Meksika Pesosu ABD-Meksika gerginliği ve politika ayrışmasının odak noktası haline gelmesiyle istikrar kazandı

• Meksika Pesosu, Meksika ve Amerika Birleşik Devletleri arasındaki artan siyasi gerilime rağmen istikrarlı kalıyor.
• Piyasalar, politika yönü için Federal Reserve ve Meksika Merkez Bankası'nı izliyor.
• USD/MXN döviz kuru, trend çizgisi direncini test ediyor.

Meksika Pesosu (MXN), Meksika Cumhurbaşkanı Claudia Sheinbaum ile ABD Cumhurbaşkanı Donald Trump arasında, Meksika'da Amerikan askerlerinin konuşlandırılmasına yönelik reddedilen bir teklif hakkında artan gerilimlere rağmen, Pazartesi günü Avrupa seansında ABD Doları'na (USD) karşı dirençli kalmaya devam ediyor.

Pazartesi günü, ABD ekonomisinde yavaşlayan ivmeye dair yeni işaretler ortaya çıktı; S&P Global ABD Bileşik Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) Nisan ayında 50,6 olarak açıklandı, bu da Mart ayındaki 53,5'ten ve hem ön tahmin (51,2) hem de piyasa konsensüsünden (51,4) düşük. Üretim ve hizmet sektörlerindeki faaliyetleri kapsayan bu veri, ABD ekonomisinin beklenenden daha hızlı soğuduğuna dair endişeleri pekiştiriyor.

USD/MXN döviz kuru, yazım anında 19,617 seviyesinde işlem görüyor ve cuma kapanışına göre %0,17 artış gösteriyor; piyasalar, yaklaşan ABD ekonomik verilerine, Federal Reserve faiz oranı beklentilerine ve daha geniş risk ortamına odaklanmaya devam ediyor ve bu durum, gelişen piyasa (EM) döviz çiftini son zamanlardaki aralığından çıkarabilecek potansiyel bir katalizörün işaretlerini arıyor.

Hafta sonu, Reuters, Meksika Cumhurbaşkanı Claudia Sheinbaum'ın, uyuşturucu kaçakçılığıyla mücadele için ABD askerlerinin Meksika'ya girmesine izin verme teklifini reddettiğini bildirdi. Texcoco'da bir kamu etkinliğinde konuşan Sheinbaum, Meksika'nın egemenlik konusundaki tutumunu yineleyerek, "Birlikte çalışabiliriz, ama siz kendi topraklarınızda, biz de kendi topraklarımızda." dedi. Pazar günü Trump, teklifi doğrulayarak, kartel şiddetinin büyük bir tehdit olduğunu ve uyuşturucu çetelerini "korkunç insanlar" olarak nitelendirdi.

Meksika Pesosu, jeopolitik ve merkez bankası sinyalleri USD/MXN'i şekillendirirken istikrarlı kalıyor

Döviz, iki ülke arasındaki uzun süredir devam eden hassasiyetleri vurgularken, Pesonun mutedil tepkisi, yatırımcıların siyasi gürültüden ziyade ekonomik temellere, özellikle para politikasına öncelik verdiğini gösteriyor.

Meksika Pesosu, küresel risk hissiyatındaki değişimlere ve ABD'deki gelişmelere son derece duyarlıdır; zira bu durum, Meksika'nın ihracatının neredeyse %80'ini oluşturmaktadır. Bu nedenle, USD/MXN çiftinin yönü, esas olarak ABD Merkez Bankası (Fed) ile Meksika Merkez Bankası (Banxico) arasındaki farklılaşan faiz oranı beklentileri ve daha geniş makroekonomik sinyaller tarafından şekillendirilmektedir.

Bu hafta, piyasa dikkatleri, 7 Mayıs Çarşamba günü yapılacak olan Fed faiz oranı kararına odaklanmış durumda. Federal Açık Piyasa Komitesi'nin (FOMC) federal fonlar oranını %4,25'te tutması bekleniyor; ancak yatırımcılar için asıl odak, kararın eşlik eden mesajları olacaktır. Özellikle, Fed Başkanı Jerome Powell'ın toplantı sonrası basın konferansının tonu, yılın ikinci yarısındaki ABD faiz oranları hakkında beklentileri şekillendirmede kritik öneme sahip olacaktır.

USD/MXN çifti için, Fed'in beklenenden daha erken bir politika gevşetmeye başlayabileceğine dair herhangi bir işaret, sermaye akışlarını değiştirebilir, ABD Doları'nın getiri avantajını azaltabilir ve Meksika Pesosu'na yeniden destek sağlayabilir. Tersine, daha temkinli veya verilere dayalı bir duruş, mevcut aralıkta kalma koşullarını pekiştirebilir ve çifti ekonomik verilerdeki ve merkez bankası iletişimindeki kademeli değişimlere duyarlı tutabilir.

