Ons Altın fiyatı, güçlü faiz indirimi beklentilerine rağmen gün içi kazançlarını geri verdi

• Ons Altın fiyatı, ABD Hazine getirilerindeki toparlanma nedeniyle gün içi kazançlarını azalttı.
• Altın fiyatı için geniş çaplı görünüm, Fed kısıtlayıcı politika duruşunu daha erken gevşetebileceğinden dolayı yukarı yönlü görünüyor.
• ABD Dolar Endeksinin 2023 yılını %2,5 civarında kayıpla tamamlaması bekleniyor.

Ons Altın fiyatı (XAU/USD) perşembe günü üç haftanın en yüksek seviyesine ulaştıktan sonra nominal baskı ile karşılaştı. Değerli metal, son iki haftanın keskin yükselişinin ardından kâr rezervasyonunun devreye girmesiyle bazı kazançlarını geri verdi. Bu durum, ABD Hazine tahvillerinin toparlanma işaretleri göstermesi nedeniyle getirisi olmayan metale sahip olmanın fırsat maliyetinin yükselmesiyle ortaya çıktı.

Bununla birlikte, yatırımcıların ABD Merkez Bankası'nın (Fed) Mart ayından itibaren faiz oranlarını düşüreceğini düşünmesi ve enflasyonun artık açıkça aşağı yönlü bir yörüngede olması nedeniyle Altın fiyatı için geniş çaplı çekiciliğin iyimser kalması bekleniyor. ABD Doları, erken faiz indirimi beklentileri nedeniyle sürekli olarak satışla karşı karşıya kalıyor ve bu da Dolar cinsinden değerlenen kıymetli metali desteklemeye yardımcı oluyor.

Yatırımcıların beklentilerinin aksine, Fed politika yapıcıları, Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell'ın faiz indirimi yorumuna piyasanın tepki verme olasılığını yüksek görüyor. Fed politika yapıcıları, enflasyonun %2'ye doğru gerilediğine dair güvenin olmadığı mevcut senaryoda faiz indirimi tartışmalarını "erken" olarak değerlendiriyor.

Günlük Özet Piyasa Hareketleri: ABD getirileri toparlanırken altın fiyatı düştü

• Ons Altın fiyatı, ABD Hazine getirilerindeki toparlanmanın etkisiyle marjinal bir satış baskısıyla karşı karşıya. 10 yıllık ABD Hazine tahvillerinin getirisi toparlanarak %3,82'ye yaklaştı,
• Piyasa katılımcılarının Mart 2024'ten itibaren Federal Rezerv'in faiz indirimine gideceğini fiyatlamasıyla Altın fiyatı dört günlük kazanç serisini uzattı.
• ABD ekonomisinde enflasyonun düşüş eğiliminde olması nedeniyle Fed'in faiz oranlarını düşürmeye başlaması bekleniyor.
• CME Fedwatch aracına göre, piyasa katılımcıları Fed'in Mart ayında faiz oranlarını düşürme olasılığını %88'in üzerinde görüyor. Fed'in Mayıs ayında faiz oranlarını daha da düşürme olasılığı ise %65'in üzerinde.
• Temel enflasyon oranının Kasım ayında %3,2'ye düşmesi nedeniyle Fed'in erken faiz indirimine yönelik beklentiler oldukça sağlıklı. Fed, son projeksiyonlarında bu rakamın Aralık 2023 sonunda gerçekleşeceğini öngörmüştür.
• İşsizlik oranının %3,7 civarında sabit kalması ve işten çıkarmaların 2023'ün her ayında yeni bordro eklemelerinden daha düşük olması nedeniyle Fed'in yumuşak bir iniş gerçekleştirmesi için makul bir şans bulunmaktadır.
• 2024 yılının başlamasıyla birlikte, Altın fiyatındaki yeni bir hareket, yatırımcıların faiz indirimlerini çok fazla fiyatlayıp fiyatlamadığına ya da mevcut fiyatlamaların adil olduğunu gösteren ekonomik daralmanın ortaya çıkıp çıkmayacağına göre yönlendirilecektir.
• Bir grup yatırımcı ve Fed politika yapıcısı, yatırımcıların faiz indirimlerini iskonto ederken çok ileri gittiklerine inanıyor. Bu etki, Ekim ayının en yüksek seviyesi olan 107,35'ten %6,31 düşüş gösteren ABD Dolar Endeksi'nde (DXY) açıkça görülmektedir.
• Fed'in faiz indirimine giden ilk büyük merkez bankası olacağı beklentisiyle Dolar Endeksi'nin yılı yaklaşık %2,5 kayıpla tamamlaması bekleniyor.
• Bununla birlikte, diğer batı ekonomilerinin de fiyat baskılarının küresel olarak hafiflemesi nedeniyle faiz oranlarını düşürmeye başlaması bekleniyor.
• Ekonomik daralmaya eğilimli diğer ekonomilerin aksine ABD ekonomisi dirençlidir. Ekonomik beklentilerin güçlü olması, ilave enflasyonist baskıları gerekli oran olan %2'nin üzerinde tutabilir.
• Hafif bir ekonomik takvim nedeniyle, 22 Aralık'ta sona eren haftaya ilişkin ikinci kademe haftalık İlk İşsizlik Başvuruları verileri döviz alanında bir miktar hareketlilik getirebilir.
• Piyasa katılımcıları, işsizlik maaşı talebinde bulunan bireylerin 210 bine yükselerek önceki 205 binlik değerin nominal olarak üzerine çıkmasını bekliyor.
• Gelecek hafta, Aralık ayı istihdam ve İmalat PMI verileri yatırımcıları meşgul edecek.

Teknik Analiz: Altın fiyatı üç haftanın en yüksek seviyesini gördü

Yatırımcılar, faiz oranları düştükçe getirisi olmayan külçeleri elde tutmanın fırsat maliyetinin azalacağını umarken, altın fiyatı 2.090 dolar civarında son üç haftanın en yüksek seviyesine ulaştı. Değerli metalin, yukarı doğru eğimli 20 ve 50 günlük Üstel Hareketli Ortalamalar (EMA'lar) tarafından desteklenen bir yükseliş yörüngesinde kalması bekleniyor. Momentum osilatörleri yükseliş aralığına kayarak ileride daha fazla yükselişe işaret ediyor.