Japon Yeni iyimser risk hissiyatı ortamında savunmada kalmaya devam ediyor; odak BoJ para politikası üzerinde

• Japon Yeni, çarşamba günü karışık temel ipuçlarının ortasında herhangi bir kararlı gün içi yön eksikliğinden muzdarip.
• İyimser bir risk hissiyatı ve hayal kırıklığı yaratan Japon makro verileri, güvenli liman JPY için yukarı yönlü hareketleri sınırlıyor.
• 2025'te ek BoJ faiz artışları beklentileri, JPY'yi desteklemeye ve kayıpları sınırlamaya devam etmelidir.

Japon Yeni (JPY), çarşamba günü güvenli liman talebinin azalması ve hayal kırıklığı yaratan iç verilerin ardından ikinci gün üst üste Amerikan Doları karşısında savunmada kalmaya devam ediyor. Küresel risk duyarlılığı, ABD-Çin ticaret gerilimlerinin azalmasına dair işaretler ve ABD Başkanı Donald Trump'ın ABD otomobil üreticilerine tarifelerde esneklik tanıma kararının getirdiği iyimserlikle destekleniyor. Ancak, JPY satıcıları agresif pozisyonlar almakta isteksiz görünüyor ve perşembe günü yapılacak kritik Japonya Merkez Bankası (BoJ) politika kararını beklemeyi tercih ediyor.

Japon merkez bankasının, ABD tarifelerinin kırılgan ekonomi üzerindeki artan riskleri göz önünde bulundurarak faiz oranlarını sabit tutması bekleniyor. Ancak, Japonya'da genişleyen enflasyon işaretleri, BoJ'un politika normalleşmesi için kapıyı açık bırakıyor. Ayrıca, sürekli jeopolitik gerilimler ve Trump'ın düzensiz ticaret politikalarına dair endişeler yatırımcıları tedirgin ediyor. Önemli merkez bankası olay riski öncesinde, temel zemin, agresif JPY satıcı pozisyonları almadan ve anlamlı bir değer kaybı için konumlanmadan önce dikkatli olunmasını gerektiriyor.

Japon Yeni, ticaret gerilimlerinin azalmasına dair işaretlerle zayıflıyor, yatırımcılar perşembe günü BoJ kararını bekliyor

