FOMC Beklentileri: Bankalar Fed'in pas geçmesini ancak ileride daha yüksek oranların sinyalini vermesini bekliyor

ABD Merkez Bankası (Fed) para politikası kararını 14 Haziran Çarşamba günü saat 18:00 GMT'de (21:00 TSİ) açıklayacak ve kararın açıklanma saati yaklaşırken, dokuz büyük bankanın analist ve araştırmacıları tarafından tahmin edilen beklentiler şu şekilde sıralanıyor.

Piyasalar, birkaç Fed yetkilisinin merkez bankasının pas geçebileceğinin altını çizmesinin ardından faizlerin sabit tutulmasını bekliyor. İleriye dönük yönlendirme kritik önem taşıyacak.

Danske Bank

Fed'in faiz oranlarını değiştirmemesini bekliyoruz. Odak noktası Temmuz ayındaki olası faiz artırımına ilişkin iletişim ve güncellenmiş nokta grafiği üzerinde olacaktır. Fed'in faiz artırımına kapıyı kapatması beklenmiyor, ancak bunun gerçekleşeceğinden şüpheliyiz.

TDS

Fed'in Haziran ayında faizleri son 25 baz puan artırarak %5,25-%5,50 aralığına çekeceği yönündeki uzun süredir koruduğumuz görüşümüzü sürdürüyoruz. Fed'in Haziran toplantısını 'pas geçmeye' karar vermesi halinde, bu karara sıkılaşmacı eğilimli bir iletişimin eşlik etmesini ve Temmuz ayı için olası bir artışa işaret etmesini bekliyoruz. Fed'in sürpriz bir artırım kararı alması USD'ye ani bir yükseliş sağlayabilecek olsa da, bunun Fed'in son artırımı olma ihtimali taktiksel rallinin sonuna yaklaştığımızı pekiştirecektir.

Nordea

FOMC'nin ekonomik verileri sindirmesi için bir duraklama olması muhtemeldir. Başkan Powell muhtemelen basın toplantısında Fed'in verilere bağlı olduğunu ancak aynı zamanda bir artış eğilimine de sahip olduğunu vurgulayacaktır. Fed'in bu yıl en az bir kez daha faiz artırımına gideceğini düşünüyoruz.

Rabobank

Powell'ın Haziran ayında bir duraklama eğilimi göz önüne alındığında, FOMC'nin bu ay federal fon oranı için hedef aralığını değiştirmemesini bekliyoruz. Bununla birlikte, FOMC'nin sıkılaşmacıları Haziran ayını pas geçmeye ikna etmek için Temmuz ayında faiz artırımına açık kapı bırakmasını bekliyoruz. Ekonominin yeniden ivme kazanması ve bankacılık sektöründeki çalkantıların kredi koşulları üzerindeki mütevazı etkisi nedeniyle, FOMC'nin enflasyonu kontrol altına almak için Temmuz ayında faiz artırım döngüsüne devam etmesini bekliyoruz. Şimdilik, FOMC yılın geri kalanı için ara vermeden önce 25 baz puanlık bir faiz artırımı bekliyoruz.

RBC Ekonomi

Fed'in faiz oranlarını artırmayı pas geçmesi muhtemel görünüyor - ancak politika yapıcılar bir duraklamadan ziyade bir 'pas geçmeden' bahsediyor. ABD'de işsizlik oranı Mayıs ayında yükseldi ve açık iş pozisyonları düşmeye devam etti. Ancak işgücü piyasaları hala son derece sıkı ve yüksek faiz oranlarına rağmen beklenenden daha dirençli. Yine de, daha sıkı para politikasının ekonomiyi etkilemesi zaman alıyor ve politika yapıcıların istediğinden daha yavaş gerçekleşse bile enflasyon baskılarının hafiflediğine dair işaretler var.

Deutsche Bank

Fed'in Temmuz ayında faizleri sabit tutmasını ancak artırmasını bekliyoruz. Toplantı bildirisi, Ekonomik Tahminler Özeti (SEP), nokta grafikleri ve Başkan Powell'ın basın toplantısının sıkılaşmacı eğilimli olmasını ve 26 Temmuz toplantısından hemen sonra daha fazla politika sıkılaştırmasına ihtiyaç duyulacağının sinyalini vermesini bekliyoruz.

Wells Fargo

Bu haftaki toplantının en olası sonucunu, FOMC'nin politika faizinde herhangi bir değişiklik yapmaması ancak 26 Temmuz'daki toplantıda yeni bir faiz artırımı yapılmasının belirgin bir olasılık olduğunu açıkça belirtmesi olarak görüyoruz. Komite'nin faiz oranını sabit bırakmaya karar vermesi halinde, açıklamanın bir yıldan biraz daha uzun bir süre içinde gerçekleştirilen önemli miktardaki politika sıkılaştırmasını vurgulamasını ve potansiyel olarak daha fazla sıkılaştırmaya kapıyı açık tutmasını bekliyoruz. FOMC katılımcılarının bir miktar daha sıkılaştırma olasılığının daha yüksek olduğuna inandıklarına dair en net gösterge muhtemelen Ekonomik Tahminler Özeti'nden (SEP) gelecektir. Biz 2023 yılsonu için medyan 'nokta'nın Mart PKP'ye göre 25 baz puan yukarı kayacağını düşünüyoruz. Bu durumda çoğu FOMC üyesi, federal fon oranı için hedef aralığın mevcut %5,00-%5,25 seviyesinden en az 25 baz puan daha yukarı çıkması gerektiğini belirtmiş olacaktır. Biz 2024 ve 2025 yılları için medyan noktaların da Mart projeksiyonlarında olduğu gibi benzer bir nihai politika gevşeme hızını yansıtacak şekilde 25'er baz puan artacağını düşünüyoruz.

Credit Suisse

FOMC'nin 14 Haziran toplantısında Fed Fonları faiz oranını artırmayı 'atlaması' muhtemel görünüyor, ancak yine de sonraki toplantılarda olası olmasa da daha fazla artırımın mümkün olduğu sinyalini veriyor. Şahinlerin Haziran'da faiz artırımı lehine oy kullanabilmesi için 13 Haziran'da beklenenden daha yüksek TÜFE verisine ihtiyaç duyması muhtemel. FOMC'nin bu ay duraklaması halinde, Temmuz ayında 25 baz puanlık bir artışa gitmesini anlamlı buluyoruz.

ANZ

Son faaliyet verilerinin dayanıklılığı ve süregelen yapışkan enflasyon, FOMC'nin fed fon oranını (FFR) 25 baz puan artırarak %5,50'ye yükseltmeyi düşünmesi gerektiğini gösteriyor. Ancak, Fed'in son dönemdeki iletişimine dayanarak, merkez bankasının bu toplantıda bir faiz artırımına gitmeme ve daha sonra potansiyel olarak daha fazla sıkılaştırma yapma eğiliminde olduğunu düşünüyoruz. FOMC'nin 2023 için GSYH ve enflasyon tahminlerini yükseltmesini bekliyoruz ve bu nedenle daha yüksek bir nihai faiz görüşü bir olasılık. Son faaliyet verilerinin dayanıklılığı, 2023 GSYH tahminimizi 0,2 puan artırarak %1,5'e yükseltmemize neden oldu. Nihai FFR görüşümüzü %5,50 olarak koruyor ve yukarı yönlü riskler görmeye devam ediyoruz. Daha önce 1. Çeyrekte olan zirve oranlarının artık 2024 ortasına kadar devam etmesini bekliyoruz.