USD/INR, ay sonu akışlarıyla birlikte petrolün toparlanması ve hisse senetlerinin düşmesiyle yükseliyor

• Hint Rupisi, daha geniş ABD Doları zayıflığına rağmen, hisse kayıpları ve artan petrol fiyatları nedeniyle zayıflıyor.
• USD/INR, 85,50 desteğinden sıçrayarak 50 günlük EMA'nın yakınında işlem görüyor.
• 8 Temmuz'a kadar ABD-Hindistan geçici ticaret anlaşması bekleniyor, tarife riskleri ve Fed faiz indirim bahisleri odak noktası.

Hint Rupisi (INR), pazartesi günü ABD Doları (USD) karşısında zayıf bir seyir izliyor; ay sonu Dolar talebi, sermaye çıkışları ve ham petrol fiyatlarındaki hafif toparlanma nedeniyle baskı altında. Bu geri çekilme, Rupinin Ocak 2023'ten bu yana en güçlü haftalık performansını sergilemesinin ardından gerçekleşiyor.

USD/INR paritesi yükseliyor, cuma günkü kayıplarını telafi ederek yazıldığı sırada 85,70 civarında işlem görüyor. Ancak, parite 50 günlük Üstel Hareketli Ortalama'nın (EMA) hemen altında seyrediyor ve bu durum boğalar için önemli bir teknik engeli vurguluyor.

Bu arada, ABD Dolar Endeksi (DXY) haftaya yatay bir seyirle başlıyor ve 97,00 civarındaki birkaç yıllık dip seviyelerin yakınında kalmaya devam ediyor.

ABD Doları'ndaki daha geniş zayıflığa rağmen, Rupinin, yerel ve teknik etkenlerin USD/INR'yi yönlendirmesi nedeniyle fırsatları değerlendirmekte zorlandığı görülüyor. Dolar, son beş ayı kayıpla kapatmış durumda ve bu ayı da düşük kapatmaya doğru ilerliyor.

Faiz indirimine yönelik beklentiler son birkaç günde yoğunlaştı ve yatırımcılar artık politika gevşetiminin eylül ayında gerçekleşme olasılığını artırıyor. Piyasa fiyatlamaları, temmuz ayında faiz indirimine gitme olasılığının %21,2'ye yükseldiğini, eylül ayı için ise bu oranın %73,8'e çıktığını gösteriyor; bu değişim, yatırımcıların artan mali endişelere, Fed üzerindeki siyasi baskılara ve ABD ekonomik görünümündeki yumuşamalara tepkisini yansıtıyor — tüm bunlar Fed'in daha önce tahmin edilenden daha erken bir gevşeme politikası izleyebileceği bahislerini körüklüyor.

Piyasa hareketleri: Rupinin düşüşü, hisse senetlerinin gerilemesi, petrolün toparlanması, sanayi üretiminin yavaşlaması

