• Hint Rupisi, ABD'nin İran nükleer tesislerine yönelik hava saldırılarının ardından Dolar'ı yükseltmesiyle erken kayıplarını azalttı.
• USD/INR, Dolar gücünü sınırlayan karışık ABD PMI verileri nedeniyle psikolojik 87,00 seviyesine yakın bir artış gösterdi.
• ABD PMI verileri karışık bir tablo çizdi - Bileşik PMI hafifçe 52,8'e düştü, Hizmetler PMI 53,7'den 53,1'e geriledi, İmalat PMI ise 52'de sabit kaldı.
• Hindistan'ın Bileşik PMI'sı 61,0'a yükselerek tahminleri aştı ve güçlü ekonomik ivmeyi işaret etti.

Hint Rupisi (INR), yatırımcıların hafta sonu boyunca ABD'nin İran nükleer tesislerine yönelik hava saldırıları başlatmasının ardından Dolar'a yönelmesiyle pazartesi günü zayıf bir başlangıç yaptı.

USD/INR paritesi, pazartesi günü Avrupa seansı boyunca güvenli liman akışlarıyla desteklenerek yerinde kaldı. Ancak, Amerikan seansında, karışık ABD PMI verilerinin ABD Doları talebini azalttığı ve daha geniş risk duyarlılığını iyileştirdiği için Rupinin belirgin bir şekilde güçlendiği görüldü. Bu değişim, güçlü yerel PMI verileri ve ham petrol fiyatlarındaki düşüşle birleşerek Rupinin önceki kayıplarını silmesine yardımcı oldu ve pariteyi kritik 87,00 seviyesinin eşiğinden geri çekti. Bu satırların yazıldığı sırada, USD/INR 86,54 civarında işlem görüyor ve Rupinin toparlanmasını yansıtıyor.

Orta Doğu'daki artan jeopolitik gerginlik, ABD'nin önemli İran nükleer tesislerine yönelik hava saldırıları başlattığına dair haberlerin ardından küresel piyasaları sarsarak haftaya başlamasına neden oldu. Bu durum, İsrail ve İran'ın bölgesel etkisiyle ilgili zaten volatiliteli bir durumu daha da tırmandırdı. Son saldırılar, olası misilleme eylemleri ve petrol akışlarını tehdit eden daha geniş bir bölgesel çatışma endişelerini artırdı. Bu bağlamda, ham petrol fiyatları haftalık açılışta keskin bir şekilde yükselirken, yatırımcılar ABD Doları'na sığınarak onu Hint Rupisi gibi gelişen piyasa para birimlerine karşı yükseltti.

Hindistan, petrol fiyatları yükseldiğinde ateş hattında yer alıyor; petrol fiyatlarındaki herhangi bir sürekli artış, ticaret açığını genişletiyor, ithal enflasyonu körüklüyor ve cari hesap dengesini baskılayarak Rupiyi zayıflatıyor. Pazartesi günü, Brent petrolü Asya'nın erken saatlerinde varil başına 81$'ın üzerine çıkarak riskten kaçınma akışlarını artırdı ve INR'nin Dolar karşısında düşmesine neden oldu. Ancak, yatırımcılar hemen arz kesintisi riskini yeniden değerlendirdikçe, petrol fiyatları varil başına 75-77$'a doğru geri çekildi ve Hint Rupisi üzerindeki ilk baskıyı azalttı. Yine de, tırmanma riski havada asılı dururken, yatırımcıların dikkatli kalması muhtemel ve INR'nin toparlanma girişimlerini sıkı bir şekilde kontrol altında tutması bekleniyor.

