Yeni Zelanda TÜFE Beklentileri: Dört büyük bankanın tahminleri, enflasyonun aşağı yönlü bir adım atması muhtemel

Yeni Zelanda'nın dördüncü çeyreğe ilişkin Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) raporu 23 Ocak Salı günü saat 21:45 GMT'de (00:45 TSİ) açıklanacak olup, açıklanma saati yaklaşırken dört büyük bankanın ekonomist ve araştırmacılarının yaklaşan Yeni Zelanda enflasyon verilerine ilişkin tahminleri aşağıda yer almaktadır.

Manşet TÜFE'nin 3. çeyrekte %1,8'e kıyasla çeyreklik bazda %0,5 artması beklenirken, yıllık bazda %5,6'lık önceki açıklamaya kıyasla %4,7 olması bekleniyor. Bu durumda, 2021'in 2. çeyreğinden bu yana en düşük oran gerçekleşmiş olacak. RBNZ'nin 4. çeyrek TÜFE projeksiyonu çeyreklik bazda %0,8 ve yıllık bazda %5,0 ile daha yüksek.

ANZ

Yıllık TÜFE enflasyonunun 4. çeyrekte keskin bir yavaşlamayla %4,7'ye gerileyerek RBNZ'nin Kasım MPS tahmini olan %5,0'ın altında kalmasını bekliyoruz. Ancak, RBNZ'nin Kasım tahminine kıyasla beklenen aşağı yönlü sürpriz tamamen yıllık %4,7'den %3,4'e düşmesini beklediğimiz ticarete konu olan mallar bileşeninden kaynaklanmaktadır. Ticaret dışı enflasyonun ise RBNZ'nin Kasım tahminine paralel olarak yıllık %5,7 seviyesinde gerçekleşmesini bekliyoruz. RBNZ'nin bu bileşene odaklandığı göz önüne alındığında, özellikle Kasım Para Politikası Açıklamasında ifade edildiği gibi RBNZ'nin sabırsızlığı bağlamında, OCR görünümü için önemli olan buradaki sürprizler olacaktır. Risklerin %5,7 civarında dengeli olduğunu düşünüyoruz. Çekirdek enflasyon önlemleri paketinin önemli ölçüde düşmesini bekliyoruz. Bu kesinlikle RBNZ'nin görmek istediği şeydir, ancak bu önlemlerin daha zayıf ticarete konu olan enflasyondan da etkilendiğinin farkındayız, oysa RBNZ'nin birincil odak noktası yurtiçi enflasyon riskleridir.

Westpac

Enflasyon yine RBNZ'nin tahminlerinin altında kalacaktır. Tüketici fiyatlarının Aralık çeyreğinde %0,5 artarak son 12 ayda %4,7 yükselmesini bekliyoruz. Buna karşılık, RBNZ'nin son yayınladığı tahminler çeyrekte %0,8'lik bir artış öngörüyordu (Aralık ayına kadar olan yıl için +%5,0). Daha düşük enflasyon tahminimiz, Stats NZ'nin genişletilmiş aylık fiyat göstergeleri paketinin işaret ettiği gibi, geçtiğimiz çeyrekte uluslararası uçak biletleri ve gıda gibi değişken kalemlerin fiyatlarındaki yumuşaklığı yansıtmaktadır. Asıl soru, fiyatlardaki temel eğilime ne olduğudur. Yurt içi fiyat baskıları da dahil olmak üzere çoğu çekirdek enflasyon ölçümünün ılımlı olacağını, ancak RBNZ'nin hedef aralığının oldukça üzerindeki seviyelerde kalacağını tahmin ediyoruz.

TDS

4. çeyrek TÜFE enflasyonunun, 3. çeyrekteki %1,8'den keskin bir şekilde yavaşlayarak çeyreklik %0,5 (RBNZ: %0,8) seviyesinde gerçekleşmesini bekliyoruz. Bu da yıllık manşet enflasyonu %4,7'ye yükseltirken, geçen çeyrekteki %5,6'nın da çok altında kalacaktır. Benzin fiyatları gerilemeye devam ederken gıda fiyatlarının çeyreklik bazda %1,1'lik düşüşle bu çeyrekte de etkili olması bekleniyor. Bununla birlikte, kira fiyatları daha yapışkan görünmektedir ve özellikle güçlü nüfus artışının enflasyon için yukarı yönlü risk oluşturduğuna işaret ettikten sonra RBNZ için bir endişe kaynağı olabilir. Eğer TÜFE enflasyonu RBNZ'nin tahmininin altında gerçekleşirse, RBNZ 4. çeyrekte hayal kırıklığı yaratan ekonomik veriler (GSYH, işgücü piyasası gibi) nedeniyle Şubat toplantısında şahin söylemini azaltabilir.

ING

Kısa bir süre önce Yeni Zelanda'da dördüncü çeyrek TÜFE tahminlerimizi güncelledik ve çeyreklik bazda %0,4, yıllık bazda ise %4,6'lık bir artış bekliyoruz. Konsensüsün %4,7'de yoğunlaşması, %5,0'lık son RBNZ dördüncü çeyrek TÜFE tahminlerine kıyasla beklentilerin belirgin bir şekilde düşük olduğuna işaret ediyor.