Kanada TÜFE Beklentileri: Beş büyük bankanın tahminleri, enflasyon muhtemelen Aralık ayında yükseldi

Kanada İstatistik Kurumu, Aralık ayı Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) verilerini 16 Ocak Salı günü saat 13:30 GMT'de (16:30 TSİ) yayınlayacak ve yayın saatine yaklaştıkça, beş büyük bankanın ekonomistleri ve araştırmacılarının yaklaşan Kanada enflasyon verilerine ilişkin tahminlerini yazımızda bulabilirsiniz.

Manşet enflasyonun Kasım ayındaki %3,1'den yıllık bazda %3,3 olması bekleniyor. Eğer beklentiler doğrusunda gerçekleşirse, bu, Ağustos ayından bu yana Eylül ayından bu yana en yüksek seviyeye ve %2 hedefinin daha da üzerine çıkan ilk hızlanma olacaktır. Çekirdek kesilmiş TÜFE'nin yıllık bazda %3,4'e düşmesi beklenirken, çekirdek medyan TÜFE'nin de yıllık bazda %3,3'e düşmesi bekleniyor.

TDS

Manşet TÜFE enflasyonunun Aralık ayında yıllık bazda 0,2 puan artarak %3,3 artmasını bekliyoruz, çünkü 2022'deki baz etkileri aylık bazda %0,4'lük düşüşü fazlasıyla telafi etti. Tahminimiz ayrıca, çekirdek enflasyon oranlarının TÜFE-trim/medyan için 0,1-0,2 puanlık bir düşüşle daha da gevşediğini ve bu önlemler yıllık bazda 3 milyon bazda sağlam kalsa bile ortalamayı yıllık bazda %3,3'te bıraktığını görecek. Manşet TÜFE, Kanada Merkez Bankası'nın 4. çeyrek tahminlerinin biraz altında kalsa bile, Banka'nın daha fazla faiz artırımı tehdidini düşürmeden önce enflasyon baskılarının soğuduğuna dair ek kanıtlar görmesi gerektiğine inanıyoruz.

RBC Economics

Kanada manşet TÜFE büyümesinin Kasım ayındaki %3,1'lik artıştan biraz daha yüksek olması bekleniyor (yıllık +%3,4), ancak bir yıl önce benzin fiyatlarındaki büyük bir düşüş yıllık büyüme hesaplamasının dışında kaldığından, kazanç büyük ölçüde enerji fiyatlarındaki 'baz etkilerden' geliyor. BoC'nin tercih ettiği medyan ve kırpılmış 'çekirdek' TÜFE ölçümlerindeki yıllık büyümenin Aralık ayında çok az değişmesi bekleniyor ve merkez bankasının izlediği daha yakın tarihli üç aylık yıllık büyüme oranının bir dokunuş daha yüksek olması daha olasıdır (Kasım ayındaki büyüme oranlarından sırasıyla %2,3 ve %2,6'dan).   Yine de, enflasyonun genişliği ve büyüklüğü dengede düşmeye devam etti. Mortgage faiz maliyetlerindeki artış, gıda ve enerji ürünleri hariç toplam fiyat artışının yaklaşık üçte birini oluşturuyor. BoC, bu bileşenden gelen fiyat artışını incelemeye devam edecek çünkü artış, daha önceki faiz oranı artışlarının doğrudan bir sonucu ve bu bileşen dışındaki fiyat artışları %1 ila %3 enflasyon hedef aralığında gerçekleşiyor.

NBF

Benzin fiyatlarındaki düşüş, mevsimsel ayarlamadan önce manşet endeks için %-0,3'e dönüşebilir. Bu düşüşe rağmen, 12 aylık faiz oranı hala %3,1'den %3,4'e yükselebilir ve bu da oldukça olumsuz bir baz etkisini yansıtır. Manşet baskının aksine, BoC tarafından tercih edilen temel önlemlerin gevşemesi ve TÜFE-med'in %3,4'ten %3,3'e ve TÜFE-düzeltmenin %3,5'ten %3,4'e yükselmesi bekleniyor.

Citi

Fiyatların yıl sonunda mevsimsellikten arındırılmamış bazda tipik olarak düşmesi nedeniyle Aralık ayında TÜFE'de aylık bazda %0,2'lik bir düşüş bekliyoruz. Buna enerji fiyatlarındaki düşüşler de dahildir. Bununla birlikte, hizmet fiyatları karışık olmalıdır. Ancak aylık TÜFE raporlarının en önemli unsuru çekirdek enflasyon ölçütleri olacak. CFIB'nin fiyat planları gibi anket verilerindeki eğilimlere paralel olarak önümüzdeki aylarda yıllık okumalarda daha fazla düşüş olacaktır. Ancak BoC yetkililerinin faiz indirimi konusunda kendilerini rahat hissetmeleri için en az 3-4 aylık 3 aylık çekirdek enflasyonun %2,5 civarında seyrettiğini görmeleri gerekeceğinden, 3 aylık tempo BoC politikası için çok önemli olacak. Kasım verilerinde 3 aylık çekirdek enflasyon %2,5 seviyesindeydi, ancak 'baz etkileri' Aralık ayında yukarı yönlü risklere işaret ediyor. 3 aylık çekirdek enflasyondaki artış, BoC'nin Nisan ayına kadar tam bir faiz indirimi için piyasa fiyatlamasını geri çekebilir (bu açıklamadan sonra Nisan toplantısından önce yalnızca iki TÜFE raporu daha olacak).

CIBC

Yıllık enflasyon oranı, büyük ölçüde benzin fiyatlarının 2022'nin aynı ayına göre daha az düşmesi nedeniyle de olsa, Aralık ayında muhtemelen ılımlı bir şekilde hızlandı. Başka yerlerde, kiralar ve ipotek faiz maliyetleri, gıda fiyatları enflasyonunun hafiflediğine dair daha fazla işaret olmasına rağmen, barınak fiyatlarının hızla artmasını sağlayacak. Havayolu ücretleri Kasım ayında normal kadar zayıf değildi, bu da Aralık ayında normalde olduğu kadar artmadıkları anlamına gelebilir. Genel enflasyonist baskıların daha az geniş tabanlı hale gelmesiyle birlikte, Kanada Merkez Bankası'nın tercih ettiği TÜFE trimi ve TÜFE-medyan enflasyon ölçümlerinde daha fazla yavaşlama görmeliyiz.