Bitcoin, yükselen hisse senetleri korelasyonu aşağı yönlü risk oluştururken konsolidasyona devam edebilir

• Bitcoin, spot talepteki düşüşe rağmen geçen hafta türev pozisyonlamasında kısa süreli bir sıçrama gördü.
• BTC'nin S&P 500 ile artan korelasyonu, makro geri çekilme risklerini artırarak daha geniş ekonomik koşulları kripto katalizörlerinden daha önemli hale getiriyor.
• Önde gelen kriptonun bir sonraki ana direnci, 82.500$ üzerindeki kırılmasının ardından 90.000$-95.000$ bölgesinde yer alıyor.

Bitcoin (BTC), son toparlanmanın ardından salı günü 85.000$'ın üzerinde tutunuyor, ancak piyasa daha güçlü bir yükselişi sürdürmek için gereken katalizörden hâlâ yoksun.

Bitcoin, zayıf spot talep arasında 84 bin$'ın üzerinde tutunuyor

BTC, türev pozisyonlamasında kısa süreli bir artışın ardından cuma günü 87.220$'a ulaştıktan sonra 84.000$ civarına geri çekildi.

Kripto borsası Bitfinex, pazartesi günü yayımladığı bir raporda bu hareketin iyileşen likidite koşulları ve yenilenen risk iştahının birleşimiyle desteklendiğini belirtti. Ancak şirket, daha güçlü ve daha kalıcı bir yükseliş için spot alıcıların daha fazla katılım göstermesi gerektiğini savundu.

Bitfinex, "Yukarı yönlü bir çözüm, ETF girişlerinin eylül sonlarında görülen seviyelere geri dönmesine bağlı olacak," diye yazdı.

Şirket ayrıca, belirleyici bir katalizörün olmamasının piyasayı daha fazla konsolidasyona karşı savunmasız bırakabileceği uyarısında bulundu.

"Baz senaryomuz, en büyük maliyet tabanı kümesi ve arzın yüzde 75'inin kârda olduğu seviye olan 84.000$ üzerinde konsolidasyon," dedi şirket.

Makro koşullar Bitcoin'in bir sonraki hareketini belirleyebilir

Wintermute, hisse senetleriyle artan korelasyonun ortasında Bitcoin'in mevcut görünümüne daha geniş bir makro perspektiften baktı.

Şirket, salı günü X'te paylaştığı bir gönderide, Bitcoin'in S&P 500 ile korelasyonunun altı hafta önceki kırılmanın ardından arttığını belirterek, bunun önde gelen kriptonun performansı veya volatilitesiyle doğrudan bir ilişki anlamına gelmediğini, ancak varlığın risk profilini değiştirdiğini vurguladı.

"Yüksek korelasyon rejimlerinde BTC, negatif bir çarpıklıkla SPX'in yüksek beta versiyonu gibi işlem görüyor; hisselerle birlikte düşerken, yükselişlerde nadiren eşit şekilde yer alıyor," diye yazdı Wintermute.

Yükselen korelasyon, makroekonomik geri çekilmenin kriptoya özgü katalizörlerden daha yüksek bir risk oluşturduğuna işaret ediyor.

Wintermute ayrıca Bitcoin'in son teknik kırılımına da dikkat çekti. BTC, iki hafta önce 76.000$ ile 82.500$ aralığının üzerine çıktı ve yükselişini sürdürdü; geçen haftaki 82.500$ yeniden testi de seviyeyi destek olarak doğruladı.

Wintermute'a göre bir sonraki büyük direnç bölgesi 90.000$ ile 95.000$ arasında yer alıyor; Bitcoin daha önce Aralık ayı aralık zirvesi olan 94.000$ ile 96.000$ civarında reddedilmişti.

"BTC'nin oraya ulaşıp ulaşmayacağı, Ağustos döngü diplerinden sıçradığındaki döneme kıyasla makroya daha fazla bağlı," denildi raporda.

Hazine tahvil getirileri önemli bir endişe olmaya devam ediyor. Wintermute, 30 yıllık tahvil getirisinin yükseldiğini belirterek, daha yüksek uzun vadeli getirilerin getirisi olmayan varlıkları elde tutmanın fırsat maliyetini artırarak ve likiditeyi sıkılaştırarak riskli varlıklar üzerinde baskı oluşturabileceğini söyledi. Ancak şirket, 3 Kasım'daki ABD ara seçimlerine doğru ılımlı bir yükseliş yönlü pozisyonunu koruyor ve uzun vadeli getirilerin belirsizlik sonrasında gevşeyebileceğini, bunun da Bitcoin için belirleyici faktör olabileceğini belirtiyor.

"Güçlü kazançlar, daha düşük getirilerin sermayeyi sert düşüş yaşamış ve faiz oranlarına duyarlı hisselere geri çekeceği, hisselerde bir sonraki yükseliş dalgasını tetikleyip kriptoyu da beraberinde götüreceği anlamına geliyor," denildi raporda.

Wintermute ayrıca mevcut altcoin rallisinde olgunlaşma işaretlerine de dikkat çekti. İlk 250'ye giren daha yeni token sayısı önceki döngülerin erken aşamalarına benzerken, Wintermute daha düşük segmentteki tokenların şimdi yükseldiğini, daha kaliteli isimlerin ise yatay ya da daha düşük seviyelerde kaldığını belirtti.

"Daha düşük segmentteki tokenlar şimdi esas olarak geride kaldıkları için yükseliyor ve bu, mikro rallinin geç aşamasının nasıl göründüğüdür," diye yazdı Wintermute.

Bitcoin, bu satırların yazıldığı sırada 85.500$'dan işlem görüyor ve son 24 saatte %0,2 düşüşte.