Altın Haftalık Analizi: Küresel ticaret savaşında gerileme konusundaki iyimserlik alıcıları uzaklaştırıyor

• Altın 3.300 doların altına düştü ve Şubat ayından bu yana en büyük haftalık kaybını kaydetti.
• ABD ticaret gerilimlerinin azalması konusundaki artan iyimserlik, Altın'ın güvenli liman olarak cazibesini zayıflatıyor.
• Altın için bir sonraki büyük tetikleyici, 7 Mayıs'taki Federal Rezerv'in para politikası kararları olabilir.

Altın (XAU/USD), 22 Nisan'da 3.500 dolarda belirlediği rekor seviyeden düzeltmesini genişletti ve ticaret savaşı korkularının bir nebze hafiflemesiyle piyasa duyarlılığındaki sürekli iyileşmenin etkisiyle Şubat ayından bu yana en büyük haftalık kaybını kaydetti. Federal Rezerv'in (Fed) 7 Mayıs'taki para politikası açıklamaları, yatırımcıların Altın'ın parıltısını geri kazanıp kazanamayacağına karar vermesine yardımcı olabilir.

Alım yapanların 3.300 doları savunamamasıyla Altın keskin bir düşüş yaşıyor

Piyasalar haftanın başında temkinli bir duruş benimsedi ve Altın'ın pazartesi günü ılımlı kazançlar elde etmesine yardımcı oldu. Hafta sonu Financial Times, Çin'den gelen malların ana giriş noktası olan Los Angeles Limanı'nın, 4 Mayıs'ta başlayacak hafta için planlanan varışların bir yıl öncesine göre üçte bir oranında daha düşük olmasını beklediğini bildirdi. Bu arada, Çin Dışişleri Bakanlığı sözcüsü, pazartesi günü ABD ile herhangi bir ticaret görüşmesi yapmadıklarını belirtti.

Yatırımcılar, çarşamba günü ABD'den gelecek önemli makroekonomik veriler öncesinde büyük pozisyonlar almaktan kaçındı ve XAU/USD'nin pazartesi günkü sıçramasını sürdürmesini zorlaştırdı. Bu arada, Wall Street Journal, pazartesi günü geç saatlerde ABD Başkanı Donald Trump'ın otomotiv tarifelerinin etkisini hafifletmek için yabancı yapım araçlara uygulanan gümrük vergilerinin diğer tarifelerle birikmesini önlemeyi ve otomobil üretiminde kullanılan yabancı parçalar üzerindeki vergileri hafifletmeyi planladığını bildirdi. Ayrıca, ABD Hazine Sekreteri Scott Bessent, salı günü Asya ticaret ortaklarıyla verimli görüşmeler yaptıklarını önerdi.

ABD Ekonomik Analiz Bürosu, çarşamba günü ABD Gayri Safi Yurtiçi Hasılası'nın (GSYH) ilk tahmine göre yıllıklandırılmış %0,3 oranında daraldığını bildirdi. Diğer veriler, Federal Rezerv'in (Fed) tercih ettiği enflasyon göstergesi olan çekirdek Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) Fiyat Endeksi'nin Mart ayında yıllık bazda %2,6 arttığını ve Fed'in %2'lik hedefinin oldukça üzerinde kaldığını gösterdi. Karışık ABD verilerine yönelik anlık piyasa tepkisi, XAU/USD'nin kayıplarını sınırlamasına yardımcı oldu, ancak ABD ticaret politikasıyla ilgili olumlu manşetler paritede bir başka düşüşe neden oldu. ABD Başkanı Donald Trump, çarşamba günü geç saatlerde Çin ile bir anlaşma yapma olasılığının çok iyi olduğunu söyledi ve Hindistan, Güney Kore ve Japonya ile "potansiyel" ticaret anlaşmaları olduğunu ekledi.

ABD Ticaret Temsilcisi Jamieson Greer, gazetecilere Çin ile resmi görüşmelerin yapılmadığını söylese de, bazı ticaret ortaklarıyla ilk gümrük anlaşmalarını birkaç hafta içinde tamamlamayı beklediğini belirtti. Çarşamba günü 3.300 doların altında kapanmasının ardından, Altın perşembe günü de düşmeye devam etti ve iki haftanın en zayıf seviyesi olan 3.200 dolara yaklaştı.

Erken cuma günü, Çin Ticaret Bakanlığı, ABD'nin tarifeleri tartışmaya istekli olduğunu Çin'e iletme girişiminde bulunduğunun ardından ticaret görüşmelerine kapının açık olduğunu belirtti.

