USD/JPY Fiyat Analizi: ABD NFP öncesinde haftalık işlem aralığında sınırlı kalıyor

• USD/JPY, ikinci gün üst üste yükseliyor ve bir dizi faktörle destekleniyor.
• Hayal kırıklığı yaratan yerel makro veriler ve olumlu risk tonu, güvenli liman JPY'yi zayıflatıyor.
• USD talebindeki iyi bir artış, ABD NFP raporu öncesinde ek bir destek sağlıyor.

USD/JPY paritesi, önceki gün 142,00 seviyeleri civarındaki iyi bir toparlanmanın üzerine inşa ediyor ve Cuma günü üst üste ikinci gün pozitif ivme kazanıyor. Momentum, spot fiyatları haftalık aralığın üst ucuna yükseltiyor ve bir dizi faktörle destekleniyor. Japon Yeni (JPY), hayal kırıklığı yaratan yerel makro verilere tepki olarak zayıfladı; bu durum, ABD Doları (USD) talebindeki iyi bir artışla birlikte döviz çiftine iyi bir destek sağlıyor.

Cuma günü erken saatlerde açıklanan hükümet verileri, Japonya'nın Hanehalkı Harcamalarının, bir yıl öncesine göre Nisan ayında beklenmedik bir şekilde %0,1 düştüğünü, bir önceki ayda kaydedilen %2,1'lik artışa kıyasla gösterdi. Aylık bazda, harcamalar rapor edilen ayda beklenenden daha fazla, %1,8 oranında azaldı. Bu, Perşembe günü açıklanan verilerin üzerine geliyor; bu veriler, Japonya'da gerçek ücretlerin Nisan ayında dördüncü kez üst üste düştüğünü gösterdi, çünkü artan fiyatlar maaş artışlarını aşmaya devam ediyor. Bu durum, Japonya'nın GSYH'sinin %50'sinden fazlasını oluşturan özel tüketimi daha da zayıflatabilir ve ekonomik bir duraklamaya yol açabilir. Buna ek olarak, küresel ticaret gerilimlerinin ücret ivmesini zayıflatabileceği ve Japonya Merkez Bankası'nın (BoJ) politikayı normalleştirme çabalarını karmaşıklaştırabileceği endişeleri, JPY üzerinde baskı oluşturuyor.

Bu arada, ABD Hazine Bakanlığı, Perşembe günü Kongre'ye sunduğu döviz kuru raporunda, BoJ'nin para sıkılaştırma politikasına devam etmesi gerektiğini belirtti. Rapor, bunun daha sağlıklı bir döviz kuru sağlayacağını ve ticaret akışlarında gerekli yapısal ayarlamaları kolaylaştıracağını savundu. Buna ek olarak, Japonya'nın %25'lik ABD otomobil tarifesi konusundaki tutumunu yumuşattığı ve bunun yerine ülkelerin ABD otomobil endüstrisine katkılarına göre oranı azaltmak için esnek bir çerçeve önerdiği bildiriliyor. Japonya'nın baş tarifeci müzakerecisi Ryosei Akazawa, ABD yetkilileriyle beşinci tur görüşmeler için Washington'da bulunuyor. Ayrıca, ABD ile Çin - dünyanın en büyük iki ekonomisi - arasındaki ticaret görüşmelerinin yeniden başlaması konusundaki iyimserlik, güvenli liman JPY'yi zayıflatan bir diğer faktör olarak ortaya çıkıyor.

Öte yandan, USD, bazı alıcıları kendine çekiyor ve Perşembe günü dokunulan 22 Nisan'dan bu yana en düşük seviyesinden uzaklaşıyor; bu durum, kritik ABD aylık istihdam detayları öncesinde yeniden konumlandırma işlemleriyle destekleniyor. Halk arasında bilinen ABD Tarım Dışı İstihdam (NFP) raporunun, ekonominin Mayıs ayında 130.000 yeni iş eklediğini ve İşsizlik Oranı'nın %4,2'de sabit kaldığını göstermesi bekleniyor. Bu hafta açıklanan diğer istihdam verileri, ABD işgücü piyasasında bir soğuma olduğunu gösteriyor; bu durum, Federal Rezerv'in (Fed) faiz oranlarını düşürmesi için daha fazla ivme sağlamalı. Yatırımcılar şu anda, ABD merkez bankasının yıl sonuna kadar en az iki kez 25 baz puan (bps) faiz indirimine gideceği olasılığını fiyatlıyor; ancak bazı FOMC yetkilileri bekle-gör yaklaşımını önerdi.

Bu nedenle, kritik istihdam verileri, piyasa beklentilerini Fed'in gelecekteki faiz indirim yoluna etkilemede önemli bir rol oynayacak ve USD'ye anlamlı bir ivme sağlayacaktır. Bununla birlikte, bu durum, BoJ beklentileriyle karşılaştırıldığında büyük bir ayrışmayı işaret ediyor; bu da daha düşük getirili JPY'yi faydalandırmaya devam etmeli ve USD/JPY paritesinin daha fazla değer kazanmasını sınırlamalıdır.

USD/JPY 4 saatlik grafik

Teknik Görünüm

USD/JPY paritesi, bu haftanın başından beri tanıdık bir aralıkta dalgalanıyor ve günlük grafikte bir dikdörtgen oluşturuyor. Mayıs ayındaki aylık en düşük seviyeden gelen düşüş zemininde, bu hala bir düşüş konsolidasyon aşaması olarak kategorize edilebilir. Ayrıca, günlük grafikteki hafif negatif osilatörler, spot fiyatlar için en az direnç yolunun aşağı yönde olduğunu gösteriyor.

Bu nedenle, sonraki herhangi bir yukarı hareketin, şu anda 144,25 civarında sabitlenmiş olan 200 dönemlik Basit Hareketli Ortalama (SMA) yakınında sert bir dirençle karşılaşması muhtemeldir. Bunu, 144,40 bölgesi civarındaki haftalık zirve takip ediyor; bu seviye kararlı bir şekilde aşılırsa, boğa alıcıları lehine eğilimi değiştirebilir ve USD/JPY paritesinin 145,00 psikolojik seviyesini yeniden kazanma hedefini belirlemesine izin verebilir.

Diğer taraftan, herhangi bir düzeltici kayma, 143,50-143,45 bölgesi yakınında bir miktar dip alımı çekebilir; bu da 143,00 yuvarlak rakam yakınında aşağı yönlü hareketleri sınırlamaya yardımcı olmalıdır. 142,75-142,70 bölgesinin altına düşen bazı takip satışları, USD/JPY paritesini 142,10 bölgesine veya geçen haftanın en düşük seviyesine sürükleyebilir. Bu seviyenin ikna edici bir şekilde aşağı yönlü kırılması, spot fiyatları son düşüş eğilimine karşı savunmasız hale getirebilir ve 141,60 bölgesi yakınındaki bir sonraki ilgili desteğe doğru daha da kaymasına neden olabilir.