Euro bölgesi: Roma bir günde inşa edilmedi – Standard Chartered

1. çeyrek performansı 2025'in geri kalanı hakkında pek bir şey söylemiyor; büyüme ivmesinin zayıflaması muhtemel. Bu yıl için %0,8'lik büyüme tahmini değişmeden kalırken, yakın vadede resesyon riskleri yüksek. 2026 büyümesi, ticaret belirsizliğinin kalıcı etkileri nedeniyle %1,0'a (1,2%) aşağı yönlü revize edildi. 2027 büyümesi ise Alman mali teşvikleri ve savunma harcamalarının etkisiyle %1,6'ya (1,1%) aşağı yönlü revize edildi, Standard Chartered ekonomisti Christopher Graham not ediyor.

Şimdi olumsuz, sonra olumlu

"Yıla güçlü bir başlangıç yapmamıza rağmen, euro bölgesindeki yakın vadeli görünümün kırılgan olduğunu düşünüyoruz; ABD tarifelerinin euro bölgesi ihracat talebi üzerindeki etkisi ve küresel ticaret belirsizliğinin daha geniş etkileri nedeniyle önümüzdeki çeyreklerde daha yavaş bir büyüme görüyoruz. 2025 büyüme tahminimizi, yalnızca 1. çeyrek büyümesinin güçlü olması nedeniyle %0,8 olarak koruyoruz. Önümüzdeki birkaç çeyrekte resesyon risklerinin yüksek olduğunu düşünüyoruz, bu durum ABD-AB ticaret müzakerelerine bağlı. Temel senaryomuz, euro bölgesinin nihayetinde temel %10 ile orijinal %20 tarifeleri arasında bir yerde tarifelere maruz kalacağıdır, ancak sonuç daha kötü olabilir ve ekonomik büyümeye daha büyük bir darbe vurabilir."

"Euro bölgesi, ABD ile kaybedilen ticareti başka yerlerde genişletilmiş ticaretle kademeli olarak telafi ettikçe, tarifelerin etkisi azalmalıdır. Bu durum, 2026'da iyileşen çeyrek büyüme ile yansıtılmalıdır, ancak 2025'in zayıf kapanışı ve gelecek yılın başlarına kadar süren etkiler, yıllık büyüme tahminimizi %1,0'a (önceki %1,2'den) aşağı yönlü revize etmemize neden oluyor. Ancak, 2027'de daha olumlu bir hikaye ortaya çıkıyor, çünkü ticaretten kaynaklanan olumsuz etkiler dağılmaya devam ediyor ve Alman altyapı harcamaları ile kıtasal savunma harcamalarından gelen destekleyici faktörler ivme kazanıyor. 2027 büyüme tahminimizi buna bağlı olarak %1,6'ya (önceki %1,1'den) yükseltiyoruz."