Ethereum Fiyat Analizi: Staking arzı düşerse ETH talebinde yenilenme olabilir — Grayscale

Ethereum fiyatı bugün: 2.280$

• ETH, mevcut staking ortamı neredeyse sıfır maliyetle stakerlara büyük marjinal faydalar sunduğundan artan net arzla karşı karşıya.
• Staking ödüllerinin azaltılması, yükselen enflasyonu sınırlayarak ve kıtlığı artırarak ETH fiyatını destekleyebilir.
• ETH, 50 günlük EMA desteğini kaybetme riski taşıyor.

Ethereum, staking ödüllerini azaltarak artan arz büyümesini kontrol altına alabilir, kıtlığı artırabilir ve değer saklama tezi güçlendirebilir, Grayscale'in salı günü yayımladığı bir rapora göre.

Varlık yöneticisi, ETH'nin net arzının, genellikle yeni arzı dengelemek için yakılan temel işlem ücretlerinin, daha fazla ekonomik faaliyetin Katman 2 (L2) platformlarına kaydırılmasını sağlayan bir dizi ağ yükseltmesinin ardından azaldığını belirttiği için artışta olduğunu kaydetti.

Ethereum Vakfı (EF) yakın zamanda yol haritasını L1 ölçeklendirmeye öncelik verecek şekilde değiştirmiş olsa da, diğer önde gelen blok zinciri ağlarıyla rekabet nedeniyle geliştiriciler daha düşük ücretler için optimizasyon yapmaya devam edecek.

Grayscale Araştırma Başkanı Zach Pandl, "Bu, öngörülebilir gelecekte nispeten düşük L1 işlem ücretleri anlamına gelecek, bu da daha az token yakımı ve daha fazla net arz artışı demek" diye yazdı.

Rapor ayrıca mevcut staking ortamının, neredeyse sıfır maliyetle stakerlara büyük marjinal faydalar sunduğunu vurguladı. Ethereum'un proof-of-stake geçişinin ilk günlerinde staking likit değildi ve bu da risk primi taşıyordu. Ancak likit staking tokenlarının (LST'ler), borsada işlem gören ürünlerde (ETP'ler) staking yapılması ve kurumsal ETH hazinelerinin ortaya çıkması bu primin büyük kısmını ortadan kaldırdı ve daha fazla yatırımcının tokenlarını stake etmesini teşvik etti.

Rapor, "Staking, Ethereum protokolünün işleyişi için gerekli, ancak çok yüksek staking seviyeleri ters etki yaratabilir" dedi.

Pandl, bu koşulların net arzı daha da artırmaya devam edebileceğini ancak ağ güvenliğinde çok az iyileşme sağlayacağını belirtti. Ayrıca staking faaliyetinin birkaç oyuncu arasında staking hizmet sağlayıcıları aracılığıyla yoğunlaşabileceğini ve kritik kuyruk riskleri yaratabileceğini ekledi.

ETH'nin staking ödüllerinin, tahvil veya hisse senetleri gibi nakit akışlarına dayalı olarak değerlenmesini sağladığını savunanlar olsa da, bu sürecin yeni hisseler ihraç ederek temettü ödeyen bir şirkete benzediğini ve hissedarları seyrelttiğini belirtti.

Pandl, "Bir çözüm, staking'i yalnızca belirli bir noktaya kadar teşvik eden bir ödül modeline geçiş olabilir" diye yazdı.

Rapor, böyle bir hamlenin net arzı azaltarak ve kıtlığı artırarak ETH fiyatını iyileştirebileceğini vurguladı. Pandl, "Ayrıca, ağ kuyruk risklerini azaltarak ve uzun vadeli enflasyonu kontrol altına alarak, değişiklikler stake edilmemiş ETH'ye dijital değer saklama aracı olarak olan talebi artırabilir" dedi.

Grayscale ayrıca ETH'nin volatilitesinin, staking ödüllerinden daha fazla yatırımcı çektiğini ve bir günlük fiyat volatilitesinin yıllık %3 staking oranına eşdeğer olduğunu belirtti.

Buna karşılık, likit staking protokolü Lido'nun teknik lideri Dima Gusakov, ETH'nin staking arzının azaltılmasının DeFi toplam kilitli değeri (TVL) çökertip nihayetinde Ethereum'a zarar verebileceğini savunuyor.

Bu arada, Ethereum Vakfı pazartesi günü Lido'dan 21.270 ETH unstake etti.

Ethereum Fiyat Tahmini: ETH 50 günlük EMA'yı kaybetme riski taşıyor

Ethereum, son 24 saatte 71,2 milyon$ tutarında likidasyon kaydetti; bunun 65 milyon$'ı uzun pozisyon likidasyonlarından oluşuyor.

Günlük grafikte, ETH sınırlı bir ton koruyor, 20 günlük Üssel Hareketli Ortalama'nın (EMA) yaklaşık 2.313$ seviyesinin altında ve 100 günlük EMA'nın yaklaşık 2.352$ seviyesinin oldukça altında işlem görüyor, ancak hâlâ 50 günlük EMA olan 2.274$ seviyesinin hemen üzerinde marjinal olarak tutunuyor. Bu yapı, daha geniş bir yükseliş trendi içinde düzeltme aşamasına işaret ediyor; satıcılar baskı uygularken alıcılar yakınlardaki 50 günlük EMA'yı savunuyor.

Göreceli Güç Endeksi (RSI) 50 çizgisinin altına düşerken ve Stokastik Osilatör (Stoch) yaklaşık 31 seviyesinde alt üçte birde seyrediyor; bu durum momentumun azaldığını ve fiyat kısa vadeli EMA tavanını geri alamazsa daha fazla düşüş riski olduğunu gösteriyor.

Aşağı yönlü ilk destek 50 günlük EMA olan 2.274$ seviyesinde, ardından yatay 2.211$ seviyesiyle daha sağlam bir taban bulunuyor; satış devam ederse 2.107$ ve sonra 1.909$ seviyelerinde ek talep bekleniyor.

Yukarı yönde, hemen direnç 100 günlük EMA olan 2.352$ ve yakınlardaki yatay bariyer 2.388$ seviyesinde ortaya çıkıyor. Bu kümeyi kalıcı olarak yukarı kırmak, mevcut düşüş eğilimini hafifletecek ve 2.746$ seviyesindeki daha yüksek dirençlere doğru yolu açacaktır.

(Bu hikayenin teknik analizi bir yapay zeka aracı yardımıyla yazılmıştır.)