RBA Beklentileri: Bankalar enflasyondaki düşüşün ardından duraklama ve 25 baz puanlık artış arasında bölündü

Avustralya Merkez Bankası (RBA) bir sonraki para politikası kararını 4 Temmuz Salı günü saat 04:30 GMT'de (07:30 TSİ) açıklayacak. Kararın açıklanma saati yaklaşırken, 10 büyük bankanın ekonomist ve araştırmacılarının merkez bankasının kararına ilişkin tahminleri aşağıda yer almaktadır.

Haziran toplantısında RBA nakit faiz oranını 25 baz puan artırarak %4,10'a yükseltti. Konsensüs bankanın faiz oranlarını değiştirmeyeceği yönünde; ancak bu yakın bir karar.

ANZ

RBA'nın bu ayki enflasyon sonucundan etkilenerek duraksayacağını düşünmüyoruz, zira bu ayki diğer veriler enflasyon görünümü açısından daha az cesaret verici. Bu ayki istihdam verilerinin güçlü olmasının enflasyona ilişkin iyimserlikten daha ağır basacağını düşünüyoruz. Temmuz ayında açıklanacak olan 2. çeyrek TÜFE verisinin RBA'nın Ağustos ayında nakit faiz oranını artırmasında kilit rol oynayacağını düşünüyoruz.

BofA

RBA'nın Temmuz ayında aylık enflasyonun daha yumuşak seyretmesi nedeniyle faiz oranlarını değiştirmeyerek %4,1'de tutmasını bekliyoruz. Bu durum RBA'ya 28 Temmuz'da açıklanacak 2. Çeyrek TÜFE verilerini ve 20 Temmuz'da açıklanacak işgücü verilerini bekleme fırsatı veriyor. Ancak Ağustos ayında 25 baz puanlık bir artışla nakit faiz oranını %4,35'e çıkarma potansiyeli bulunuyor. Eğer RBA Temmuz ayında faiz oranlarını sabit tutarsa, bu durum yakın vadede AUD üzerinde baskı yaratabilir. Ancak, RBA daha fazla sıkılaştırmanın olası olduğuna dair sinyal verirse AUD'nin aşağı yönlü etkisi sınırlı olacaktır.

ING

Mayıs ayı manşet TÜFE enflasyonunun Nisan ayındaki %6,8'den yıllık %5,6'ya şaşırtıcı bir şekilde düşmesinin ardından, RBA'nın Haziran ayında kendi itirafıyla ince bir dengeyle aldığı kararın ardından faiz oranlarını yeniden artırma ihtimali çok düşük görünüyor. Bu artış sadece Nisan enflasyonundaki büyük artış nedeniyle gerçekleşmişti, bu nedenle enflasyonun aşağı yönlü sürpriz yapması halinde tekrar artışa gidilmesi son derece garip görünecektir. Bu döngüde son bir artırım konusunda açık fikirli davranıyoruz ve Eylül toplantısı bizim için en olası aday gibi görünüyor. Temmuz TÜFE'si, bazı tahminlere göre yıllık %20 veya daha fazla olan büyük bir elektrik tarifesi artışını absorbe etmek zorunda kalacak ve baz etkileri de üçüncü çeyrekte daha az yardımcı olacak. Ancak RBA için muhtemelen bu kadar olacak.

Standart Chartered

RBA'nın Temmuz ayında duraklamasını, Ağustos ve Eylül aylarında ise 25'er baz puanlık artışlar yapmasını bekliyoruz. RBA, diğer gelişmiş piyasa merkez bankalarının toplantıları arasındaki uzun ara ile karşılaştırıldığında (Ocak ayı hariç) her ay toplanmaktadır. Bu nedenle, hızlı bir artışa gitme ihtimalinin düşük olduğunu düşünüyoruz.

TDS

Muhaliflerin artırım beklemediği ve OIS piyasasının ~%50 olasılıkla 25 baz puanlık bir artırım fiyatladığı bir başka çizgi-top çağrısı. Muhaliflerin aksine, biz RBA'nın artırım yapmasını bekliyoruz. İşgücü piyasası çok sıkı, perakende satışların Mayıs ayında yükselmesi, Haziran ayında yurtiçi konut fiyatlarındaki toparlanma ve hanehalkı tasarruflarının artması, RBA'nın enflasyonu hedefe geri döndürmek için artışa devam etmesi için alan sağlıyor.

UOB

Yakın vadede yapılacak her toplantının canlı olacağını vurgulamaya devam ediyoruz. Son istihdam verilerinin ardından, 4 Temmuz'da yapılacak bir sonraki para politikası toplantısında 25 baz puanlık bir artış öngörüyoruz.

SocGen

Mayıs ve Haziran aylarındaki iki 25 baz puanlık artışın ardından RBA'nın 4 Temmuz'daki politika toplantısında %4,10'luk nakit faiz hedefini korumasını bekliyoruz, zira bize göre Mayıs ayında aylık enflasyonda yaşanan önemli düşüşün ardından politika yapıcıların üç ay üst üste böyle bir faiz artışına gitmesi zor olacaktır. RBA'nın Temmuz ayında politika açıklamasında anlamlı bir değişiklik yapmayarak 'duraklamayı' tercih edeceği varsayımı altında, nihai politika faizini %4,35 olarak varsaydığımız baz senaryomuzu koruyoruz. Nihai faiz oranının %4,35'ten yüksek olma olasılığı, faiz artırımı ve/veya politika açıklamasında şahin tonda değişiklikler yapılması durumunda artacaktır.

BMO

Yine de 4 Temmuz'da nakit faiz oranını %4,10'dan %4,35'e çıkaracak bir faiz artırımı daha bekliyoruz. Kredi talebi ve istihdam artışı hala çok güçlü ve %5,6'lık enflasyon 13 ayın en düşük seviyesinde olsa da hala %2-%3 hedefinin oldukça üzerinde. Tartışma bir kez daha 25 baz puan ile faizleri sabit tutmak arasında olacaktır. (15 baz puan nihayet tartışmaya dahil olacak mı? İşte umuyorum... Ben pes etmiyorum). Muhtemelen Haziran ayındakinden daha 'hassas dengeli' olacak ancak 25 baz puanlık artış kampına kayacak. (Yine de daha güvercin bir ton bekleyin.)

Wells Fargo

Son enflasyon verilerindeki yavaşlamaya rağmen, RBA'nın Temmuz toplantısında faiz oranlarını 25 baz puan artırarak %4,35'e yükseltmesine hala sıcak bakıyoruz. Tahminimiz, Temmuz toplantısında politika faizinin değişmeyeceği yönündeki konsensüs tahmininden farklıdır, ancak bunun yakın bir karar olduğunu kabul ediyoruz ve RBA'nın bu toplantıda duraksaması sürpriz olmayacaktır.

Citi

RBA muhtemelen 25 baz puanlık bir artış daha yapacaktır. Karar bir kez daha 'ince dengeli' olacak olsa da, ekonomik verilerin yukarı yönlü sürpriz yaptığına inanıyoruz. En önemli yukarı yönlü sürpriz, işgücüne katılım oranındaki rekor artışa rağmen işsizlik oranının düştüğü Mayıs ayı işgücü anketi oldu. Diğer taraftan, hizmet enflasyonunun yapışkanlığını koruması ve konut fiyatlarındaki toparlanmanın devam etmesi, finansal koşulların daha da sıkılaşması gerektiğine işaret etmektedir. Banka'nın Temmuz ve Ağustos aylarında 25 baz puanlık bir artış daha yapması gerektiğine inanıyoruz.