Piyasalar yön ararken ABD Doları yatay yönlü seyrediyor

• ABD Doları bu hafta yatay seyrediyor ve mevcut seviyelerde nispeten sabit işlem görüyor.
• Yatırımcılar Çarşamba günü en az dört Fed konuşmacısına ziyafet çekecek.
• ABD Doları endeksi 105,00 civarında seyrediyor ve yön arıyor.

ABD Doları (USD) yatay seyrediyor ve çarşamba günü çoğu döviz çiftinde dar bir aralıkta sıkışmış durumda. ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Jerome Powell'ın salı günü Kongre önünde verdiği altı aylık ifade, piyasaların henüz fiyatlandırmadığı herhangi bir özel yorum veya yeni açı taşımadığı için bu bir sürpriz olmamalıdır. Bu, Fed'in son faiz kararını tekrarlayan bir teyp olabilirdi ve sonuçta aynı kaldı: Powell faizleri daha uzun süre sabit tutmak istiyor çünkü çok erken indirmeye başlamaktan korkuyor.

Ekonomi cephesinde, gerçek bir veri ortaya çıkmazken, bunun yerine tüm dikkati çekecek olan yan olaylar olacaktır. 10 yıllık tahvil ihalesi, gösterge tenörün nasıl davranacağını ve tahvil piyasasında Amerikan borcuna yönelik iştahın nasıl olduğunu görmek için ideal bir an. Bu çarşamba günü tekrar Kongre'ye gidecek olan Fed Başkanı Powell'ın yanı sıra en az üç Fed üyesini de eklediğimizde oldukça Fed odaklı bir gün olacak gibi görünüyor.

Günlük özet piyasa hareketleri: Yaz esintisi

• 5 Temmuz'da sona eren haftaya ilişkin haftalık Mortgage Başvuruları verileri Mortgage Bankacıları Birliği (MBA) tarafından saat 11:00 GMT'de (14:00 TSİ) açıklandı. Geçen hafta %2,6'lık hafif bir düşüş kaydedilirken, bu hafta için %0,2'lik bir düşüş daha kaydedildi.
• Mayıs ayı Toptan Satış Stokları verisi saat 16:00 GMT'de (19:00 TSİ) açıklanacak. Beklentiler %0,6'lık sabit bir artış yönünde.
• Saat 17:00 GMT'de (20:00 TSİ) ABD Hazinesi piyasada 10 yıllık bir tahvil tahsis edecek.
• Çarşamba günü birkaç Fed konuşmacısı sıralanıyor
  • Saat 14:00 GMT'de (17:00 TSİ) Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell Kongre önünde ifade vererek ekonomi ve para politikasına ilişkin geniş bir genel bakış sunacak.
  • Federal Rezerv Guvernörü Michelle Bowman ve Chicago Federal Rezerv Bankası Başkanı Austan Goolsbee, Saat 18:30 GMT'de (21:30 TSİ) ABD'nin Chicago kentinde düzenlenecek Fed Dinliyor etkinliğinde açılış konuşmalarını yapacak.
  • Federal Rezerv Başkanı Lisa Cook, Avustralya'nın Adelaide kentinde düzenlenen 2024 Avustralya Ekonomistler Konferansı'nda saat 22:30 GMT'de (01:30 TSİ) 'Küresel Enflasyon ve Para Politikası Zorlukları' başlıklı bir konuşma yapacak.
• Hisse senedi piyasaları biraz karışık seyrediyor ve Avrupa seansında gerçek bir aykırı değer olmadan yön arıyor.
• CME Fedwatch aracı, Fed yetkililerinden gelen son yorumlara rağmen Eylül ayında faiz indirimine genel olarak destek veriyor. Şu anda 25 baz puanlık bir indirim için oranlar %70,0 seviyesinde bulunuyor. Faize ara verme ihtimali %26,7 iken, 50 baz puanlık faiz indirimi %3,3'lük düşük bir ihtimale sahip.
• ABD 10 yıllık gösterge faizi %4,28 ile haftanın en düşük seviyesine yakın işlem görüyor.

ABD Dolar Endeksi Teknik Analizi: Aynı hikaye, farklı gün

ABD Dolar Endeksi (DXY), Fed Başkanı Powell'ın Salı günkü yorumlarından sonra bile önemli bir hareket olmadan yine yön arıyor. Piyasalar Powell'ın verebileceği farklı bir mesaj ararken, Dolar'da yorgunluk baş gösteriyor. Faiz oranlarının sabit kalması gerektiği, verilere bağlı olduğu ve borçlanma maliyetlerinin çok erken düşürülmesinin ters etki yaratabileceği yönündeki sürekli mesaj yatırımcıları Dolar'dan uzaklaştırmaya başlıyor.

Yukarı yönde, 105,16'daki 55 günlük Basit Hareketli Ortalama (SMA) ilk direnç olmaya devam ediyor. Bu seviyenin tekrar geri kazanılması halinde 105,53 ve 105,89 yakınlardaki önemli seviyelerdir. Aşağıdaki grafikte 106,23 civarındaki kırmızı azalan trend çizgisi ve 106,52'deki Nisan ayı zirvesi, Dolar'ın önemli ölçüde yükselmesi durumunda devreye girebilir.

Aşağı yönde ise, sadece 100 günlük SMA ve Aralık 2023'ten itibaren yeşil yükselen trend çizgisinin birleştiği 104,80'deki çifte desteğin hala yerinde olmasıyla birlikte, bir burun hareketi riski artıyor. Bu çift katmanın yol vermesi halinde, 104,41'deki 200 günlük SMA, DXY'yi yakalaması ve daha fazla düşüşü önlemesi gereken bekçidir. Daha da aşağıya inildiğinde, düzeltme ilk aşama olarak 104,00'a yönelebilir.

ABD Dolar Endeksi: Günlük Grafik

Niceliksel Genişleme nedir ve ABD Dolarını nasıl etkiler?

Aşırı durumlarda, Federal Rezerv daha fazla Dolar basabilir ve niceliksel gevşemeyi (QE) yürürlüğe koyabilir. QE, Fed'in sıkışmış bir finansal sistemdeki kredi akışını önemli ölçüde artırdığı bir süreçtir. Bankaların (karşı tarafın temerrüde düşmesi korkusuyla) birbirlerine borç vermemesi nedeniyle krediler kuruduğunda kullanılan standart dışı bir politika önlemidir. Sadece faiz oranlarını düşürmenin gerekli sonuca ulaşma olasılığının düşük olduğu durumlarda başvurulan son çaredir. Fed'in 2008'deki Büyük Finansal Kriz sırasında meydana gelen kredi sıkışıklığıyla mücadele etmek için tercih ettiği silahtı. Fed'in daha fazla Dolar basmasını ve bunları ağırlıklı olarak finansal kuruluşlardan ABD devlet tahvili satın almak için kullanmasını içerir. QE genellikle daha zayıf bir ABD Dolarına yol açar.

Niceliksel Sıkılaştırma nedir ve ABD Dolarını nasıl etkiler?

Niceliksel sıkılaştırma (QT), Federal Rezerv'in finansal kuruluşlardan tahvil alımını durdurduğu ve elinde tuttuğu tahvillerin vadesi gelen anaparasını yeni alımlara yeniden yatırmadığı ters bir süreçtir. Genellikle ABD Doları için olumludur.