• ABD Başkanı Donald Trump, ABD'li otomobil üreticilerinin yabancı parçalara ödedikleri ithalat vergilerini azaltmalarına olanak tanıyan bir emir imzaladı. Ayrıca, Beyaz Saray yetkilileri, Kuzey Amerika serbest ticaret kurallarına uyan Kanada ve Meksika'da üretilen parçaların tarifelere tabi olmayacağını belirtti.
• Bu durum, ticaret müzakerelerinde kaydedilen ilerlemeler ve ek ticaret anlaşmaları umutlarıyla birlikte olumlu bir risk hissiyatını destekliyor. Aslında, ABD Hazine Bakanı Scott Bessent, bu hafta başında birçok üst düzey ABD ticaret ortağının "çok iyi" tarife teklifleri sunduğunu söyledi.
• Çarşamba günü daha önce açıklanan hükümet verileri, Japonya'nın Sanayi Üretimi'nin mart ayında %1,1 oranında daraldığını, bu durumun beklenenden çok daha fazla olduğunu gösterdi. Buna ek olarak, Japonya'nın Perakende Satışları da tahminlerin altında kalarak mart ayında yıllık %3,1 büyüme gösterdi ve bu durum Japon Yeni için bir engel oluşturdu.
• Japonya Merkez Bankası, bugün politika toplantısına başlıyor ve perşembe günü kararını açıklayacak. Merkez bankasının, yeni ABD tarifelerinin Japonya'nın ekonomik büyümesini keskin bir şekilde yavaşlatabileceği endişeleri arasında temkinli bir şekilde hareket etmesi ve daha fazla faiz artırımlarını duraklatması bekleniyor.
• Perşembe toplantısından sonraki beklentiler, Japonya'dan gelen karışık ekonomik sinyaller nedeniyle bölünmüş durumda. Ancak, kalıcı enflasyonist baskılar ve büyük firmaların bu yıl sunduğu yüksek maaş artışları, BoJ'un bu yıl para politikasını sıkılaştırmaya devam etmesi için alan sağlıyor.
• Öte yandan, hayal kırıklığı yaratan ABD İş İlanları ve İşgücü Devir Anketi (JOLTS) ile ABD Konferans Kurulu Tüketici Güven Endeksi'nin salı günü açıklanması, Federal Rezerv'in önümüzdeki aylarda faiz indirim döngüsüne yeniden başlaması için durumu güçlendirdi.
• Aslında, ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu (BLS), ABD iş ilanlarının mart ayının son gününde 7,19 milyona keskin bir şekilde düştüğünü, bu sayının bir önceki ayda bildirilen 7,480 milyon (7,56 milyon olarak revize edildi) açık pozisyondan azaldığını bildirdi. Bu rakam, 7,5 milyon beklentisinin altında kaldı.
• Buna ek olarak, ABD Tüketici Güven Endeksi, Trump'ın tarifelerinin potansiyel ekonomik etkileri konusundaki endişeler nedeniyle nisan ayında 86,0'a gerileyerek neredeyse beş yılın en düşük seviyesine ulaştı. Ayrıca, Mevcut Durum Endeksi ve Beklentiler Endeksi sırasıyla 133,5 ve 54,4'e düştü.
• CME FedWatch aracı, haziran ayında 25 baz puanlık bir Fed faiz indirimi olasılığını %65 olarak belirliyor. Yatırımcılar ayrıca yıl sonuna kadar 100 baz puana kadar indirim fiyatlandırıyor; bu durum, ABD Doları'nın birkaç yıllık düşük seviyelerde kalmasını sağlayan önemli bir faktör.
• Yatırımcılar şimdi çarşamba günü açıklanacak olan önemli ABD verilerine – özel sektör istihdamına ilişkin ADP raporu, 1. çeyrek GSYH ön verisi ve Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) Fiyat Endeksi'ne odaklanıyor. Buna ek olarak, cuma günü açıklanacak olan ABD Tarım Dışı İstihdam raporu, Fed'in politika görünümüne dair içgörüler sağlayabilir.
• Bu arada, farklı BoJ-Fed politika beklentileri, düşük getirili JPY için destekleyici bir faktör olmaya devam etmeli ve USD/JPY paritesinin yukarı yönlü hareketini sınırlamalıdır.

USD/JPY satıcıları, 144,00 seviyesinin altında veya 4 saatlik grafikte 100 dönemlik SMA'nın altında üstünlüğe sahip

Teknik açıdan bakıldığında, USD/JPY paritesi, bu hafta başında 4 saatlik grafikte 100 dönemlik Basit Hareketli Ortalama'nın (SMA) üzerinde kabul bulmakta zorlandı ve 144,00 işareti civarında reddedildi. Ardından gelen düşüş ve saatlik/günlük grafiklerdeki negatif osilatörler, kısa vadeli olumsuz görünümü doğruluyor. Bununla birlikte, 142,00 işaretinin altında bazı takip satışları için beklemek akıllıca olacaktır; bu durumda spot fiyatlar, 141,10-141,00 bölgesine doğru 141,00'lerin ortalarına doğru düşüşü hızlandırabilir. Aşağı yönlü hareket, paritenin nihayetinde geçen hafta dokunulan 140,00 psikolojik seviyenin altındaki çok aylık düşük seviyeye ulaşmadan önce 140,50 ara desteğine doğru daha da uzayabilir.

Diğer taraftan, 142,60-142,65 bölgesi muhtemelen acil bir engel olarak işlev görecektir; bu seviyenin üzerinde bir kısa kapama rallisi, USD/JPY paritesini 143,00 işaretinin üzerine çıkarabilir ve 143,40-143,45 bölgesindeki bir sonraki ilgili dirence doğru yönlendirebilir. Bu seviyenin ötesinde sürdürülebilir bir güç, spot fiyatların 144,00 yuvarlak seviyesini aşmasına olanak tanıyacaktır. Bu seviyenin üzerinde kabul, döviz çiftinin kısa vadeli bir dip oluşturduğunu ve anlamlı bir yukarı yönlü hareket için zemin hazırlayacağını gösterecektir.