Günlük özet hareketleri: Faiz oranları ve ekonomik görünüm USD/MXN için kritik kalmaya devam ediyor

• CME FedWatch Aracı'na göre, piyasalar, ABD'deki yavaşlayan büyüme işaretleri arttıkça temmuz ayında 25 baz puanlık bir faiz indirimi fiyatlıyor. Bu hafta Powell'dan gelecek güvercin bir ton, ABD Doları üzerinde baskı oluşturabilir ve Meksika Pesosu gibi Gelişen Piyasalar (EM)Gelişen Piyasalar (EM) para birimlerini destekleyebilir.
• Cuma günü açıklanan, güçlü istihdam yaratımı, istikrarlı işsizlik ve artan Ortalama Saatlik Kazançlar gösteren, beklenenden daha iyi olan Tarım Dışı İstihdam (NFP) raporuna rağmen, ABD Doları ivme kazanamadı; bu durum, gelecekteki faiz hamlelerinin zamanlaması konusunda piyasa temkinini vurguladı.
• Banxico, 15 Mayıs'ta, referans oranı %9,00'a düşüren iki ardışık 50 baz puanlık faiz indiriminin ardından bir araya gelecek. Enflasyonun düşmesi ve büyümenin zayıf kalmasıyla, piyasalar bir başka indirim bekliyor; ancak Banxico, temkinli ve verilere dayalı bir yaklaşım sergiledi.
• Meksika ekonomisi, 2025'in 1. çeyreğinde çeyreklik %0,2 büyüyerek teknik bir resesyondan kıl payı kurtuldu. Kazançlar tarım ve madencilikte yoğunlaşırken, imalat daraldı ve hizmetler durakladı.
• ABD'nin anahtar Meksika ihracatlarına, araçlar ve metaller dahil, yeniden uygulanan tarifeler, Meksika'nın dış sektörüne baskı ekledi ve önümüzdeki aylarda büyüme ve yabancı yatırımlar üzerinde olumsuz etkiler yaratabilir.
  Küresel belirsizlikler, yavaşlayan uluslararası talep, dalgalı emtia fiyatları ve ABD ticaret veya göç politikalarındaki olası değişiklikler, Pesoya ve gelişen piyasalardaki yatırımcı güvenine ek riskler oluşturmaktadır.

Pesonun istikrarlı kalması, USD/MXN'in alçalan trend çizgisi altında duraklaması

Teknik açıdan, USD/MXN, 19,5864'teki 10 günlük Basit Hareketli Ortalama (SMA) hemen altında dar bir konsolidasyon aralığında kalmaya devam ediyor; parite, iyi tanımlanmış bir alçalan kanaldan kurtulmakta zorlanıyor.

Fibonacci geri çekilmesi, Nisan ayındaki 21,0826 yüksek seviyesinden Nisan ayındaki 19,451 düşük seviyesine kadar çizildi ve potansiyel bir dönüş veya devam için net bir yapı oluşturdu. Parite, son oturumlarda sağlam destek olarak hizmet eden 19,4701'deki %100,0 Fibonacci yer tutucusunu test ediyor.

Bu bölgenin altında sürdürülebilir bir kırılma, 2024 - 2025 hareketinin %61,8 Fibonacci geri çekilme seviyesini 19,3721'de açığa çıkarabilir ve daha fazla aşağı yönlü potansiyel sunabilir.

Yukarı yönde, direnç ilk olarak 10 günlük SMA'da ve ardından 19,6910'da görülüyor; daha güçlü direnç ise 19,8152'de (78,6% Fibo Geri Çekilmesi) yakınında hizalanıyor. Nisan zirvesinden gelen alçalan bir trend çizgisi, toparlanma girişimlerini sınırlamaya devam ediyor.

Bu arada, Göreceli Güç Endeksi (RSI) 40'ın altında kalmaya devam ediyor ve düşüş momentumunun hala mevcut olduğunu gösteriyor. 24 Nisan'da bir Çekiç mum çubuğu görünmesine rağmen, bu henüz anlamlı bir yükseliş devamı tetiklememiştir; bu nedenle, parite alçalan trend çizgisi direncinin üzerine çıkmadıkça kısa vadeli eğilim temkinli bir şekilde aşağıya doğru eğilimli kalmaktadır.

USD/MXN günlük grafik