Clarity Act İşaretlemesi: Kripto para biriminin yasanın imzalanmasına neden ihtiyacı var

• ABD Senatosu, aylarca süren tıkanmanın ardından Perşembe günü Clarity Yasası üzerinde bir markup oylaması yapmayı planlıyor.
• Clarity Yasası, 2025 GENIUS Yasası'nın uygulanmasını yönlendiren ilk kapsamlı piyasa yapısı yasasıdır.
• Clarity Yasası, CFTC'ye kripto spot piyasalarını düzenleme yetkisi verirken, yatırımcılara kendi kendine saklama koruması sağlamayı da genişletir.
• Bu çerçeve, Amerikan Bankacılar Birliği ve Banka Politika Enstitüsü tarafından karşı çıkmakta olup, stabilcoin getirilerine karşı lobi faaliyetlerini sürdürmektedir.

ABD Senatosu Bankacılık Komitesi, Perşembe günü yapılması planlanan markup oylaması öncesinde, yaygın olarak Clarity Yasası olarak bilinen Dijital Varlık Piyasası Clarity Yasası'nın tam metnini yayımladı.

Başkan Tim Scott, Dijital Varlıklar Alt Komitesi Başkanı Cynthia Lummis ve Senatör Thom Tillis, piyasa yapısı yasa tasarısı metnini kamuoyuna sunarken, bunun Komitenin Clarity Yasası üzerindeki markup çalışmasının temelini oluşturacağını belirtti.

Senato Komitesi markup öncesi Clarity Yasası metni yayımlandı

Clarity Yasası'nın Senato Bankacılık Komitesi'ne ilerlemesi, aylar süren tıkanmanın ardından gerçekleşti ve kripto paydaşlarını agresif banka lobicileriyle karşı karşıya getirdi. Önceki yasa olan ve ABD Başkanı Donald Trump tarafından Temmuz ayında yasalaştırılan GENIUS Yasası, stabilcoin ihracını ele alırken, Clarity Yasası ABD'nin daha geniş kripto piyasa düzenlemesini kapsıyor.

Clarity Yasası, ABD'nin daha geniş kripto endüstrisini düzenlemek için bir çerçeve oluşturmasına rağmen, Amerikan Bankacılar Birliği (ABA) ve Banka Politika Enstitüsü (BPI) gibi önemli bankacılık paydaşlarından muhalefetle karşılaştı.

Bankacılık temsilcileri, stabilcoin ödülleri, mevduat kabul eden kripto oyuncularından kaynaklanan rekabet ve özellikle Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) ile Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu (CFTC) arasındaki yetki alanı çakışması konusunda endişelerini dile getirdi.

Muhalefetleri, geleneksel bankacılık modeli için iki ana tehdide odaklanıyor: mevduat kaçışı ve yapısal dezavantaj. ABA, stabilcoin ihraççıları ve borsaların dijital varlık tutan kullanıcılara "platform ödülleri" sunmasına izin verilmesinin, ABD bankacılık sisteminden milyarlarca doların akmasına yol açacak bir "açık kapı" yaratacağını savunuyor.

Yapısal avantajlar açısından, Clarity Yasası kripto-yerli firmaların banka gibi faaliyet göstermesine izin veriyor. ABA, kripto-yerli firmaların geleneksel bankalarla aynı katı "kısmi rezerv" ve sermaye gereksinimlerine tabi olmadığını, bu durumun eşit olmayan bir oyun alanı yarattığını iddia ediyor.

Clarity Yasası uzlaşma metni iyimserlik yaratıyor

Clarity Yasası, Ocak ayında başarısız bir oylamanın ardından kritik markup aşamasına girdi. Perşembe günkü markup oylaması, iki partili milletvekilleri, düzenleyiciler, kolluk kuvvetleri, finansal kurumlar, yenilikçiler ve tüketici savunucularıyla yapılan yoğun müzakereler sayesinde mümkün oldu.

Müzakerelerin sonucu, ABD kripto piyasasının gelecekte nasıl düzenleneceğini belirleyebilecek bir uzlaşma yasa tasarısı metni oldu.

Aylar süren titiz paydaş müzakerelerinin ardından, güncellenmiş Clarity Yasası dili "ABD'de inovasyonu teşvik etmek için gereken düzenleyici kesinliği sağlayacak iki partili bir uzlaşmadır," dedi Senatör Tillis.

Clarity Yasası uzlaşma metni, gaz ücretleri veya platform faydası gibi işlemler için stabilcoin varlıklarında faaliyet bazlı ödüllerin ödenmesine izin verirken, pasif getiri ödemesini yasaklıyor. Yeni metinde, platformların sadece stabilcoin tutan müşterilere ödeme yapması yasaklanıyor.

Ayrıca, stabilcoin ihraççıları 10 milyar dolar ihracat sınırına ulaşana kadar eyalet denetimi altında faaliyet gösterebilecek, bu sınır aşıldığında ise federal denetime geçecekler.

Clarity Yasası neden kripto endüstrisinin geleceği için önemli?

Clarity Yasası, GENIUS Yasası'nın uygulanmasını desteklerken, SEC ile CFTC arasındaki denetim çakışmasını ele alarak kriptonun olgun bir endüstri haline gelmesine köprü görevi görecek.

Clarity Yasası kapsamında, CFTC'ye spot piyasa üzerinde yetki verildi ve böylece denetimi kripto türevlerinin ötesine genişletildi. Piyasa katılımcıları, CFTC'nin SEC'nin açıklama temelli çerçevesinden daha ilke temelli bir yaklaşım benimsediği için bu hamleyi endüstri için bir kazanım olarak görüyor.

Clarity Yasası, kendi kendine saklama hakkını içeriyor ve federal kurumların kendi kendine barındırılan cüzdanların kullanımını kısıtlamasını engelliyor. Bu, merkeziyetsiz finans (DeFi) ekosistemi için kritik öneme sahip.

Erken aşama girişimler, temel şeffaflık ve tüketici koruma gereksinimlerini karşılamaları koşuluyla, SEC gibi bir düzenleyiciye zorunlu kayıt olmadan token ihraç edip ağlar kurabilecekleri yasal bir güvenli alan, yani sandbox elde edecekler.

Genel olarak, Clarity Yasası ABD'de şeffaf, yenilikçi, tüketici odaklı ve düzenlenmiş bir kripto endüstrisine geçiş için bir kanal görevi görüyor. Hüküm, SEC ve CFTC'nin ortak kurallar çıkarmasına izin vererek geçmişte endüstriyi zorlayan belirsizliği ortadan kaldırıyor.

Ancak yasa tasarısı henüz yasalaşmaktan çok uzak; Senato Bankacılık Komitesi'nde momentum kazanmak için basit çoğunluktan fazlasına ihtiyaç duyuyor. Perşembe günkü markup oturumunda ezici destek, Clarity Yasası'nın bu yaz beklenen daha zorlu Senato oylamasından geçebileceğini gösterecektir.