RBA Beklentileri: Sekiz büyük bankanın tahminleri: Sıkılaştırma döngüsü sona erdi ancak faiz indirimleri henüz gelmiyor

Avustralya Merkez Bankası (RBA) bir sonraki faiz kararını 6 Şubat Salı günü saat 03:30 GMT'de (06:30 TSİ) açıklayacak. Kararın açıklanma saati yaklaşırken, sekiz büyük bankanın ekonomist ve araştırmacılarının merkez bankasının yaklaşan kararına ilişkin tahminleri aşağıda yer almaktadır.

Geleneksel faiz kararı ve toplantı sonrası açıklamaya artık eş zamanlı olarak Para Politikası Bildirisi (SoMP) de eşlik edecek. Başkan Michele Bullock bir saat sonra bir basın toplantısı düzenleyecek.

RBA'nın nakit faiz hedefini %4,35'te bırakması bekleniyor. Risk, RBA'nın zayıf Avustralya ekonomik faaliyeti ve yavaşlayan enflasyon nedeniyle güvercin bir tutum sergilemesi. Piyasalar enflasyon tahminleri profilini yakından izleyecektir.

ANZ

Toplantı sonrası yapılacak açıklamada, Aralık ayındaki Kurul toplantısından bu yana ekonomide görülen daha geniş çaplı yavaşlamanın kabul edilmesini bekliyoruz. Benzer şekilde RBA, beklenenden daha düşük çıkan 4. çeyrek TÜFE rakamını da kabul edecektir. Ancak politikanın duruşu söz konusu olduğunda, RBA muhtemelen ekonomide görülen dönüşün gerisinde kalacaktır. Bize göre RBA, söylemini değiştirmeden önce enflasyonun sürdürülebilir bir şekilde banda geri döndüğünden emin olmak isteyecektir. Sonuç olarak, toplantı sonrası açıklamanın sıkılaştırıcı bir eğilim içermesini bekliyoruz. SoMP'de GSYH ve enflasyon tahminlerinin aşağı yönlü revize edilmesini ve Haziran 2026 enflasyon tahmininin hedef bandının orta noktası civarında olmasını bekliyoruz. Basın toplantısının piyasadan çok kamuoyuyla iletişim kurmayı amaçlayacağından şüpheleniyoruz. Bu ve muhtemelen serbest akışlı yapısı, Salı günkü diğer iletişim unsurlarına kıyasla basın toplantısında piyasalar için daha az bilgi içeriği olabileceğini gösteriyor.

Standart Chartered

RBA'nın yılın ilk toplantısında faiz oranlarını değiştirmeyerek %4,35'te tutmasını bekliyoruz. Son TÜFE verilerinin RBA'ya bekleyip görmek için bir miktar nefes alma alanı sağlayabileceğini düşünüyoruz. Kasım ayı TÜFE enflasyonu yıllık bazda %4,9'dan %4,3'e gerilemiştir. Bununla birlikte, hizmetler TÜFE'si %5'in altında olmasına rağmen %4,7'de sabit kalmıştır. Benzer şekilde, işgücü piyasası da bir miktar yumuşamış (işsizlik oranı Aralık ayında %3,9'a yükselmiştir), ancak sıkı seviyelerde kalmaya devam etmiştir.

Westpac

RBA nakit faiz oranını sabit tutacaktır ve bu döngüde faiz oranlarını daha fazla artırması olası değildir.

TDS

RBA'nın nakit faiz oranını %4,35'te sabit bırakmasını ve daha erken faiz indirimi olasılığını değerlendirmek yerine 'daha uzun süre beklemede' politika duruşunu desteklemesini bekliyoruz. Her ne kadar 4. çeyrek TÜFE raporu RBA'nın enflasyonla mücadelesinde iyi bir ilerleme kaydettiğini gösterse de, altta yatan detaylar daha yapışkan iç fiyat baskılarına işaret ediyor ve RBA yılın bu erken döneminde ani bir faiz indirimi sinyali verme konusunda temkinli davranabilir. Banka'nın Ağustos ayında faiz indirimine gitmesini ve 4Ç'24'te ortalama enflasyon tahminini Kasım tahminlerine kıyasla 2 çeyrek ileride %3'e çekmesini bekliyoruz. RBA tahminlerinde işsizlik oranında keskin bir artış öngörmediği sürece, Ağustos ayından önce bir indirim olasılığından şüphe duyuyoruz.

ING

Nakit faiz vadeli işlemleri, son enflasyon verilerinin de yardımıyla Mayıs ayına kadar %50'den fazla bir gevşeme ihtimalini fiyatlamaktadır. Bununla birlikte, enflasyon tablosunun göründüğünden daha az etkileyici olduğunu ve büyük ölçüde baz etkisi kaynaklı olduğunu, aylık çalışma oranlarının ise yüksek kaldığını düşünüyoruz. Enflasyonun Ocak ve Şubat aylarında yükselmeye başlamasını bekliyoruz, bu da ABD'de gördüğümüz gibi bir miktar geri çekilmeye yol açabilir. RBA bu fırsatı piyasa fiyatlamasını biraz geri çekmek için kullanabilir ve bu da bu ayarlamayı hızlandırabilir.

SocGen

RBA muhtemelen beklemede kalacaktır, ancak politika yapıcıların açıklamada sıkılaştırma eğilimini kaldırmayacağına inanıyoruz.

Citi

RBA'nın nakit faiz oranını değiştirmeyerek %4,35'te tutması bekleniyor ki bu da artış döngüsünün zirvesini temsil ediyor. Yeni tahminlerin ana odağı, 4. çeyrekte beklenenden daha zayıf gerçekleşen enflasyonun ardından RBA'nın enflasyonun %2-%3 hedef bandına ne zaman düşeceğini beklediği olacak. En önemlisi, RBA'nın güvercin bir dönüş yapması ve yakın zamanda faiz indirimi sinyali vermesi pek olası görünmüyor. Bunun yerine, 3. çeyrekte 25 baz puanlık bir faiz indiriminin ardından 4. çeyrekte de 25 baz puanlık bir indirimle yılsonu nakit faizinin %3,85 olmasını bekliyoruz.

Wells Fargo

Politika yapıcıların üst üste ikinci toplantıda da faizleri %4,35'te sabit tutmayı tercih edeceğini düşünüyoruz. RBA'nın Aralık ayındaki açıklamasında daha fazla faiz artırımı için açık kapı bırakılmış olsa da, bizim görüşümüze göre RBA'nın sıkılaştırma döngüsü sona ermiştir, ancak faiz indirimlerinin henüz gelmediğini düşünüyoruz. Şimdilik enflasyon ve ücret artışı %2-%3 enflasyon hedefiyle tutarlı olamayacak kadar yüksek seviyelerde seyrediyor. Sonuç olarak, bu yılın 3. çeyreğine kadar ilk faiz indirimini öngörmüyoruz.