Meksika Pesosu “süper” Perşembe günü enflasyon verilerinin ardından düşüşe geçti

• Meksika Pesosu, Banxico'nun mayıs ayı politika toplantısı öncesinde enflasyon verilerinin açıklanmasının ardından zayıfladı. 
• Çekirdek enflasyon nisan ayında aylık bazda geriledi ve tahminlerin altında kaldı. 
• Veriler, Perşembe günkü toplantısında faiz indirimine gitmesi beklenmese de Meksika Merkez Bankası'nın faiz oranlarını düşürme ihtimalini bir miktar arttırıyor. 
• USD/MXN kısa vadeli bir işlem aralığının alt bandında dalgalanmaya devam ediyor.

Meksika Pesosu (MXN), perşembe günü önemli enflasyon verilerinin açıklanmasının ardından ve günün ilerleyen saatlerinde yapılması planlanan Meksika Merkez Bankası (Banxico) politika toplantısı öncesinde ABD Doları (USD) karşısında yaklaşık yüzde çeyrek düşüşle işlem görüyor. 

Meksika'da Nisan ayı çekirdek enflasyonu aylık %0,21 seviyesinde gerçekleşerek %0,24'lük tahminlerin altında kaldı ve bir önceki ayın %0,44'lük artışının oldukça altında kaldı. Manşet Enflasyon ise %0,20 ile %0,19'luk tahminin biraz üzerinde ancak bir önceki ayın %0,29'luk artışının altında kaldı.  

Çekirdek Enflasyondaki düşüş Banxico'nun faiz oranlarını düşürme ihtimalini marjinal olarak arttırsa da, analist topluluğunun genel konsensüsü Banxico'nun Mart ayında %0,25'lik bir indirimin ardından faiz oranlarını değiştirmeyerek %11,00'de bırakacağı yönünde. Düşük faiz oranları bir para birimi için olumsuzken, yüksek oranlar daha fazla yabancı sermaye girişi çektiği için olumludur.

USD/MXN 16,92, EUR/MXN 18,17 ve GBP/MXN 21,12 seviyelerinden el değiştiriyor.

Meksika Pesosu Banxico toplantısı öncesinde zayıflıyor

Meksika Pesosu perşembe günü, saat 12:00 GMT'de (15:00 TSİ) açıklanacak olan Nisan ayı enflasyon verileri ve birkaç saat sonra saat 19:00 GMT'de (22:00 TSİ) yapılacak olan Banxico Mayıs ayı para politikası toplantısı öncesinde düşüşe geçti.

Yüksek enflasyon merkez bankalarını faiz oranlarını yüksek tutmaya zorluyor ve bu da daha fazla yabancı sermaye girişi sağladığı için para birimlerini güçlendiriyor. Düşük enflasyon için ise tam tersi geçerlidir.

Nisan ayı Meksika manşet enflasyonunun bir önceki aya göre sırasıyla %4,42 ve %0,29'dan yıllık bazda %4,63'e yükselmesi ancak aylık bazda %0,19'a gerilemesi bekleniyor.

Çekirdek enflasyon oranının yıllık %4,40'a ve aylık %0,24'e gerileyeceği tahmin edilmektedir.

Beklentilerden önemli ölçüde sapma olması halinde, özellikle de daha doğru olduğu düşünülen çekirdek enflasyonda, Meksika Pesosu dalgalanma yaşayabilir.

Konsensüs, Banxico'nun politika statükosuna sadık kalması yönünde

Banxico bir önceki Mart toplantısında faiz oranlarını %11,25'ten %11,00'e indirmiş ancak daha fazla faiz indiriminin verilere bağlı olacağını belirtmiştir. Aradan geçen süre zarfında ne enflasyonda ne de büyümede kayda değer bir düşüş görülmedi; hatta birinci çeyrekte büyüme beklenenden biraz daha yüksek gerçekleşti.

Buna ek olarak, Banxico Başkan Yardımcısı Jonathan Heath Nisan ayında yaptığı açıklamada, merkez bankasının 1. çeyrekteki güçlü büyüme nedeniyle Mayıs ayında faiz oranlarını düşürmeye muhtemelen ara vereceğini söyledi.

Commerzbank, Banxico'nun faiz oranlarını düşürmesini beklemiyor ancak şu ana kadarki veriler göz önüne alındığında "iyimser" görünen 2024'ün ikinci yarısı için aşırı düşük enflasyon tahminlerini yukarı yönlü revize etme olasılığı görüyor. Bununla birlikte, 1. çeyrek için tahminleri doğruydu.

