Meksika Pesosu, Banxico Tutanaklarının açıklanması öncesinde düşüşe geçti

• Meksika Pesosu, Banxico'nun haziran ayı toplantı tutanaklarının açıklanması öncesinde temel paritelerinde kayıplarla işlem görüyor.
• Meksika'da gelecekteki para politikasının gidişatına ilişkin belirsizlik, yatırımcıların yeni pozisyonlar almakta tereddüt etmesine neden oluyor.
• Peso, beklenenden iyi gelen İngiltere GSYH verilerinin ardından en çok Pound karşısında zayıfladı.

Meksika Pesosu (MXN) perşembe günü önemli paritelerinde karışık işlem gördü - ABD Doları (USD) karşısında yükselirken, İngiliz Sterlini (GBP) ve Euro (EUR) karşısında düştü. MXN'nin Pound karşısındaki zayıflığı, ekonomistlerin %0,2'lik tahminlerini aşarak aylık %0,4 olarak açıklanan Mayıs ayı İngiltere Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH) verilerinin beklenenden iyi çıkmasına bağlanabilir.

Yatırımcılar ayrıca Meksika Merkez Bankası'nın (Banxico) son politika toplantısının tutanaklarının açıklanmasından önce tereddüt ediyor. Haziran ayı için beklenenden daha yüksek çıkan Meksika enflasyon verilerinin ardından faiz oranlarının gidişatına ilişkin belirsizlik arttı. Haziran seçimlerinin ardından Peso'nun devalüasyonunun etkisi ve bu nedenle beklenen ithal dezenflasyon, görünümü karmaşıklaştıran diğer faktörlerdir.

Bu satırların yazıldığı sırada, bir ABD Doları (USD) 17,86 Meksika Pesosu, EUR/MXN 19,37 ve GBP/MXN 23,00'dan işlem görüyor.

Banxico Tutanakları öncesinde Meksika Pesosu düştü

Meksika Pesosu, özellikle ABD Doları karşısında yaklaşık son dokuz gündür yükseldikten sonra Perşembe günü düşüşe geçti. Yatırımcılar, Banxico'nun Haziran ayı toplantı tutanaklarının saat 15:00 GMT'de açıklanmasından önce yukarı yönlü agresif pozisyonlar almaktan çekiniyor.

Tutanaklar, Banxico'nun ekonomi konusundaki duruşu ve gelecekteki politikasının yönü hakkında daha fazla bilgi sağlamalıdır. Bunlar da Peso üzerinde etkili olabilir.

JP Morgan analistleri, "Tutanakların hem dezenflasyon güçleri hem de devam eden MXN yeniden ayarlamasında gömülü olan bazı yukarı yönlü riskler ve büyüme hayal kırıklıklarının arkasındaki güçler hakkında ayrıntılı bilgi vermesini bekliyoruz" diyor.

Banxico yönetim kurulunun "büyüme dinamiklerinin yetersizliğini kabul etmesi ve büyüme görünümünü düşürmesi bekleniyor - şimdi açıkça ekonomik faaliyete yönelik aşağı yönlü risklerin altını çiziyor" diye eklediler.

JP Morgan'ın öngörüleri doğruysa, büyüme görünümünün aşağı çekilmesi Banxico'nun Haziran ayı enflasyon verilerindeki konsensüsün üzerindeki artışa rağmen faiz oranlarını düşürmesi için daha fazla baskı oluşturacağından, Peso'nun bu açıklamanın ardından zayıflama riski altında olduğunu gösteriyor. Düşük faiz oranları yabancı sermaye girişlerini azalttığı için para birimi için olumsuzdur.

Enflasyon verilerine verilen karışık tepkiler belirsizliğe neden oluyor

INEGI verilerine göre Haziran ayında 12 aylık enflasyon oranı %4,98 ile ekonomistlerin beklediği %4,84'ün ve daha önceki %4,69'un üzerinde gerçekleşti.

Banxico Başkan Yardımcısı Jonathan Heath, X'te Haziran ayı enflasyon verilerinin "çok endişe verici" olduğunu yazdı. Heath, Başkan Yardımcısı Irene Espinosa gibi Banxico yönetim kurulunun parasal "şahini" - daha yüksek faiz oranlarından yana - olarak görülüyor.

