AB: Ticaret için olumsuz etkenler artıyor - Standard Chartered

ABD'ye yapılan ihracatta keskin bir düşüş daha da devam edebilir; Çin'e yapılan ihracat zayıf kalmaya devam ediyor. Net ihracatın yılın ikinci yarısında büyümeyi olumsuz etkilemesi ve muhtemelen 2026'nın büyük bir kısmında da etkili olması bekleniyor. EUR'nun gücü ek bir olumsuz etki yaratıyor; hizmet ihracatı ve yeni ticaret yolları etkileri kısmen hafifletebilir, Standard Chartered ekonomisti Christopher Graham belirtiyor.

Hem ABD hem de Çin'den gelen ihracat olumsuz etkileri

"EU-27'nin ABD'ye yaptığı mal ihracatı ağustos ayında 33 milyar EUR'ya düştü ve bu, dört yılın en düşük aylık verisi olup, Ağustos 2024'e göre %22 daha düşük. Bu, yıllık bazda ihracat hacminde art arda üçüncü ay düşüş yaşandığını gösteriyor ve ABD tarifelerinin – temmuz ayı sonunda varılan EU-ABD ticaret anlaşması gereği çoğu mal için %15 olarak uygulanan – AB ihracatçıları üzerinde etkili olduğunu gösteren artan kanıtlar sunuyor. Düşüş, otomotiv ve ilaç gibi ana sektörlerde ABD'ye özellikle güçlü ihracat bağı olan Almanya için daha belirgin oldu (-%24 y/y)."

"Kabul etmek gerekir ki, EU-ABD ticaret anlaşması kabul edilene kadar güçlü ön yükleme etkileri görüldü (Ocak-Temmuz döneminde AB ihracatı, 2024'ün aynı dönemine göre %14 daha yüksekti). Bu, tarifelerin uygulanmasından bu yana AB ihracat hacmi üzerindeki baskıları muhtemelen artırdı, ancak ABD'nin yılın ilk yarısında biriktirdiği stoklar tüketildiğinde AB ihracat hacminde kısmi bir toparlanma için de alan sağlıyor. Ancak, diğer sektör tarifeleri uygulanmaya başlandığında AB ihracatı daha fazla baskı altında kalabilir, çünkü devam eden Bölüm 232 soruşturmaları sonuçlanıyor." 

"ABD'ye yapılan mal ihracatındaki düşüş, AB'nin dünya genelindeki ihracatındaki genel düşüşün ana nedeni oldu ve bu, ağustos ayında 184 milyar EUR'ya (-%7 y/y) düşerek 43 ayın en düşük seviyesine geriledi. Bu, son beş yıl içinde diğer pazarlara göre ABD'ye yapılan ihracatın artan önemine bağlı olarak bekleniyordu. Ancak, AB ihracat hacminin Çin'e yönelik sürekli düşüşü de etkili oluyor; bu durum, Çinli tüketicilerin karşılaştığı olumsuz etkilere ve yerleşik Avrupa ihracat endüstrilerine yönelik Çinli firmalardan gelen artan rekabete işaret ediyor. Bu iki faktör bir araya geldiğinde, AB'nin mal ticaret dengesi ağustos ayında açık vermiş oldu. Dönemsel açıklar alışılmadık değildir, ancak bu, Nisan 2023'ten bu yana en büyük aylık açık olup, AB ithalatında yaklaşık %5'lik bir yıllık düşüş olmasaydı daha da büyük olabilirdi."