Japon Yeni, USD karşısında haftalık dip seviyesinden toparlandı; FOMC tutanakları öncesinde ivmeden yoksun

• Japon Yeni, çarşamba günü bir haftanın en düşük seviyesine inmesinin ardından bazı alıcılar çekiyor.
• Japonya'nın JGB'lerdeki artışı sınırlamak için harekete geçeceği yönündeki raporlar, JPY'yi risk iştahı ortamında zayıflatıyor.
• Mütevazı bir USD artışı, USD/JPY'yi destekliyor, ancak farklı BoJ-Fed görünümü yukarı yönü sınırlayabilir.

Japon Yeni (JPY), çarşamba günü daha önce Amerikan karşısında dokunduğu bir haftanın en düşük seviyesinden sıçrayarak yukarı yönlü bir hareket sergiliyor, ancak bu artışın devamı yok. Yatırımcılar, Japonya'daki genişleyen enflasyon ortamında Japonya Merkez Bankası'nın (BoJ) faiz oranlarını artırmaya devam edeceğine ikna olmuş görünüyor. Ayrıca, ABD Başkanı Donald Trump'ın gümrük politikalarındaki belirsizlik ve jeopolitik riskler, güvenli liman JPY için kayıpları sınırlamaya katkıda bulunuyor.

Ancak, genel olarak iyimser bir risk hissiyatı, yatırımcıların JPY çevresinde agresif yukarı yönlü pozisyonlar almalarını engelliyor. Öte yandan, ABD Doları (USD), salı günü açıklanan çoğunlukla olumlu ABD makro verilerinden destek buluyor ve USD/JPY paritesi için destekleyici bir faktör olarak hareket ediyor. Bu arada, Federal Rezerv'in (Fed) 2025'te faiz indirimine gideceği yönündeki beklentiler, sıkılaşmacı BoJ beklentileriyle büyük bir ayrışma oluşturuyor, bu da USD'yi sınırlıyor ve JPY alıcılarını destekliyor.