Günün ilerleyen saatlerinde, ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu (BLS), Nisan ayında Tarım Dışı İstihdamın (NFP) 177.000 arttığını ve piyasa beklentisi olan 130.000'i aştığını duyurdu. Olumsuz bir not olarak, BLS, Mart ayındaki NFP artışını başlangıçta tahmin edilen 228.000'den 185.000'e aşağı revize etti. İstihdam raporunun diğer detayları, İşsizlik Oranı ve yıllık ücret enflasyonunun sırasıyla %4,2 ve %3,8 seviyelerinde sabit kaldığını gösterdi. Altın, cuma günü yukarı yönlü bir düzeltme yaptı ancak haftayı derin bir negatif bölgede kapatmak için momentum toplayamadı.

Altın yatırımcıları Fed'in politika kararlarını bekliyor

ABD ekonomik takviminde pazartesi günü Nisan ayına ait ISM Hizmetler PMI raporu yer alacak. Eğer başlık PMI 50'nin oldukça altında gelir ve hizmet sektöründeki iş aktivitesinde belirgin bir daralma gösterirse, USD talep bulmakta zorlanabilir ve XAU/USD'de bir sıçrama için kapı açılabilir. Ancak, yatırımcıların bu verilerle acele etmeleri pek olası görünmüyor ve büyük pozisyonlar almadan önce Fed'in para politikası açıklamalarını bekleyecekler.

Fed'in, 6-7 Mayıs'taki politika toplantısının ardından faiz oranını %4,25-%4,5 aralığında sabit bırakması geniş bir şekilde bekleniyor. Piyasa katılımcıları, politika açıklamasındaki değişiklikleri dikkatle inceleyecek ve toplantı sonrası basın toplantısında Fed Başkanı Jerome Powell'ın yorumlarına dikkat edecekler.

Fed, ticaret politikası nedeniyle enflasyon görünümündeki artan belirsizliğin, faiz ayarlamaları konusunda sabırlı kalmalarını gerektirebileceğini ima ederse, USD güç kazanabilir ve XAU/USD'de bir düşüşe neden olabilir. Öte yandan, Fed, zayıflayan ekonomik görünüm ve işgücü koşullarına daha fazla vurgu yaparsa, Altın ivme kazanabilir ve Haziran ayında %25 baz puan (bps) bir indirim beklentilerini besleyebilir.

Benzer şekilde, piyasa katılımcıları, Powell'ın işgücü piyasasını desteklemeye öncelik vereceklerini önermesi durumunda Haziran'da bir faiz indirimine yönelerek Altın'ı yukarı yönlü çevirebilir. Tersine, Powell, enflasyonun beklenenden daha uzun süre yapışkan kalacağına dair endişelerini dile getirirse, XAU/USD yeniden aşağı yönlü baskı altına girebilir.

Bu arada, yatırımcılar ABD-Çin ticaret çatışmasıyla ilgili en son gelişmeleri değerlendirmeye devam edecekler. Eğer piyasa havası iyimser kalır ve ABD ile ticaret ortakları anlaşmalara doğru ilerlerse, Altın alıcı çekmekte zorlanabilir. Öte yandan, müzakerelerin bozulduğuna dair işaretler varsa, XAU/USD güvenli liman akışlarından faydalanabilir.

Altın teknik analizi

Günlük grafikte Göreceli Güç Endeksi (RSI) göstergesi 50'nin biraz üzerinde kalıyor ve Altın, perşembe günü bu seviyenin altına kısa bir düşüş yaptıktan sonra 20 günlük Basit Hareketli Ortalama'nın (SMA) altında günlük kapanış yapmadı, bu da aşağı yönlü dönüşün henüz tamamlanmadığını gösteriyor.

Aşağıda, 3.200 dolar (statik seviye, yuvarlak seviye) 3.150-3.160 dolar (son yükselişin Fibonacci %38,2 geri çekilme seviyesi, Aralık'tan gelen yükselen regresyon kanalının alt sınırı) ve 3.100-3.090 dolar (statik seviye, 50 günlük SMA) öncesinde ara destek olarak hizalanıyor.

Kuzeye bakıldığında, ilk direnç 3.290-3.300 dolar (Fibonacci %23,6 geri çekilme, statik seviye, yükselen kanalın orta noktası) olarak görülebilir, ardından 3.400 dolar (yükselen kanalın üst sınırı) ve 3.500 dolar (tarihi zirve) geliyor.