Piyasa hareketleri: Jeopolitik korkular, dayanıklı yerel veriler ve RBI izleme

• Rupi, geçen hafta üç ayın en zayıf seviyesine gerileyerek 86,59'da kapanmadan önce hafif bir toparlanma gösterdi. Pazartesi günkü dayanıklılığa rağmen, yatırımcılar 87,00 seviyesinin üzerinde kararlı bir kırılmanın - Mart ayında son görülen bir seviye - döviz piyasasında daha keskin bir volatiliteyi tetikleyebileceğinden endişe ediyor. Sürekli bir aşım, politika yapıcıları ithal fiyat baskısını yönetmek için para politikası duruşlarını yeniden değerlendirmeye zorlayabilir.
• Analistlere göre, Hindistan Merkez Bankası (RBI), Rupi'nin 87,00 seviyesine doğru daha fazla zayıflaması durumunda devreye girmesi bekleniyor. Rupi, bu çeyrekte en kötü performans gösteren Asya para birimi konumunda. "Orta Doğu gerginlikleri tırmanırsa 87 seviyesi çok olası," diyor ANZ'den döviz stratejisti Dhiraj Nim. "Bu bir şok anlamına gelir ve RBI bunu istemez. RBI, Dolar başına 87'nin üzerindeki bir seviyeden rahatsız olacaktır."
• RBI'nin Haziran ayında beklenenden daha büyük 50 baz puanlık faiz indiriminin, MPC dış üyesi Saugata Bhattacharya'ya göre, mütevazı bir etkisi olabilir. Reuters'a verdiği demeçte, enflasyonun merkez bankasının hedefiyle uyumlu kalması beklenirken, agresif indirimler yerine kademeli bir gevşeme yolunu tercih ettiğini belirtti.
• Hindistan PMI verileri yukarı yönlü sürpriz yaptı: Hindistan'ın en son PMI verileri, jeopolitik gerginlikler arasında parlak bir nokta sağladı. Ön veriler, HSBC Hindistan Bileşik PMI'sının Haziran 2025'te 59,3'ten 61,0'a keskin bir şekilde yükseldiğini gösterdi ve piyasa tahminlerini 59,4'ü rahatça aştı ve Nisan 2024'ten bu yana en güçlü veriyi kaydetti. İmalat PMI'sı da yukarı yönlü sürpriz yaparak bir ay önceki 57,6'dan 58,4'e yükseldi ve iki ayın en yüksek seviyesine ulaştı ve 57,7'lik beklentileri aştı. Bu arada, Hizmetler PMI'sı 58,8'den 60,7'ye yükselerek sektördeki en hızlı büyüme hızını Ağustos'tan bu yana gösterdi.
• Küresel yatırımcılar, yeni jeopolitik gerginlikler nedeniyle pazartesi günü temkinli kaldı ve piyasalardaki risk iştahını düşük tuttu. Asya ve Avrupa'daki çoğu büyük hisse senedi endeksi düşüş gösterdi ancak keskin satışlardan kaçındı. Hindistan'da, gösterge endeksler kırmızıda kapandı ve küresel belirsizliklerin duyarlılığı etkilediği için son momentumunu kırdı. Sensex, 511,38 puan veya %0,62 düşüşle 81.896,79'da kapanırken, Nifty 140,50 puan veya %0,56 düşüşle psikolojik 25.000 seviyesinin hemen altında 24.971,90'da işlem gördü.
• Aşağı yönlü baskıya rağmen, Rupi için bazı destek, güçlü yabancı kurumsal yatırımcı (FII) girişlerinden geldi ve bu da bir miktar rahatlama sağladı. Yabancı Kurumsal Yatırımcılar (FIIs), Cuma günü 7.940,70 crore ₹ değerinde hisse senedi satın aldı ve Hindistan hisse senetlerine olan güvenin devam ettiğini gösterdi.
• Ayrıca, Hindistan'ın döviz rezervleri, 13 Haziran'da sona eren haftada 2,294 milyar USD artarak 698,95 milyar USD'ye ulaştı ve bu da dışsal şokları absorbe etmek ve para birimi istikrarını desteklemek için sağlıklı bir yastık sağladı.
• Brent ve WTI ham petrolü, ABD'nin İran nükleer tesislerine yönelik hava saldırılarının arz kesintisi korkularını artırmasının ardından pazartesi sabahı beş aylık zirvelere sıçradı - Brent 81,40$'a, WTI 78,40$'a ulaştı. Ancak, fiyatlar daha sonra korkuların azalmasıyla geri çekildi ve Brent yazıldığı sırada 75,55$'a, WTI ise 73,25$ civarına düştü. Bu geri çekilme, Hindistan'ın petrol ithalat faturas için bir miktar rahatlama sağlasa da, bölgesel gerginliklerin yeniden tırmanması durumunda riskler devam ediyor.
• Hindistan'ın ham petrol ithalatına olan ağır bağımlılığı, petrol fiyatlarındaki herhangi bir sürekli artışın geniş ekonomik sonuçlar doğurabileceği anlamına geliyor. Ülke, petrol ihtiyacının yaklaşık %85'ini yurtdışı piyasalardan karşılıyor ve bu da onu küresel fiyat dalgalanmalarına karşı oldukça savunmasız hale getiriyor. Reuters'ın yeni hükümet verilerine atıfta bulunarak bildirdiğine göre, Hindistan'ın ham petrol ithalatı Mayıs ayında rekor seviyeye çıkarak 23,32 milyon metrik ton oldu ve bu, rafinerilerin güçlü yerel talebi karşılamak için alımları artırmasıyla %9,8'lik bir aylık artış kaydetti. Bu bağımlılık, para biriminin jeopolitik şoklara karşı savunmasızlığını artırıyor ve Brent'in seyrine odaklanmayı sürdürüyor.
• Hindistan ekonomisi, İsrail-İran çatışmasının küresel ham petrol fiyatlarını artırması nedeniyle zorluklarla karşı karşıya. ICRA'ya göre, petrol fiyatlarındaki ılımlı bir artış bile Hindistan'ın ithalat faturasını 13-14 milyar USD artırabilir, cari açık genişleyebilir ve toptan fiyat enflasyonunu keskin bir şekilde yükseltebilir. Hemen hemen %50'sini Hindistan'ın ham petrol ithalatının gerçekleştirdiği Hürmüz Boğazı'nın potansiyel kapanma tehdidi, enerji maliyetlerinin artması ve Rupinin FY2026 boyunca daha fazla aşağı yönlü baskı altında kalması korkularını artırıyor.
• Son ABD PMI verileri karışık bir tablo çizdi. S&P Global Bileşik PMI, Haziran'da Mayıs'taki 53'ten 52,8'e hafifçe düştü ve hafif bir ivme kaybını işaret etti ancak yine de kesintisiz büyümenin neredeyse iki buçuk yılı işaretini taşıyor. İmalat PMI'sı 52'de sabit kalarak Mayıs'taki 15 aylık zirveye eşit kaldı ve beklentileri aştı, fabrikaların istikrarlı bir hızda devam ettiğini gösterdi. Bu arada, Hizmetler PMI'sı 53,7'den 53,1'e geriledi ancak piyasa beklentilerinin hemen üzerinde kalarak hizmet sektöründe sağlam bir talep olduğunu gösterdi.