• Hindistan Merkez Bankası'nın (RBI) pazartesi günü yayımlanan Finansal İstikrar Raporu'na (FSR) göre, Hindistan ekonomisi güçlü makroekonomik temeller ve ihtiyatlı politika önlemleri ile desteklenerek sağlam bir hızda genişlemeye devam ediyor. "Belirsiz ve zorlu bir küresel ekonomik zemin olmasına rağmen, ekonomimiz sağlam makroekonomik temeller ve ihtiyatlı makroekonomik politikalarla desteklenerek küresel büyümenin önemli bir motoru olmaya devam ediyor," denildi.
• Finansal İstikrar Raporu'nun önsözünde RBI Başkanı Sanjay Malhotra, büyük ABD tarifeleri, jeopolitik gerilimler ve iklim olaylarının küresel finansal istikrara yönelik kısa vadeli riskleri artırdığını ve Hindistan'ın büyüme görünümünü etkileyebileceğini uyardı. İçsel ivmenin güçlü kalmaya devam ettiğini, sağlam temeller ve dikkatli politikalarla desteklendiğini belirten Malhotra, dışsal sızıntılar ve hava koşullarındaki şokların aşağı yönlü riskler sunduğunu vurguladı. Olumlu bir not olarak, enflasyon görünümünün olumlu olduğunu ve enflasyonun RBI'nin hedefiyle uyumlu kalacağına dair artan bir güven olduğunu belirtti.
• RBI'nin FSR'si, 2025 mali yılı için reel GSYH büyümesini %6,5 olarak tahmin ediyor ve bu, mevcut mali yılın tahmini ile tutarlıdır. Tahmin, güçlü kırsal talep, kentsel tüketimdeki canlanma ve ortalamanın üzerindeki kapasite kullanımının yönlendirdiği artan yatırım faaliyetleri ile desteklenmektedir. Rapor ayrıca, Hindistan'ın büyüme ivmesinin ana motorları olarak hükümetin devam eden sermaye harcaması odaklanmasını ve elverişli finansal koşulları vurguluyor.
• Hindistan hisse senedi endeksleri negatif bir notla kapandı ve Rupiye baskı ekledi. Sensex 452,44 puan, yani %0,54 düşerek 83.606,46'da kapanırken, Nifty 120,75 puan, yani %0,47 azalarak 25.517,05'te sona erdi.
• LKP Securities'ten Emtia ve Para Araştırma Analisti Jateen Trivedi "Rupi, 85,70 civarında zayıf işlem gördü ve %0,21 düştü, çünkü sermaye piyasasındaki zayıflık ve son kazançlar kâr realizasyonu ve uzun pozisyonların kapatılmasına yol açtı. Baskı, ABD'deki önemli veri açıklamaları ve 90 günlük uzatılmış tarife süresinin sona ermesiyle işaretlenen kritik bir hafta öncesinde geldi. Rupi'nin 85,35 ile 86 arasında dalgalı kalması bekleniyor." diyor.
• Hindistan'ın sanayi faaliyetleri Mayıs ayında ivme kaybetti ve Sanayi Üretimi yıllık %1,2 artış gösterdi, bu da Nisan'daki %2,7'den ve piyasa konsensüsündeki %2,4'ten oldukça düşük. Bu, Eylül 2024'ten bu yana en zayıf veri; o dönemde üretim %3,1 artmıştı. Ancak, Mayıs ayında İmalat Üretimi %2,6 büyüyerek Nisan'daki %3,4'ten azaldı ve fabrika faaliyetlerindeki devam eden zayıflığı işaret etti.
• Ham petrol fiyatları, pazartesi günü hafif bir toparlanmanın ardından sağlam kalıyor ve Brent yaklaşık 67,80$'a geri dönüyor. WTI ise 65,50$ civarında, İran ile İsrail arasındaki gerilimin azalmasının ardından keskin bir satış dalgası yaşadı. Gerilimin azalması, hemen jeopolitik riskleri azaltırken, fiyatlardaki sıçrama, yüksek enerji maliyetlerinin ticaret dengesini zorlamaya devam etmesi ve ithalatçılardan Dolar talebini artırması nedeniyle Hint Rupisi üzerinde baskı oluşturuyor.
• Birleşik Krallık merkezli enerji firması Prax Group'un ana şirketi iflas sürecine girdi ve Lindsey Petrol Rafinerisi'nin geleceği konusunda endişeler doğurdu. Bu adım, artan mali baskının ardından geldi ve Resmi Alacaklı'nın likitör olarak atanmasını gerektirdi. Rafineri operasyonlarının özel yönetim altında devam etmesi beklenirken, bu gelişme çalışanlar ve daha geniş tedarik zinciri istikrarı için belirsizlik yaratıyor.
• Uzatılmış tarife görüşmeleri için 9 Temmuz son tarihi yaklaşırken, ABD Başkanı Donald Trump, yönetiminin 90 günlük duraklamayı uzatmayı planlamadığını yineleyerek, ABD'nin "günler içinde" ticaret ortaklarına karşılaşabilecekleri tarife oranlarını bildireceğini belirtti.
• Hindistan ile ABD arasındaki geçici ticaret anlaşmasının 8 Temmuz'da açıklanması bekleniyor ve kaynaklar her iki tarafın da ana şartlar üzerinde uzlaşmaya vardığını gösteriyor. Ticaret Bakanlığı'nda Özel Sekreter Rajesh Agrawal liderliğindeki bir Hint heyeti, müzakereleri tamamlamak için Washington'da bulunuyor. Hindistan, önerilen %26'lık karşılıklı tarifelerden tamamen muafiyet talep ederken, ABD yetkilileri anlaşmanın bir parçası olarak tarım ve otomotiv gibi hassas sektörlerde daha fazla piyasa erişimi talep ediyor.
• ABD Başkanı Donald Trump'ın 'Bir Büyük Güzel Yasa Tasarısı', önerilen havale vergisini %5'ten %1'e düşürerek önemli bir Senato engelini aştı. Bu adım, daha önceki yüksek oran konusunda endişelerini dile getiren ABD'deki Hintli profesyoneller ve NRI'ler için büyük bir rahatlama sağlıyor. 2024 Dünya Bankası verilerine göre, Hindistan, 2023-24 mali yılında 129 milyar dolar alarak küresel havale alımlarında en üst sırada yer aldı ve bu akışın %28'i ABD'den geldi. Daha düşük verginin, Hint Rupisi için önemli bir döviz desteği kaynağı olan güçlü akışları sürdüreceği bekleniyor.
• İleriye dönük olarak, önemli ABD ekonomik veri açıklamalarının piyasa hissiyatını ve Fed'in faiz indirim beklentilerini yönlendirmesi bekleniyor. Hafta, Chicago PMI ile başladı ve bu, haziran ayında 40,4'e düşerek tahminlerin altında kalarak beş ayın en düşük seviyesini işaret etti ve Orta Batı imalatındaki devam eden zayıflığı gösterdi. Şimdi odak, ISM İmalat ve Hizmetler PMI'ları, JOLTS iş ilanları ve ADP istihdam verileri gibi önemli ortalama haftalık verilere kayıyor. Perşembe günü açıklanacak Tarım Dışı İstihdam (NFP) raporu, ABD işgücü piyasasının sağlığına dair önemli bir gösterge olarak ön plana çıkacak ve Fed'in bir sonraki hamlesini etkileyebilir.

Teknik analiz: USD/INR 85,50 desteğinden sıçrayarak 50 günlük EMA'yı test ediyor

USD/INR, pazartesi günü 85,71 civarında işlem görüyor ve 85,50'deki önemli destek seviyesinden sıçrayarak 85,72 civarındaki 50 günlük EMA'yı test ediyor. Parite, bu bölgenin altına kısa bir süre düştü ancak hareketi sürdüremedi ve hafif bir gün içi tersine dönüşü tetikledi.

Toparlanma, yükselen takoz formasyonunun altına düşmesinin ardından geldi ve potansiyel bir düşüş yorgunluğunu işaret ediyor. Acil destek 84,98'de kalırken, 86,00 bir sonraki direnç olarak öne çıkıyor. Günlük Göreceli Güç Endeksi (RSI) 48,85 civarında seyrediyor ve nötr bir momentumu işaret ediyor.

50 günlük EMA'nın üzerinde kesin bir kapanış, görünümü istikrara kavuşturabilirken, 85,50-85,70 aralığında tutunamamak, yeniden satış baskısını davet edebilir. Yatırımcıların bu hafta yüksek etkili ABD verileri öncesinde temkinli kalması muhtemel.