Fed Faiz Kararı: 25 baz puan artış bekleniyor, piyasa Powell'ın basın toplantısına odaklanacak

• ABD Merkez Bankası'nın politika faizini 25 baz puan artırarak %5,25-5,50 aralığına yükseltmesi bekleniyor.
• Fed, piyasaları bu yıl en az iki kez daha faiz artırımına gideceğine ikna etmekte zorlanıyor.
• ABD Dolarının değerlemesi Başkan Powell'ın yorumlarından önemli ölçüde etkilenebilir.

ABD Merkez Bankası'nın (Fed) 26 Temmuz Çarşamba günü saat 18:00 GMT'de (21:00 TSİ) politika faizini 25 baz puan (bps) artırarak %5,25-%5,5 aralığına yükseltmesi bekleniyor.

Para politikası açıklamasının yayınlanmasının ardından FOMC Başkanı Jerome Powell, saat 18:30 GMT'de (21:30 TSİ) başlayacak toplantı sonrası basın toplantısında politika kararlarını yorumlayacak ve soruları yanıtlayacak.

Piyasa pozisyonu Temmuz ayında 25 baz puanlık bir artışın tamamen fiyatlandığını gösteriyor. Ancak yatırımcılar, son Tahmin Özeti (SEP) politika yapıcıların çoğunluğunun bunu yapmayı uygun gördüğünü ortaya koysa da, ABD merkez bankasının yıl sonundan önce politika faizini tekrar yükseltip yükseltmeyeceğinden emin değil.

ANZ'deki analistler Temmuz ayında 25 baz puanlık bir artışla nihai orana ulaşılabileceğini düşünüyor:

"FOMC'nin önümüzdeki hafta yapacağı toplantıda faiz oranlarını 25 baz puan artırarak Fed fonları hedef aralığını %5,25-5,50'ye yükseltmesini bekliyoruz. Bu da politika faizini bizim nihai faiz oranı tahminimizle uyumlu hale getirecektir."

"Çekirdek enflasyonun ılımlı seyrettiğine dair işaretler var. Bununla birlikte, kapsamı net değil, bu da sürdürülebilir bir şekilde %2'ye geri dönüp dönmeyeceğini değerlendirmeyi zorlaştırıyor. Finansal koşullar gevşedi ve belirsizlik Fed'in sıkılaştırmasının gecikme süresini uzatıyor."

Federal Rezerv faiz oranı kararı: Piyasalarda 26 Temmuz Çarşamba günü ne olacak?

• ABD Dolarının altı önemli para biriminden oluşan bir sepet karşısındaki performansını takip eden ABD Dolar Endeksi, yeniden kazanımlarını pekiştirerek 101,00 seviyesinin üzerinde tutunuyor.
• Gösterge niteliğindeki 10 yıllık ABD Hazine tahvili getirisi Fed haftasına güçlü bir başlangıç yaptı ve çarşamba günü bu seviyenin biraz altında dengelenmeden önce %3,9'a tırmandı.
• Wall Street'in ana endeksleri salı gününü kazançlarla kapattı. ABD hisse senedi endeks vadeli işlemleri, Fed'in politika açıklamaları öncesinde piyasanın temkinli duruşunu yansıtacak şekilde mütevazı bir düşüşle işlem görüyor.
• Perşembe günü, ABD Ekonomik Analiz Bürosu ikinci çeyrek Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH) büyümesine ilişkin ilk tahmini açıklayacak. ABD ekonomisinin ilk çeyrekte kaydedilen %2'lik büyümenin ardından ikinci çeyrekte yıllık %1,8 oranında genişleyeceği tahmin ediliyor.
• Avrupa Merkez Bankası'nın (AMB) perşembe günü temel faiz oranlarını 25 baz puan artırması bekleniyor.

FOMC Konuşmaları takipçisi: Sıkılaşmacı eğilimi hala devam ediyor

Federal Rezerv yetkilileri Haziran ve Temmuz toplantıları arasında yaptıkları konuşmalarda göreceli olarak sıkılaşmacı bir eğilim sergiledi. Haziran ayında faiz artırımlarına ara veren Fed yetkilileri, sıkılaşmacı tonda konuşmalarıyla Temmuz ayında faiz artırımlarına geri dönüleceğine dair güçlü beklentilerin oluşmasına yardımcı olurken, bazıları birden fazla faiz artırımına ihtiyaç duyulduğunu da ima etti. Fed Başkanı Jerome Powell bu süre zarfında, ikisi ABD Kongresi'ndeki yarı yıllık ifadesinde olmak üzere dört kez aktif olarak yer aldı ve ardından AMB Forumu'nda ve Madrid'deki İspanya Merkez Bankası'nda dengeli ve biraz şahin ifadeleri karıştırarak birkaç kez daha yurtdışında bulundu. FOMC yönetim kurulu üyelerinin çarşamba günkü toplantılarının ardından bu tonu koruyup korumayacaklarını görmek ilginç olacak.
}