Teknik analiz: 86,50'nin üzerinde yükseliş eğilimi devam ediyor, 87,00 odak noktası

4 saatlik zaman diliminde, USD/INR son birkaç hafta içinde oluşan simetrik üçgen formasyonundan yükseliş kırılmasını sürdürdü. Üst trend çizgisini ve daha geniş azalan direnci aşarak, parite 87,00 civarındaki seviyeleri test etmek için yükseldi, ardından hafif bir gevşeme yaşadı. Parite, şu anda 86,52 civarında olan 21 dönemlik Üstel Hareketli Ortalama'nın (EMA) üzerinde destek bulmaya devam ediyor; bu, son yükseliş trendinin çoğu için dinamik bir zemin işlevi gördü. RSI, yaklaşık 53,69'a gerileyerek, paritenin kısa vadeli aşırı alım koşullarını düzeltmiş olduğunu gösteriyor ancak genel olarak yapıcı bir tonunu koruyor.

İleriye dönük olarak, USD/INR 86,00–86,10 civarındaki kırılma bölgesinin ve kısa vadeli EMA'nın üzerinde kaldığı sürece, eğilim boğalar lehine devam ediyor. 86,70'in üzerine sürdürülebilir bir hareket, yeni alımları teşvik edebilir; 87,00'deki kritik psikolojik engel ise bir sonraki yukarı yönlü hedef olmaya devam ediyor. Diğer taraftan, 21 dönemlik EMA'nın altında kararlı bir kırılma, mevcut yapıyı zayıflatacak ve üçgenin üst sınırına yakın 85,70–85,50 seviyelerine doğru daha derin bir geri çekilme kapısını açacaktır. Genel olarak, jeopolitik gerilimler ve güvenli liman akışları ABD Doları'nın Rupi karşısındaki gücünü desteklemeye devam ederken, dip alımların sürmesi muhtemeldir.