Ons Altın fiyatı, Fed'in faiz indirimine ilişkin beklentilerin artmasıyla yeni bir yükselişe hazırlanıyor

• Altın fiyatı, Fed'in faiz oranlarını beklenenden daha erken indirmesi beklentileriyle yükselişine devam etmeye hazırlanıyor.
• Çekirdek PCE fiyat endeksi Kasım ayında beklenenden daha fazla gerileyerek %3,2 oldu.
• Zayıf işlem koşulları nedeniyle bu hafta hareket sınırlı kalabilir.

Ons Altın fiyatı (XAU/USD), Kasım ayında ABD çekirdek Kişisel Tüketim Harcamaları fiyat end eksindeki (PCE) önemli düşüşün Federal Rezerv'in (Fed) erken faiz indirimi umutlarını artırmasının ardından daha da yükselmeye hazırlanıyor. Piyasa katılımcıları, merkez bankasının iki yıl süren tarihsel olarak hızlı faiz sıkılaştırmasının ardından Fed'in ilk faiz indirimini Mart ayında, ikincisini ise Mayıs ayında yapacağını fiyatlıyor.

Enflasyonun %2'ye geri dönmesini sağlamak için daha uzun süre daha yüksek faiz oranlarını destekleyen Fed politika yapıcıları, borçlanma maliyetlerinde erken bir indirimi destekleyebilir. Faiz oranlarının daha uzun süre sıkılaştırıldığı mevcut döngü, ekonomideki genel istihdam durumunu etkileyebilir. Faiz indirimi umutları, Şubat 2022'den Haziran ayına kadar sessiz kalan konut fiyatlarını yükseltti.

Günlük Özet Piyasa Hareketleri: Altın fiyatı üç haftanın en yüksek seviyesine yakın seyrediyor

• Ons Altın fiyatı, ABD çekirdek PCE fiyat endeksi verilerinde tahmin edilenden daha keskin bir düşüşün Fed'in erken faiz indirimleri lehine beklentileri artırmasıyla 2.065 dolar civarında üç haftanın en yüksek seviyesi yakınlarında işlem görüyor.
• ABD çekirdek PCE fiyat endeksi verisi, %3,3'lük tahminleri ve önceki %3,5 değeri karşısında %3,2'ye geriledi. Aylık bazda, temel enflasyon verisi %0,1 ile hafif bir artış gösterirken, piyasa katılımcıları %0,2'lik istikrarlı bir büyüme öngörüyordu.
• Fed'in geçen hafta yayımladığı Tahminler Özeti'nde (SOP) çekirdek PCE fiyat endeksini yılsonu itibariyle %3,2 olarak öngörmesi dikkat çekici. Bu da Fed'in 2023 enflasyon hedefine ulaştığını öne sürüyor.
• Fed'in tercih ettiği enflasyon aracındaki öngörülenden daha büyük düşüş, politika yapıcıları faiz indirimlerini daha önce düşünülenden daha erken onaylamaya zorlayabilir.
• CME Fedwatch aracına göre, piyasa katılımcıları Mart ayında %71'in üzerinde bir faiz indirimi olasılığını fiyatlıyor. Mayıs ayında ikinci bir faiz indirimi olasılığı ise %68'in üzerinde.
• Şimdiye kadar Fed politika yapıcıları, fiyat istikrarının sağlanması için daha uzun bir süre kısıtlayıcı faiz politikasına ihtiyaç duyulduğunu gerekçe göstererek faiz indirimi beklentilerini geri çekiyordu.
• ABD enflasyon verilerindeki belirgin düşüş, Fed'in 2024 yılı için daha iyi bir başlangıç yapmasını ve ekonomide yumuşak bir iniş gerçekleştirmesini sağlayacaktır. Böylesi bir yumuşak iniş, resesyonu tetiklemeden fiyat istikrarını mümkün kılacaktır.
• ABD çekirdek PCE fiyat endeksi verilerinin yanı sıra, yatırımcılar cuma günü açıklanan Kasım ayı Dayanıklı Mal Siparişlerine de odaklandı.
• Yeni dayanıklı mal siparişleri %2,2'lik beklentiye karşılık %5,4 ile daha güçlü bir artış gösterdi. Ekim ayında dayanıklı mal siparişleri %5,1 oranında daralmıştı.
• ABD ekonomisinde enflasyonun düşmesi tüketici güvenini artırdı. Geçen hafta açıklanan Aralık ayı Michigan Tüketici Güveni endeksi, 69,4 olan önceki değerin ve tahminlerin aksine 69,7'ye yükseldi.
• ABD'de yaşayanların ekonomik görünüme olan güveni, fiyat baskılarının hafiflemesi nedeniyle hane halklarının harcanabilir gelirlerinin artacağı yönündeki beklentilerle de desteklendi.
• Bu arada, Fed'in daha erken faiz indirimine gideceği beklentilerinin derinleşmesiyle yıllık konut fiyatları Ekim ayında hızlanmaya devam etti.
• Federal Konut Finansmanı Ajansı (FHFA) raporu, konut fiyatlarının Ekim ayında yıllık bazda %6,2'den %6,3'e yükseldiğini gösterdi.
• Fed'in faiz indirim beklentilerinin derinleşmesi ABD Doları ve Hazine getirileri üzerinde ağır bir baskı yaratmıştır.
• Düşük faiz oranları ya da bu yöndeki beklentiler, yabancı sermaye girişlerini azaltarak para birimini olumsuz etkileme eğilimindedir.
• ABD Dolar Endeksi 101,50 seviyesinin altında son beş ayın en düşük seviyesine yakın seyrederken, 10 yıllık ABD Hazine tahvillerinin getirisi de %3,87 seviyesine geriledi.
• Bu hafta, tatil haftası olması nedeniyle ekonomik takvim hafif olacak ve ikinci kademe haftalık işsizlik başvuruları verilerine odaklanılacak.

Teknik Analiz: Altın fiyatı 2.070$'ın üzerinde daha fazla yukarı yönlü seyir izliyor

Altın fiyatı, zayıf bir işlem haftasında iki günün en yüksek seviyesi olan 2.066$ civarında seyrediyor. Önümüzdeki dönemde kritik risk olaylarının eksikliğinde değerli metalin yatay seyretmesi beklenebilir. Altın fiyatının 2.070$'lık kritik direncin üzerinde kalmayı başarması halinde daha fazla yükseliş görülecektir. Kısa ve uzun vadeli günlük Üstel Hareketli Ortalamalar (EMA'lar) yukarı yönlü bir eğilime işaret ederek yükseliyor. Momentum osilatörleri yükseliş yörüngesinde salınarak yukarı yönde sağlıklı bir eğilime işaret ediyor.