Tarih	Konuşmacı	Sonuç	Alıntı
16 Haziran	Waller*	Az Sıkılaşmacı	ABD bankacılık sisteminde her şey sakin görünüyor
16 Haziran	Barkın	Sıkılaşmacı	Daha yüksek oranlar daha belirgin bir yavaşlama riski yaratabilir
20 Haziran	Cook*	Sıkılaşmacı	Enflasyonu düşürmek onun ana görevidir.
20 Haziran	Jefferson*	Dengeli	Enflasyonu %2'ye döndürmeye odaklanmaya devam edin
21 Haziran	Powell*	Sıkılaşmacı	Faizleri daha ılımlı bir hızda yükseltmek mantıklı olabilir
22 Haziran	Powell*	Dengeli	Bu yıl faiz oranlarının tekrar, belki de iki kez daha artırılması uygun olacaktır
22 Haziran	Bowman*	Sıkılaşmacı	Enflasyonu kontrol altına almak için ek faiz artışlarına ihtiyaç var
22 Haziran	Barkın	Az Sıkılaşmacı	Enflasyonun düşüşe geçtiğine dair kanaat oluştuğunda faiz indirimlerini destekleyecektir
23 Haziran	Daly	Dengeli	Bu yıl iki faiz artışı daha çok makul bir öngörü
28 Haziran	Powell*	Dengeli	İşgücü piyasasından kaynaklanan daha fazla kısıtlamanın geleceğine inanıyoruz
29 Haziran	Powell*	Sıkılaşmacı	Fed politika yapıcılarının büyük çoğunluğu yıl sonuna kadar iki veya daha fazla faiz artışı bekliyor
29 Haziran	Bostic	Az Sıkılaşmacı	Diğerlerinin belirttiği gibi taşınmak için çok fazla aciliyet görmüyorum
5 Temmuz	Williams*	Sıkılaşmacı	Faiz artışlarını yavaşlatmak şu anda mantıklı
7 Temmuz	Goolsbee*	Az Sıkılaşmacı	İş piyasasının güçlü olduğu ancak soğuduğu açık
10 Temmuz	Barr*	Sıkılaşmacı	Enflasyon konusunda çok ilerleme kaydettik
10 Temmuz	Mester	Sıkılaşmacı	Enflasyonu düşürmek için bir miktar daha sıkılaştırma gerekecek
10 Temmuz	Daly	Dengeli	Bu yıl birkaç faiz artışına daha ihtiyacımız olacak
12 Temmuz	Kashkari*	Sıkılaşmacı	Yerleşik enflasyon daha fazla faiz artışına neden olabilir
12 Temmuz	Barkın	Sıkılaşmacı	Enflasyon hala çok yüksek
13 Temmuz	Waller*	Sıkılaşmacı	İstihdam ve ekonomik güç Fed'e daha fazla artış için alan sağlıyor
13 Temmuz	Daly	Sıkılaşmacı	Enflasyon konusunda zafer ilan ettiğimizi söylemek için çok erken

*2023'te oy kullanacak üyeler.

FOMC konuşma sayacı

	TOPLAM	Oy kullanan üyeler	Oy hakkı olmayan üyeler
Sıkılaşmacı	12	8	4
Dengeli	5	3	2
Az Sıkılaşmacı	4	2	2

Bu içerik kısmen çeşitli veriler üzerinde eğitilmiş bir yapay zeka modeli tarafından oluşturulmuştur.

Fed toplantısı ne zaman ve EUR/USD'yi nasıl etkileyebilir?

Federal Rezerv'in 26 Temmuz Çarşamba günü saat 18:00 GMT'de (21:00 TSİ) faiz kararını açıklaması ve para politikası bildirisini yayınlaması planlanıyor. Bunu saat 18:30 GMT'deki (21:30 TSİ) toplantı sonrası FOMC basın toplantısı izleyecek. Yatırımcılar Fed'in politika faizini 25 baz puan artırmasını bekliyor ancak yılın ilerleyen dönemlerinde ilave faiz artışlarına şüpheyle yaklaşıyor.

ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu'nun (BLS) ay başında bildirdiğine göre, ABD'de Tüketici Fiyat Endeksi'ndeki (TÜFE) değişimle ölçülen enflasyon, Mayıs ayındaki %4 seviyesinden Haziran ayında yıllık bazda %3'e geriledi. Volatil gıda ve enerji fiyatlarının hariç tutulduğu Çekirdek TÜFE enflasyonu ise aynı dönemde %5,3'ten %4,8'e geriledi. Aylık bazda hem TÜFE hem de Çekirdek TÜFE %0,2 artmış ancak bu rakamlar analistlerin tahminlerinin altında kalmıştır.

Beklenenden daha düşük TÜFE rakamlarının ardından, piyasalar şahin Fed bahislerini azalttı ve CME Group FedWatch Aracına göre bu yıl iki faiz artışı daha olasılığı, Haziran enflasyon raporu öncesinde yaklaşık %40'tan %20'ye düştü.

ABD Dolarının altı büyük para biriminden oluşan bir sepet karşısındaki performansını takip eden ABD Dolar Endeksi (DXY) ağır bir düşüş baskısı altında kaldı ve Temmuz ayının ilk iki haftasında yaklaşık %3 değer kaybetti. İyimser İlk İşsizlik Başvuruları ve PMI anketleri ile desteklenen DXY, FOMC politika toplantısı öncesinde bir toparlanma gerçekleştirmeyi başardı.

25 baz puanlık bir artış halihazırda fiyatlanmış olduğundan, gelecekteki faiz kararlarına ilişkin herhangi bir ipucu USD'nin değerlemesini yönlendirebilir. Politika açıklamasının, politika yapıcıların yıl sonundan önce faizleri tekrar artırma isteğini yinelemesi durumunda, USD daha da güç kazanabilir. Diğer taraftan, enflasyondaki düşüşün ve büyüme görünümündeki kötüleşmenin kabul edilmesi az sıkılaşmacı bir ton olarak görülebilir ve para birimi üzerinde tam tersi bir etki yaratabilir.

FXStreet Analisti Yohay Elam, Fed kararlarına olası piyasa tepkisini öngörerek, "düşen enflasyon ve küresel büyümeye ilişkin endişeler, Powell'ın daha fazla artış için çıtanın artık yüksek olduğunu işaret etme olasılığını azaltıyor" diyor ve "Verilere bağlı kalmaya devam edecek ancak ispat yükü şahinlere geçecek. Böyle bir senaryoda, ABD Doları keskin bir şekilde düşerken, Altın ve hisse senetleri yükselecektir. Herhangi bir akşamdan kalma beklemek zorunda kalacaktır." diye devam ediyor.

FXStreet Avrupa Seansı Baş Analisti Eren Şengezer, çok önemli Fed toplantısına doğru EUR/USD için görünümünü paylaşıyor:

"Temmuz faiz artışından sonra 25 baz puanlık bir artışın daha teyit edilmesi EUR/USD'nin geri adım atmasına neden olabilir. Özellikle Almanya ve Euro Bölgesi'nden gelen verilerin Avrupa ekonomisindeki ivme kaybını vurgulaması ve resesyon endişelerini canlandırması, Avrupa Merkez Bankası'nı (AMB) daha fazla politika sıkılaştırması konusunda zor durumda bırakabilir. Nötr/güvercin bir Fed tonu USD'ye zarar verebilir ve EUR/USD'nin yükselmesine yardımcı olabilir, ancak yatırımcılar AMB'nin perşembe günü ne söyleyeceğini görmeden önce uzun bir yükseliş trendi yakalamak zor olabilir."

Eren ayrıca parite için kısa vadeli teknik gelişmeleri de özetliyor:

"EUR/USD 1,0950'den (Haziran başından itibaren yükselen trend çizgisi) önce 1,1000'de (psikolojik seviye) ara destekle karşı karşıya. Paritenin bu seviyenin altında bir günlük kapanış yapması durumunda, 1,0900 (50 günlük Basit Hareketli Ortalama (SMA), 100 günlük SMA) test edilebilir."

"Yukarı yönde, 1,1100 (statik seviye, psikolojik seviye), 1,1200 (psikolojik seviye) ve 1,1275'ten (18 Temmuz'da belirlenen çok yılın en yüksek seviyesi) önce ilk direnç olarak hizalanıyor. Günlük grafikteki Göreceli Güç Endeksi (RSI) göstergesinin 50'ye gerilediğini de belirtmekte fayda var, bu da paritenin bir sonraki yön hareketine karar vermeden önce aşağı yönlü düzeltmeyi tamamladığını gösteriyor."