Kanada TÜFE Beklentileri: Beş büyük bankanın tahminleri, enflasyonda bir yükseliş daha bekleniyor

Kanada İstatistik Kurumu Ağustos ayı Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) verilerini 19 Eylül Salı günü saat 12:30 GMT'de (15:30 TSİ) açıklayacak. Verilerin açıklanma saati yaklaşırken, beş büyük bankanın ekonomist ve araştırmacılarının Kanada enflasyon verilerine ilişkin tahminleri aşağıda yer almaktadır.

Manşet enflasyonun Temmuz ayındaki %3,3'e kıyasla yıllık %3,8 olması bekleniyor. Bu durumda manşet enflasyon üst üste ikinci ay hızlanarak Nisan ayından bu yana en yüksek seviyeye ulaşacak ve %2'lik hedefin daha da üzerine çıkacaktır. Aylık bazda TÜFE, bir önceki %0,6'lık açıklamaya kıyasla %0,2 olarak görülüyor.

RBC Economics

Enerji fiyatlarındaki artış manşet fiyat artışını yukarı çekecektir. Temmuz ayındaki %3,3'lük oranın Ağustos ayında %3,7'ye yükselmesini bekliyoruz. BoC'nin tercih ettiği çekirdek ölçütler, bir yıl önceki yumuşak 'baz etkileri' nedeniyle yıllık bazda daha yüksek olabilir (bir yıl önce bu ölçütlerdeki aylık artış nispeten küçüktü). Ancak daha çok barınma hariç 'medyan', 'kesilmiş' hizmetler  (bazen 'süper çekirdek' olarak adlandırılır) ölçümleri için son üç aylık ortalama büyüme oranına odaklanacaktır. Tüm bunlar hala BoC'nin enflasyon hedefinin üst sınırının üzerindeki oranlarda 'yapışkan'. Ancak ekonomideki yumuşama işaretlerinin yılın geri kalanında daha yumuşak fiyat artışına dönüşmesini ve BoC'nin ilave faiz artışlarını engellemesini beklemeye devam ediyoruz.

NBF

Benzin fiyatlarındaki artış Ağustos ayında TÜFE'de (mevsimsel düzeltme öncesi) %0,2'lik bir artışa yol açabilirdi. Eğer haklıysak, 12 aylık enflasyon oranı %3,3'ten son 4 ayın en yüksek seviyesi olan %3,8'e çıkacaktır. Manşet enflasyona benzer şekilde, Kanada Merkez Bankası'nın tercih ettiği çekirdek göstergelerin de bu ay içinde artması ve TÜFE-medyanın %3,7'den %3,8'e ve kesilmiş TÜFE'nin %3,6'dan %3,7'ye yükselmesi bekleniyor.

Citi

Ağustos ayında manşet TÜFE'de aylık bazda %0,4'lük güçlü bir artış beklerken, baz etkisiyle yıllık rakamın %4,1'e yükselmesini bekliyoruz. Ağustos ayındaki gücün bir kısmı enerji fiyatlarındaki artıştan kaynaklanacaktır. Faiz oranlarındaki artışla birlikte ipotek maliyetlerindeki yükseliş barınak fiyatlarını destekleyecektir. Ancak, Ağustos ayında TÜFE'ye yönelik en önemli yukarı yönlü risklerin çeşitli hizmet fiyatlarından kaynaklanması muhtemeldir. Ağustos ayı enflasyon verilerinin en önemli unsurları çekirdek enflasyon ölçütleri olacaktır. Çekirdek enflasyonun üç aylık seyri bir yıldır istikrarlı bir şekilde %3,5-4 aralığında seyretmektedir, bu da yıllık ölçümlerin Ağustos ayında da bu aralıkta kalacağına işaret etmektedir. Üç aylık enflasyonun daha yüksek olması, BoC'nin muhtemelen Ekim ayında faiz artırımına gitme ihtimalini anlaşılır bir şekilde artıracaktır.

CIBC

Ağustos ayında tüketicilerin pompaya daha fazla ödeme yapmasına neden olan petrol fiyatlarındaki artış, toplam TÜFE'de aylık bazda %0,2'lik bir artışa neden olacaktır. Bu da yıllık enflasyon oranını %3,8'e yükseltecek ve bir önceki yılın zayıf değerinin hesaplama dışı kalmasıyla daha da artacaktır. Yüksek benzin fiyatları başka yerlerde harcama yapmak için daha az para bırakmış olacak ve gıda ve enerji dışındaki kategorilerde daha zayıf talep hüküm sürerek 12 aylık gıda ve enerji dışı fiyatları %3,4'te bırakabilir ve Kanada Merkez Bankası'nın Eylül ayındaki duruşunu doğrulayabilir.

TDS

Ağustos ayında manşet TÜFE'nin aylık bazda %0,2 artmasını bekliyoruz, zira enflasyon baz etkisi ve enerji fiyatlarındaki artış nedeniyle 0,5 puan artarak %3,8'e yükseldi. Benzin ve diğer enerji ürünleri aylık bazda ~0,2 puan veya bir önceki yıla göre 0,1 puan katkıda bulunacak ve ikincisi Temmuz ayındaki 0,6 puanlık düşüşten sonra iyileşme gösterecektir. Enerji fiyatlarındaki artışın etkisi bir kenara bırakıldığında, Ağustos raporunun %2'ye giden yolda mütevazı bir ilerleme göstermesini bekliyoruz. Mevsimsel etkilerin gıda fiyatlarında küçük bir artışa yol açması beklenirken, hanehalkının ihtiyari harcamalarını kısması nedeniyle temel mallarda da bir miktar iyileşme bekliyoruz. Ancak, bu iyileşmelerin çekirdek enflasyon baskılarını azaltması beklenmiyor; kesilmiş TÜFE/medyan'ın yıllık 0,05 puan artışla %3,7'ye (kesilmiş TÜFE için +0,1 puan) yükselmesi bekleniyor. Bu durum çekirdek enflasyonun 3 aylık oranının son dönemdeki (%3,5-4,0) aralığında kalmasına neden olurken, gıda/enerji dışı enflasyonun 0,1 puanlık düşüşle yıllık %3,3'e gerileyeceği tahmin edilmektedir.