Japon Yeni BoJ'un para politikası toplantısının ardından %1'in üzerinde değer kaybetti

• Japon Yeni, salı günü erken saatlerde gerçekleştirilen Japonya Merkez Bankası toplantısının ardından önemli ölçüde zayıfladı.
• Başkan Ueda'nın enflasyonist etkileri küçümsemesinin ardından Yen geçen haftanın en düşük seviyelerine geri döndü.
• USD/JPY paritesi BoJ'dan gelen duyurular üzerine 150'lere geri döndü.

Japon Yeni (JPY), Japonya Merkez Bankası (BoJ) politika toplantısının ardından salı günü kan kaybediyor. Japonya Merkez Bankası Başkanı Katsuo Ueda'nın enflasyonun ikincil "talep odaklı" faktörlerden değil, esas olarak yükselen emtia fiyatlarından kaynaklandığını söylemesinin ardından para birimi ağır baskı altına girdi. Ueda'nın açıklamaları, enflasyonun sıkılaştırma gerektirecek kadar yerleşik hale gelmemesi nedeniyle bankanın kolay para politikasını sürdüreceğini gösterdi.

BoJ yine de normalde sıkılaşmacı olarak yorumlanan Getiri Eğrisi Kontrolü (YCC) mekanizmasını gevşetme yönünde bir adım attı. YCC, 10 yıllık Japon Devlet Tahvilinin (JGB) getirisini %0.0 ile %1.0 arasında tutuyor. Salı günü BoJ, tavanı "katı bir üst sınır" yerine "gevşek bir üst sınır" olarak yeniden tanımladı. Haberin etkisiyle %0,055 yükselen 10 yıllık JGB'nin getirisi şu anda %0,947 seviyesinde bulunuyor.

Günlük özet piyasa hareketleri: Ueda'nın enflasyon risklerini azaltmasının ardından Yen düştü

• BoJ'un YCC'sini daha fazla esnekliğe izin verecek şekilde değiştirmeye karar vermesine rağmen Yen düşüyor.
• BoJ enflasyon tahminini 2023'te %2,8'e yükseltirken, 2024'te de aynı seviyeyi korudu ve 2025'te sadece %1,7'ye düşürdü.
• Bankanın bir önceki tahmini 2023'te %2,5, 2024'te %1,9 ve 2025'te %1,6 enflasyon yönündeydi.
• Enflasyon beklentilerini yükseltmesine rağmen BoJ, fiyat artışlarının artan talepten ziyade daha yüksek girdi maliyetleri ve yükselen Petrol fiyatlarından kaynaklandığını vurguladı. Bu durum Yen'in açıklama üzerine neden yükselmek yerine zayıfladığını açıklayabilir.
• Fed'in 1 Kasım'daki politika toplantısı USD/JPY için bir diğer önemli olay olacak. Piyasa beklentilerinin bir göstergesi olarak Fed Funds Vadeli İşlemlerini kullanan CME Fedwatch aracına göre, Fed'in faiz oranlarını değiştirmesi pek olası değil - şu anda bir artış şansı sıfır ve %0,25'lik bir faiz indirimi şansı sadece %1,8.
• Yatırımcıların odak noktası, resmi açıklamanın yapılmasının ardından Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell'ın basın toplantısında ne söyleyeceği olacak.
• Eğer Powell politika faizinin gelecekte yükselebileceğini ya da 'daha uzun süre daha yüksek' kalabileceğini vurgularsa piyasa ABD Dolarını satın alabilir ve USD/JPY'yi tekrar yukarı itebilir.
• Zirve faiz oranına ulaşıldığını ve Fed'in bu döngü boyunca hiç faiz artırmayacağını vurgulaması halinde ise tam tersi bir durum söz konusu olabilir.
• Yatırım fonu Blackstone'un CEO'su ve kurucu ortağı Stephen Schwarzman'a göre, enflasyon baskıları verilerin yansıttığından daha fazla hafifliyor olabilir. Schwarzman, portföyündeki şirketlerde girdi maliyetlerinin 3. çeyrekte %0 arttığını gördüğünü savunuyor. Bu durum, piyasadaki bazı kesimler tarafından öne sürülen 'sıcak enflasyon' argümanına ters düşüyor.
• Schwarzman, şirketlerin daha düşük temel maliyetler için daha düşük satışlardan daha fazla kar elde ettiğini de sözlerine ekledi.
• Schwarzman sözlerine şöyle devam etti: "TÜFE'nin üçte biri barınaklardan oluşuyor. Bir yıl önce bu oran %12-13'tü, şimdi ise %1. Ancak Fed rakamların ortalamasını aldığı için henüz görünmüyor... Enflasyon aslında rakamların söylediğinden daha düşük."

Japon Yeni teknik analizi: Düşüş önemli trend çizgisine ulaştı

USD/JPY şaşırtıcı bir volte-face gerçekleştirerek 150,70'lerde 12 ayın en yüksek seviyelerine geri döndü ve son olarak burada işlem görüyordu.

Eğilim yukarı yönlü olmaya devam ediyor ve bir sonraki ana hedef Ekim 2022'de ulaşılan 152.00 zirvelerinde. Geçtiğimiz Perşembe gününün en yüksek seviyesi olan 150,80'in üzerine yeniden çıkılması, ilerlemenin devam edeceğine dair yeni bir teyit sağlayacaktır.

ABD Doları - Japon Yeni: Günlük Grafik

BoJ toplantısından hemen önce, 4 saatlik grafikte kısa vadeli trendin ve kanal kırılmasının düşüş yönünde teknik olarak tersine döndüğüne dair güçlü belirtilere rağmen, USD/JPY keskin bir dönüş yaptı ve kısa süreli bir sıkışma fiyatları yükseltirken kanalına geri döndü.

ABD Doları - Japon Yeni: 4 Saatlik Grafik

Hareketli Ortalama Yakınsama Iraksama (MACD) göstergesi 4 saatlik grafikte sıfır çizgisinin altındayken sinyal çizgisini geçti ve daha geniş yükseliş trendi doğrultusunda bir alım sinyali verdi. Bu, toparlanmanın devam ettiğinin bir işaretiydi.

Orta vadeli ve birincil trendler yükseliş eğilimini sürdürüyor ve bu da olasılıkların daha yüksek zirveleri ve yukarı doğru bir devamı desteklediğini gösteriyor.