Commerzbank FX Analisti Michael Pfister "...belirgin bir faiz indirimi döngüsü olup olmayacağı sorusu daha çok enflasyonun önümüzdeki çeyreklerde Banxico'nun tahminlerini takip etmeye devam edip etmeyeceğine bağlı. Zira Banxico önümüzdeki çeyreklerde yıllık oranın oldukça düşmesini bekliyor; örneğin çekirdek oranın dördüncü çeyrekte yıllık ortalama sadece %3,5 olması bekleniyor (Mart ayındaki %4,57'ye kıyasla)," diyor.

Commerzbank'a göre, ekonomik büyümedeki yavaşlama Banxico'nun nihayetinde faiz oranlarını düşürmesinin ana nedeni olacak.

Pfister, "Özetle, enflasyon önemli faiz indirimlerine karşı çıkıyor, ancak yavaşlayan büyüme, oranlarda hafif bir düzeltmenin muhtemel olduğunu gösteriyor - özellikle Banxico Perşembe günü bu yıl için oldukça iyimser büyüme tahmini olan %2,8'i aşağı yönlü revize ederse," diyor.

Banxico pas geçecek - Wells Fargo

Wells Fargo da Banxico'nun faiz oranlarını değiştirmemesini bekliyor.

Mart toplantısından bu yana enflasyonun gerçek anlamda düşmediğine ve "...hizmet enflasyonunun %5,37'ye yükselerek yüksek seyretmeye devam ettiğine" dikkat çekiyor. Bu arada, inatçı ABD enflasyonu, Fed 'in gevşemeye gitmesi için beklenen zamanlamanın son birkaç hafta içinde geri çekilmesine neden oldu."

Wells Fargo, "Hala yüksek seyreden yurtiçi enflasyon, Fed'in ilk faiz indiriminin muhtemelen birkaç ay uzakta olması ve Meksika para biriminin zayıflama ihtimaline karşı bir miktar hassasiyet göz önünde bulundurulduğunda, Banxico politika yapıcılarının önümüzdeki hafta politika faizini %11,00'de sabit tutmayı tercih edeceğine inanıyoruz," şeklinde görüş bildirdi.

Teknik Analiz: USD/MXN kısa vadeli aralığın tabanında

Meksika Pesosu cinsinden bir ABD Dolarının maliyeti olan USD/MXN, tabanı 16,86 ve tavanı 17,40 olan kısa vadeli bir aralığın dibinde yükselmeye devam ediyor.

USD/MXN 4 saatlik Grafik

Kısa vadeli trend yataydır ve "trend dostunuzdur" şeklindeki eski atasözü göz önüne alındığında, bir sonraki hareketin daha yüksek bir salınım olabileceğini düşündürerek devam etmesi beklenmektedir.

Hareketli Ortalama Yakınsama Sapması (MACD) momentum göstergesi sinyal çizgisinin üzerine çıkarak yukarı yönlü bir hareketin gelişme olasılığının arttığını gösteriyor. Sinyal, MACD'nin yatay trendli piyasalarda daha güvenilir olduğu gerçeğiyle güçlendirilmiştir.

Aralık içinde bir yükseliş, USD/MXN'yi 4 saatlik grafikte 16,97'de 50 Basit Hareketli Ortalama'ya (SMA) ve ardından 17,15'te daha düşük yüksekliğe götürebilir. Direnç bölgesinin üzerinde 17,15-17,18 civarında net bir kırılma, tekrar aralığın en yüksek seviyelerine doğru daha fazla kazanç sağlayabilir.

Aralığın kesin bir şekilde kırılması - ya 16,86'daki tabanın ya da 17,40'taki tavanın altında - paritenin yön eğilimini değiştirecektir.

Orta ve uzun vadedeki genel düşüş zemini göz önüne alındığında, olasılıklar aralıktan bir kırılmayı destekliyor.

Aralık tabanının altında bir kırılma, 16,50'lik bir hedefe doğru daha da aşağı yönlü bir seyir izleyebilir ve ardından 9 Nisan'ın en düşük seviyesi olan 16,26'yı görebilir.

Diğer taraftan, tepenin üzerinde bir kırılma, önce 17,67'de yukarı yönlü bir hedefi harekete geçirecek, uzun vadeli bir trend çizgisini delecek ve ardından muhtemelen 18,15 civarında bir başka hedefe ulaşacaktır.

Belirleyici bir kırılma, aralığın en yüksek veya en düşük seviyesinin üstüne veya altına inen ve dönemin en yüksek veya en düşük seviyesine yakın kapanan ortalamanın üzerinde yeşil veya kırmızı bir günlük mum çubuğu veya ilgili seviyelerin üstüne veya altına inen arka arkaya üç yeşil/kırmızı mum çubuğu ile karakterize edilir.