ABD çekirdek PCE enflasyonunun nisan ayında artması bekleniyor, Fed'in sıkılaşmacı değişimini güçlendiriyor

• Çekirdek Kişisel Tüketim Harcamaları Fiyat Endeksi'nin Nisan ayında aylık %0,3 ve yıllık %3,3 artması bekleniyor.
• Manşet yıllık PCE enflasyonunun üç yılın en yüksek seviyesi olan %3,8'e yükselmesi öngörülüyor.
• Piyasalar, Federal Rezerv'in politika faizini 2026 sonuna kadar en az bir kez artırma olasılığını yaklaşık %50 olarak görüyor.

Amerika Birleşik Devletleri (ABD) Ekonomik Analiz Bürosu (BEA), Nisan ayı Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) Fiyat Endeksi verilerini Perşembe günü TSİ 15:30'da yayımlayacak.

PCE Fiyat Endeksi, Federal Rezerv'in (Fed) tercih ettiği enflasyon ölçütü olduğu için piyasa katılımcıları tarafından yakından takip ediliyor ve politika görünümünü etkileyebilir.

PCE Beklentileri: Federal Rezerv'in önemli enflasyon göstergesine dair içgörüler

Volatil gıda ve enerji fiyatları hariç tutulan çekirdek PCE Fiyat Endeksi'nin Nisan ayında aylık bazda %0,3 artması bekleniyor; bu, Mart ayındaki artışla uyumlu.

Nisan ayına kadar geçen 12 aylık dönemde çekirdek PCE enflasyonunun %3,3'e hafifçe yükselmesi öngörülüyor. Bu arada, manşet yıllık PCE enflasyonunun Mayıs 2023'ten bu yana en yüksek seviyesi olan %3,8'e ulaşması bekleniyor.

Piyasalar, Fed yetkililerinin bir sonraki politika hamlesini belirlerken bu enflasyon göstergesini dikkate alması nedeniyle PCE Fiyat Endeksi verilerini yakından inceleyecek. Orta Doğu'daki devam eden çatışmanın yarattığı belirsizlik göz önüne alındığında, yatırımcılar ABD merkez bankasının yıl sonundan önce faiz artırımı yapma olasılığını değerlendirmek için PCE enflasyon raporunun detaylarını analiz edecek.

CME FedWatch Aracı'na göre, piyasalar şu anda Fed'in 2026 sonuna kadar politika faizini en az 25 baz puan artırma olasılığını yaklaşık %50 olarak fiyatlıyor.

Reuters ile Çarşamba günü yaptığı röportajda, Nisan politika toplantısında muhalefet eden ve politika açıklamasındaki gevşeme yanlısı ifadeye karşı oy kullanan Minneapolis Fed Başkanı Neel Kashkari, son toplantıdan bu yana açıklanan verilerin enflasyon risklerinin daha yüksek olduğunu gösterdiğini belirtti. Bu arada, güvercin duruşuyla bilinen Fed Guvernörü Christopher Waller geçen hafta tonunu değiştirdi ve politika açıklamasındaki gevşeme yanlısı ifadeyi kaldırması gerektiğini söyledi. Waller ayrıca, enflasyon beklentileri sabitlenmezse politika faizinin artırılmasını desteklemekten çekinmeyeceğini ekledi.

PCE enflasyon raporunu önizleyen TD Securities şunları söyledi:

"Çekirdek ve manşet PCE fiyatlarının Nisan ayında sırasıyla aylık %0,26 ve %0,43 ile ılımlı bir seyir izlemesini bekliyoruz. Ay içinde tarife geçiş etkisi ılımlıydı ve süper çekirdek hizmetlerdeki yavaşlama, konut sektöründeki güçlenmeyi dengeledi. Tahminimiz, çekirdek ve manşet için sırasıyla yıllık %3,3 ve %3,8'e karşılık geliyor. Ayrıca, nominal ve reel kişisel harcamaların da ay içinde yavaşlamasını bekliyoruz."

Kişisel Tüketim Harcamaları Fiyat Endeksi EUR/USD'yi nasıl etkileyecek?

ABD Doları (USD) bu hafta rakiplerine karşı dirençli kalıyor. Ancak, ABD ile İran arasındaki çatışmanın yarattığı belirsizlik nedeniyle yatırımcılar büyük pozisyonlar almaktan kaçındığı için güç toplamakta zorlanıyor.

Hafta başında ABD, İran'ın füze üsleri ve mayın döşeyen gemilerine yönelik "öz savunma saldırıları" gerçekleştirdi. Buna karşılık, İran İslam Devrim Muhafızları (IRGC) misilleme tehdidinde bulunarak ABD'nin eylemini ateşkes ihlali olarak nitelendirdi. Yine de, ateşkes resmi olarak devam ediyor ve tarafların, özellikle İran'ın nükleer programı ve yaptırım hafifletmeleriyle ilgili dil konusundaki anlaşmazlıkları çözmeye çalışarak bir Mutabakat Muhtırası (MOU) üzerinde çalıştığı bildiriliyor.

Eğer ABD ve İran, Hürmüz Boğazı'nı tamamen açmak için anlaşmaya varırsa, ham Petrol fiyatları keskin bir şekilde düşebilir ve küresel enflasyonun kontrolden çıkacağına dair endişeler azalabilir. Bu senaryoda, USD düşüş baskısı altında kalabilir ve PCE enflasyon verileri analist tahminlerinin üzerinde gelse bile EUR/USD'nin yükselmesine yardımcı olabilir.

Eğer ABD-İran meselesi enflasyon verileri açıklanana kadar çözülmezse, bu durum USD'nin değerlemesi üzerinde belirgin bir etki yapabilir. Aylık çekirdek PCE Fiyat Endeksi'nin beklentilerin üzerinde gelmesi, enerji maliyetlerindeki artışın daha geniş ekonomide fiyat baskılarını yükselttiğini göstereceği için USD'yi anlık olarak güçlendirebilir ve EUR/USD'yi olumsuz etkileyebilir. Tersine, bu verideki zayıf bir sonuç USD'nin güç toplamasını zorlaştırabilir ve EUR/USD'nin dayanmasını sağlayabilir.

FXStreet Avrupa Seansı Baş Analisti Eren Şengezer, EUR/USD için kısa vadeli teknik görünümü paylaşıyor:

"EUR/USD için kısa vadeli teknik görünüm düşüş eğilimine işaret ediyor ancak momentumda bir artış göstermiyor. Parite, günlük grafikte Bollinger Bantları'nın alt yarısında kalmaya devam ediyor ve 20, 50, 100 ve 200 günlük Basit Hareketli Ortalamaların (SMA) altında işlem görüyor."

"Aşağı yönde, Ocak sonu ile Mart ortası arasındaki düşüş trendinin %23,6 Fibonacci geri çekilme seviyesi ile Bollinger Bantları'nın alt sınırının kesiştiği 1,1560 seviyesi önemli teknik destek olarak öne çıkıyor. Bu seviyenin altında günlük kapanış, teknik satıcıları çekebilir ve 1,1400 (statik seviye) yönünde genişleyen bir düşüşe kapı açabilir."

"Yukarı yönde ise, 1,1670-1,1700 bölgesi (20, 100 ve 200 günlük SMA) güçlü bir direnç alanı oluşturmuş görünüyor; bunun önünde 1,1800 (Fibonacci %61,8 geri çekilme, Bollinger Bantları'nın üst sınırı) yer alıyor."