında kalacak ya da yaklaşık bir aydır içinde bulunduğu bu çamurdan nihayet çıkacak. Çarşamba günü açıklanacak olan Fed faiz kararı, piyasaların belirli bir konsolidasyon aşamasından çıkmak için aradığı katalizör olacak. Faiz indiriminin boyutuna ilişkin bölünmüş inançla birlikte, risk, diz çökmüş bir tepkinin DXY'nin Perşembe gününü hala 100.62 ile 101.90 arasındaki aynı dar aralıkta açmasıyla sonuçlanabileceğidir.

Son aralığın üst seviyesi 101,90'dır. Daha da yukarıda, endeksi 103,18'e çıkarmak için %1,2'lik dik bir yükseliş gerekecek ve 55 günlük Basit Hareketli Ortalama (SMA) 102,82'de olacak. 200 günlük SMA 103,80'de ve 100 günlük SMA 103,84'te, büyük 104,00 yuvarlak seviyesinin hemen önünde, bir sonraki bölge oldukça belirsiz.

Aşağı yönde, 100,62 (28 Aralık 2023'ün en düşük seviyesi) güçlü duruyor ve son haftalarda DXY'nin iki kez toparlanmasını sağladı. Kırılması halinde, 14 Temmuz 2023'ün en düşük seviyesi olan 99,58, dikkat edilmesi gereken bir sonraki seviye olacak. Eğer bu seviye kırılırsa, 2023'ün erken seviyeleri 97,73'e yaklaşacaktır.

ABD Dolar Endeksi: Günlük Grafik

Niceliksel Gevşeme (QE) nedir ve USD'yi nasıl etkiler?

Aşırı durumlarda, Federal Rezerv Niceliksel Gevşeme (Quantitative Easing - QE) adlı bir politikaya başvurabilir. QE, Fed'in sıkışmış bir finansal sistemdeki kredi akışını önemli ölçüde artırdığı bir süreçtir. Krizler sırasında veya enflasyonun aşırı düşük olduğu durumlarda kullanılan standart dışı bir politika önlemidir. Fed'in 2008'deki Büyük Finansal Kriz sırasında tercih ettiği silahtı. Fed'in daha fazla Dolar basmasını ve bunları finansal kurumlardan yüksek dereceli tahvil satın almak için kullanmasını içerir. QE genellikle ABD Dolarını zayıflatır.

Niceliksel Sıkılaştırma (QT) nedir ve ABD Dolarını nasıl etkiler?

Niceliksel sıkılaştırma (Quantitative Tightening - QT), QE'nin tersi bir süreç olup, Federal Rezerv'in finansal kuruluşlardan tahvil alımını durdurması ve vadesi gelen tahvillerin anaparasını yeni tahvil satın almak için yeniden yatırmamasıdır. Genellikle ABD Dolarının değeri için olumludur.