Gümüş Fiyat Analizi: XAG/USD güçlü Çin verileriyle 30,50$ üzerinde konumunu koruyor

• Gümüş fiyatı, cuma günü açıklanan Çin'den gelen güçlü ekonomik veriler nedeniyle daha da değer kazanabilir.
• Çin'in Sanayi Üretimi aralık ayında yıllık bazda %6,2 artarak nisan ayından bu yana en hızlı sanayi üretim artışını kaydetti.
• Getirisi olmayan Gümüş, ABD'den gelen zayıf verilerin Fed'in 2025'te iki faiz indirimi yapacağı spekülasyonlarını tetiklemesiyle değer kazandı.

Gümüş fiyatı (XAG/USD) üç gün üst üste kazanç sağladıktan sonra sabit kaldı ve cuma günü Asya seansında 30,80 $ civarında işlem görüyor. Gri metalin sanayi talebi, Çin'den gelen güçlü ekonomik verilerle daha da artabilir.

Çin'in Sanayi Üretimi aralık ayında yıllık bazda %6,2 artarak piyasa beklentilerini ve kasım ayında kaydedilen %5,4'lük büyüme oranını aştı. Bu, eylül ayında uygulanan teşvik önlemlerinin ardından daha güçlü imalat faaliyetleriyle büyük ölçüde desteklenen nisan ayından bu yana en hızlı sanayi üretim artışını işaret ediyor.

Ayrıca, Çin'in Gayri Safi Yurtiçi Hasılası (GSYH) 2024'ün 4. çeyreğinde yıllık bazda %5,4 oranında genişleyerek 3. çeyrekteki %4,6'lık büyümeden yükseldi. Çeyreklik bazda, ekonomi 4. çeyrekte %1,6 büyüyerek piyasa tahminleriyle uyumlu olarak bir önceki çeyrekteki %0,9'luk artışa kıyasla büyüdü.

Getirisi olmayan metalin fiyatı, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) bu yıl faiz oranlarını düşüreceği beklentilerinin artmasıyla destek buldu. Fed için bu az sıkılaşmacı görünüm, perşembe günü açıklanan beklenenden zayıf ABD Perakende Satışlar verilerinin ardından ivme kazandı. Perakende satışlar aralık ayında aylık bazda %0,4 artarak 729,2 milyar dolara ulaştı. Bu rakam, piyasa beklentilerinin %0,6'lık artışın altında kaldı ve bir önceki ayın %0,8'lik artışının (0,7'den revize edilmiştir) altında gerçekleşti.

Ayrıca, ABD'deki beklenenden zayıf temel enflasyon, Fed'in bu yıl iki faiz indirimi yapabileceği spekülasyonlarını körükledi. Volatil gıda ve enerji fiyatlarını dışarıda bırakan çekirdek Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) aralık ayında yıllık bazda %3,2 artarak bir önceki ayın %3,3'lük artışının ve piyasa tahminlerinin %3,3'ün hafif altında kaldı. Aylık bazda, çekirdek TÜFE bir önceki ayın %0,3'lük artışına kıyasla %0,2 arttı.

Gümüş, faiz getirmeyen bir varlık olarak, ABD Hazine tahvillerinin 2 yıllık ve 10 yıllık getirileri sırasıyla %4,23 ve %4,60 seviyesinde bulunurken ek destek buluyor. Her iki getiri de haftalık bazda %3'ün üzerinde bir düşüş yolunda ilerliyor.

ABD Dolar Endeksi (DXY), USD'nin altı önemli para birimi karşısındaki performansını ölçen endeks, 109,00 civarında seyrediyor ve beşinci ardışık seans için durgun kalıyor. Daha zayıf bir USD, yabancı para birimlerini kullanan alıcılar için Gümüşü daha uygun hale getirerek değerli metale olan talebi artırıyor.

Ayrıca, faiz oranlarının düşeceği beklentileri Birleşik Krallık'a (UK) da uzanıyor ve ekonomik veriler karışık sinyaller gösteriyor. İngiltere GSYH'si kasım 2024'te aylık bazda %0,1 artarak ekim ve eylül aylarındaki %0,1'lik daralmadan toparlandı. Ancak, bu büyüme beklenen %0,2'lik artışın altında kaldı.

Endüstriyel talep Gümüş fiyatlarını nasıl etkiliyor?

Gümüş, Bakır ve Altından daha fazla olmak üzere tüm metaller arasında en yüksek elektrik iletkenliğine sahip olduğu için endüstride, özellikle elektronik veya güneş enerjisi gibi sektörlerde yaygın olarak kullanılmaktadır. Talepteki bir artış fiyatları artırabilirken, bir düşüş fiyatları düşürme eğilimindedir. ABD, Çin ve Hindistan ekonomilerindeki dinamikler de fiyat dalgalanmalarına katkıda bulunabilir: ABD ve özellikle Çin için, büyük sanayi sektörleri çeşitli süreçlerde Gümüş kullanmaktadır; Hindistan'da tüketicilerin mücevherat için değerli metale olan talebi de fiyatların belirlenmesinde önemli bir rol oynamaktadır.

Gümüş fiyatları Altın'ın hareketlerine nasıl tepki veriyor?

Gümüş fiyatları Altın'ın hareketlerini takip etme eğilimindedir. Altın fiyatları yükseldiğinde, güvenli liman varlıkları olarak statüleri benzer olduğu için Gümüş de genellikle onu takip eder. Bir ons Altın değerine eşit olmak için gereken Gümüş ons sayısını gösteren Altın/Gümüş oranı, her iki metal arasındaki göreceli değerlemeyi belirlemeye yardımcı olabilir. Bazı yatırımcılar yüksek bir oranı Gümüşün değerinin düşük ya da Altının aşırı değerli olduğunun bir göstergesi olarak değerlendirebilir. Aksine, düşük bir oran Altın'ın Gümüş'e göre değerinin düşük olduğunu gösterebilir.