Standard Chartered, stabilcoinlerin ABD bankalarından 500 milyar dolar çekebileceğini öngörüyor

• Standard Chartered'dan Geoffrey Kendrick, 2028 yılına kadar yaklaşık 500 milyar doların ABD bankalarından stabilcoinlere geçebileceğini söylüyor.
• Kendrick, bölgesel bankaların en çok etkileneceğini tahmin ediyor, çünkü net faiz marjı onların gelirlerinin temel itici gücüdür.
• Rapor, üçüncü taraf stabilcoin sağlayıcılarının müşterilere getiri ödeyip ödeyemeyeceği konusundaki CLARITY Yasası üzerine yapılan tartışmaların ardından geldi.

Standard Chartered analistlerine göre, ABD bankaları ciddi bir tehdit ile karşı karşıya, çünkü stabilcoinler 2028 yılına kadar geleneksel bankalardan 500 milyar dolarlık mevduat çekebilir.

Bölgesel bankalar stabilcoinlere mevduat kaybetme riski taşıyor

Standard Chartered'ın Dijital Varlıklar Araştırma Küresel Başkanı Geoffrey Kendrick, bu dolar bazlı tokenların geleneksel bankacılık operasyonları üzerindeki artan etkisini vurguladı. "Kuyruk köpeği sallamaya başlıyor," dedi ve stabilcoinlerin ödemeler ve mevduatlar gibi temel bankacılık işlevlerini nasıl yeniden şekillendirmeye başladığını belirtti.

Bölgesel bankalar bu geçişe en savunmasız görünenler. Kendrick'in analizi, bankaların kredilerden elde ettiği gelir ile mevduatlara ödediği arasındaki fark olan net faiz marjı (NIM) gelirine odaklanıyor ve bunu önemli bir risk göstergesi olarak değerlendiriyor. Bölgesel bankalar, gelirlerinin %60'ından fazlasını NIM'e dayandığı için, herhangi bir önemli mevduat çıkışı doğrudan kazançlarını etkileyebilir.

Kendrick "Hangi bankaların bu riske göre daha fazla/az maruz kaldığını belirlemeye çalışıyorum […] bölgesel bankalar en fazla maruz kalanlar," diye yazdı. Buna karşılık, çeşitlendirilmiş ve yatırım bankaları, daha geniş gelir akışları nedeniyle daha az riskle karşı karşıya, NIM toplam gelirlerinin %20'sinden daha azını oluşturuyor.

Tahmin, ekim ayındaki tahmininden daha temkinli bir değerlendirme; o tahmin, esasen gelişmekte olan piyasalardan 1 trilyon dolarlık mevduat çıkışı öngörüyordu. Ancak Kendrick, tehdidin gelişen ekonomilerin ötesine geçerek ABD gibi gelişmiş piyasaları da kapsadığını vurguladı.

Bir potansiyel hafifletici faktör, stabilcoin ihraççılarının rezervlerini nerede sakladığı ile ilgilidir. "Eğer stabilcoin ihraççıları, stabilcoinlerin ihraç edildiği bankacılık sisteminde mevduatlarının büyük bir kısmını tutuyorlarsa, bu bankalardan net mevduat çıkışını azaltmalıdır," diye belirtti Kendrick. Ancak, en büyük iki ihraççı olan Tether ve Circle, rezervlerinin çoğunu banka mevduatları yerine ABD Hazine tahvillerinde tutuyor.

Tahmin, CLARITY Yasası etrafındaki düzenleyici belirsizlikler arasında geliyor. Yasama organları, üçüncü taraf sağlayıcıların stabilcoinler üzerinde getiri sunmalarına izin verilip verilmeyeceğini tartışıyor, bu da geleneksel bankacılıktan uzaklaşmayı hızlandırabilir.

Geçen hafta, Circle CEO'su Jeremy Allaire bir röportajda stabilcoinlerin bankalar ve ödeme firmaları ile rekabet içinde olmadığını, aksine tamamlayıcı bir rol oynadığını belirtti.