Bitcoin, son toparlanmaya rağmen düşüş baskısı altında kalmaya devam ediyor — Glassnode

• Bitcoin, True Market Mean'in yaklaşık %15 altında, 77,2 bin $ seviyesinde işlem görüyor ve piyasanın aşağı yönlü bir rejimde kaldığını gösteriyor.
• Kısa vadeli yatırımcılar zarar ediyor, BTC'nin hafif toparlanmasına rağmen zarar realizasyonu kâr alımını aşmaya devam ediyor.
• Glassnode, piyasa dip seviyesinin oluşabileceğine dair erken işaretler olarak spot likiditenin iyileşmesini ve türev stresinin azalmasını vurguladı.

Bitcoin (BTC), kısmi fiyat toparlanmasına rağmen gerçekleşen zararların sermaye akışlarını domine etmeye devam etmesiyle önemli onchain metriklerin oldukça altında kalıyor.

Bitcoin toparlanması henüz piyasayı düşüş bölgesinden çıkarmadı

En büyük kripto para, ABD-İran barış anlaşmasının riskli varlıklar üzerindeki savaş priminin büyük kısmını tersine çevirmesinin ardından 60.000$ civarındaki diplerden 65.000$ aralığına geri döndü.

Ancak Glassnode, likiditenin iyileşmesi ve sabırlı birikimin erken işaretlerinin potansiyel bir taban oluşumuna işaret etmesine rağmen piyasanın hala kesin olarak düşüş bölgesinde olduğunu öne sürüyor.

Bitcoin şu anda 77.200$ olan True Market Mean'e %15 iskonto ile işlem görüyor. Glassnode, kalıcı iskonto durumunun, son toparlanmaya rağmen piyasanın düşüş rejiminde kaldığını doğruladığını belirtti.

"Son sıçramaya rağmen, on-chain rejim kesin olarak düşüş tarafında kaldı ve True Market Mean'in ani bir şekilde geri kazanılması, genel görünümün düşüşten potansiyel bir boğa öncesi geçişe revize edilmesi için tetikleyici olacaktır," raporda belirtildi.

Kısa vadeli yatırımcılar baskı altında kalmaya devam ediyor

Glassnode, Kısa Vadeli Yatırımcı MVRV'nin 0,81'den 0,90'a yükseldiğini ancak kritik 1,0 denge seviyesinin altında kaldığını vurguladı. Bu hareket, son 155 gün içinde Bitcoin alan yatırımcıların yaklaşık %10'unun zarar ettiğini ve yaklaşık 72.600$'lık bir maliyet bazına sahip olduğunu gösteriyor. Firma, son toparlanmanın bu grubu henüz net kâra çıkarmadığını belirtti.

Düşüş zeminini daha da güçlendiren, Gerçekleşen Kâr/Zarar Oranı'nın 30 günlük basit hareketli ortalamasının (SMA) 0,53 seviyesinde olmasıdır; bu, nötr 1,0 eşiğinin oldukça altında bulunuyor. Bu durum, gerçekleşen zararların gerçekleşen kârları aşmaya devam ettiğini gösteriyor.

Bu arada, 90 günlük SMA 1,10 civarında seyrediyor ve bu seviye sürdürülebilir bir toparlanmadan ziyade düşüş piyasası koşullarıyla uyumlu.

"30 günlük SMA 0,53 değerini gösterirken 90 günlük SMA'nın 1,0 civarında kalması, sermaye akışı konfigürasyonu olarak düşüş koşullarını kesin olarak doğrular," diye yazdı Glassnode.

Spot piyasa toparlanma için cesaret verici işaretler gösteriyor

Zayıf onchain zeminine rağmen, Glassnode spot ve türev piyasalarda birkaç yapıcı gelişme tespit etti.

Rapor, Binance'ın spot emir defteri derinliği dengesizliğinin alıcılar lehine kaydığını, 60.000$ civarındaki diplerde daha güçlü pasif alım tarafı likiditesinin satış baskısını emdiğini belirtti.

Aynı zamanda, vadeli işlemler açık pozisyonları düşük seyrediyor ve bu durum toparlanmanın kaldıraçlı spekülasyondan ziyade sabırlı spot alıcılar tarafından desteklendiğini gösteriyor.

"Bu tek başına kalıcı bir tabanı doğrulamak için yeterli olmasa da, güçlü alım tarafı derinliğinin ortaya çıkması spot piyasa katılımcılarının mevcut fiyat seviyelerini savunmaya daha istekli hale geldiğini gösteriyor," denildi raporda.

Glassnode ayrıca, türev piyasaların yakın zamanda yaşanan volatilite artışının ardından büyük ölçüde normale döndüğünü gözlemledi.

Zımni volatilite vadeler boyunca keskin şekilde düşerken, gerçekleşen volatilite artmış ve volatilite risk primi negatif bölgeye itilmiştir.

"Volatilite şoku büyük ölçüde emildi ve opsiyon piyasaları, yakın dönemdeki stres döneminde fiyatlanan primi istikrarlı şekilde kaldırıyor," diye belirttiler analistler.

Bitcoin, bu satırların yazıldığı sırada 64.240$ seviyesinde, son 24 saatte %2,3 düşüşle işlem görüyor.

​