"Manşet enflasyon Haziran ayında %4.98'e ulaşarak son 12 ayın en yüksek enflasyon oranına ulaştı. Haziran ayının ikinci yarısındaki yıllık oran ise %5.17 olarak kaydedildi. Bu çok endişe verici," diye yazdı Heath.

Bu yorum, Heath'in kendi duruşunu veri bağımlılığı açısından Federal Rezerv (Fed) Başkanı Jerome Powell'ın duruşuyla kıyaslayan yorumlarının ardından geldi. Sözlerinin etkisi faiz indirimi bahislerini düşürmek ve Peso'daki ralliyi daha da körüklemek oldu.

Meksika Merkez Bankası Başkan Yardımcısı Galia Borja son açıklamalarında ihtiyatlı olunması çağrısında bulundu.

borja, para politikasına ilişkin "aceleci kararlar almamak ihtiyatlı olur" dedi ve yetkililerin sabırlı olması gerektiğini ve mevcut politikanın "şüphesiz kısıtlayıcı" olduğunu sözlerine ekledi.

Çekirdek enflasyondaki yavaşlama anahtar olabilir - Capital Economics

Meksika'da manşet enflasyon Haziran ayında yükselirken, değişken gıda ve enerji bileşenlerini dışarıda bırakan çekirdek enflasyon, ekonomistlerin %0,24 olarak tahmin ettiği %0,22 ile beklentilerin altında kaldı. Yine de Haziran ayı rakamı Mayıs ayındaki %0,17'nin üzerinde gerçekleşti.

Çekirdek enflasyondaki artışın daha yavaş olması Capital Economics ekonomistlerini manşet enflasyondaki artış konusunda daha az endişelendiriyor.

Capital Economics Gelişmekte Olan Piyasalar Ekonomisti Kimberley Sperrfechter. "Çekirdek enflasyon geçen ay bir miktar geriledi. Ağustos ayındaki bir sonraki faiz kararına ilişkin hala çok fazla belirsizlik olsa da, çekirdek fiyat baskılarındaki gevşemenin yanı sıra zayıf seyreden faaliyet verileri ve Peso'daki toparlanmanın Ağustos ayında bir faiz indirimini ihtimal dahilinde bıraktığını düşünüyoruz," diyor.

Banxico'nun Ağustos ayında faiz indirimine gitmesi halinde, bu durum Peso üzerinde olumsuz bir etki yaratabilir.

Teknik Analiz: ABC düzeltmesinde USD/MXN olası

USD/MXN muhtemelen 12 Haziran'ın en yüksek seviyesinden sonra başlayan ABC düzeltmesinin C dalgasında düşüyor. Kısa vadeli eğilim düşüş eğilimindedir ve "eğilim arkadaşınızdır" göz önüne alındığında, olasılıklar daha aşağı yönlüdür.

USD/MXN Günlük Grafik

USD/MXN 17,87'de (24 Haziran'ın en düşük seviyesi) desteği kırdı, ancak kırılma belirleyici değildi, bu da yanlış olabileceği ve paritenin toparlanabileceği olasılığını gösteriyor.

USD/MXN ayrıca C dalgasının 0,618 Fibonacci oranını rehber olarak alarak ölçülen C dalgası için muhafazakar hedefe düştü, çünkü C genellikle A'ya veya Fibonacci oranına eşittir. Paritenin bu daha düşük hedefe ulaştığı göz önüne alındığında, daha fazla toparlanma riski ortaya çıkmaktadır.

Ancak USD/MXN çarşamba gününün en düşük seviyesi olan 17,76'nın altına inerse, ayıları yeniden canlandıracak ve muhtemelen C dalgasının sonunda, kabaca 17,60'ta bulunan 50 günlük Basit Hareketli Ortalama (SMA) seviyesinde hedefe doğru bir harekete yol açacaktır.

Bu arada, orta ve uzun vadeli trendlerin yönü belirsizliğini korumaktadır.