Japon Yeni, artan BoJ faiz artırımı beklentilerinden biraz destek alıyor

• Japonya Maliye Bakanı Shunichi Kato, çarşamba günü yaptığı açıklamada, hükümetin son dönemdeki getiri artışından endişe duyduğunu ve tahvil piyasası durumlarını yakından izleyeceğini söyledi. Bu, Reuters'ın salı günü Japonya Maliye Bakanlığı'nın mevcut mali yıl için tahvil programının bileşimini değiştirmeyi düşüneceği yönündeki haberinin ardından geldi; bu, süper uzun vadeli tahvil ihracatında kesintiler içerebilir.
• Bu arada, Japonya Merkez Bankası Başkanı Kazuo Ueda, ABD ile Japonya arasındaki gümrük müzakerelerinin devam etmesi nedeniyle görünümün belirsizliğini koruduğunu söyledi. Ueda, kısa vadeli ve orta vadeli faiz oranlarındaki dalgalanmaların ekonomik faaliyetler üzerinde daha büyük etkileri olduğunu ve merkez bankasının tahvil piyasasını yakından izleyeceğini ekledi. Bu durum, son ticaret iyimserliği ile birlikte Japon Yeni'ni zayıflatıyor.
• ABD Başkanı Donald Trump, Avrupa Birliği ithalatlarına %50 gümrük vergisi uygulama süresinin 9 Temmuz'a kadar uzatıldığını duyurarak küresel risk iştahına güçlü bir destek sağladı. Bu durum, güvenli liman JPY'ye olan talebi zayıflatan bir diğer faktör olarak görülüyor, ancak Trump'ın ticaret politikalarındaki belirsizlik devam ediyor. Bu, sıkılaşmacı BoJ beklentileri ile birlikte, JPY'nin daha derin kayıplarını sınırlamaya yardımcı oluyor.
• BoJ yetkilileri, ekonomi ve fiyatlar beklenildiği gibi iyileşirse faiz oranlarını tekrar artırma istekliliğini gösterdi. Buna ek olarak, gelen veriler Japonya'daki genişleyen enflasyonu işaret ediyor ve merkez bankasının daha fazla politika sıkılaştırması için durumu destekliyor. Ancak yatırımcılar, BoJ politika yapıcılarının bir sonraki politika hamlesini yapmadan önce gümrük vergilerini ve ticaret akışlarını değerlendireceklerine ikna olmuş görünüyor.
• Buna karşın, yatırımcılar, ABD'deki enflasyon baskısının azalması belirtileri arasında Federal Rezerv'in 2025'te en az iki kez 25 baz puan faiz indirimine gidebileceği olasılığını fiyatlıyor. Ayrıca, ABD Başkanı Donald Trump'ın "Büyük, Güzel Tasarı" adı verilen yasası çerçevesinde ABD bütçe açığının beklenenden daha hızlı bir şekilde kötüleşebileceği endişeleri, ABD Doları için bir engel oluşturuyor.
• Rusya, ateşkes görüşmelerine katılmayı reddetti ve güçleri, Şubat 2022'deki tam ölçekli işgalden bu yana en ölümcül drone ve füze saldırılarının ardından Ukrayna'nın kuzeydoğusunda kazanımlar elde etti. Bu arada, Hamas'ın Gazze için ABD'nin ateşkes teklifini kabul ettiği bildirildi, ancak bir ABD yetkilisi, tartışılan anlaşmanın "kabul edilemez" ve "hayal kırıklığı" olduğunu söyledi. Bu durum, jeopolitik risklerin devam etmesine neden oluyor.
• Yatırımcılar şimdi, FOMC toplantı tutanaklarının yayınlanmasını bekliyor ve bu, gelecekteki faiz indirim yoluna dair ipuçları sağlayacak ve USD fiyat dinamiklerini etkilemede kilit bir rol oynayacak. Daha sonra odak, perşembe günü ABD'nin birinci çeyrek GSYH'sının ön verisine, ardından cuma günü Tokyo TÜFE verisi ve ABD Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) Fiyat Endeksi verilerine kayacak.

USD/JPY, toparlanmasını %38,2 Fibo. engelinin ötesinde sürdüremiyor

143,65-143,75 birleşim engelinin üzerinde gerçekleşen gece kırılması - 4 saatlik grafikteki 200 dönemlik Basit Hareketli Ortalama (SMA) ve aylık zirveden gelen son düşüşün %23,6 Fibonacci geri çekilme seviyesini içeren - USD/JPY alıcıları için önemli bir tetikleyici olarak görülebilir. Ayrıca, söz konusu grafikteki pozitif osilatörler, gün içi daha fazla değer kazanma beklentilerini destekliyor. Ancak, %38,2 Fibo. geri çekilme seviyesinin ötesinde bir devam eksikliği ve günlük grafikteki teknik göstergelerin yapıcı görünümü henüz teyit etmemesi dikkatli olunmasını gerektiriyor. Bu nedenle, sonraki yukarı yönlü hareketin sert bir dirençle karşılaşması ve 145,00 psikolojik seviyesinin yakınında sınırlı kalması muhtemeldir. Bunu, 145,40 bölgesindeki %50 geri çekilme seviyesi takip ediyor; bu seviye aşılırsa ek kazançların yolunu açabilir.

Diğer taraftan, 144,00 seviyesi, ardından 143,75-143,65 birleşim direnç kırılma noktası, USD/JPY paritesine biraz destek sağlayabilir. İkna edici bir kırılma, düzeltici sıçramanın sona erdiğini ve spot fiyatları 143,00 yuvarlak seviyesine geri çekeceğini gösterebilir. Bazı takip satışları, gece işlemlerinin en düşük seviyesi olan 142,10 bölgesi veya aylık dip seviyesini açığa çıkarabilir.