BoE Beklentileri: Sekiz büyük bankanın tahminleri, faizlerin kısıtlayıcı tutulurken, faiz indirimleri geri ötelenecek

İngiltere Merkez Bankası (BoE) Faiz Oranı Kararını 14 Aralık Perşembe günü saat 12:00 GMT'de (15:00 TSİ) açıklayacak ve açıklama saati yaklaşırken sekiz büyük bankanın ekonomistleri ve araştırmacıları tarafından tahmin edilen beklentiler aşağıda yer almaktadır.

BoE, üst üste üçüncü toplantıda da gösterge faiz oranını değiştirmeyerek %5,25'te tutacak. "Yaşlı Kadın" aynı zamanda piyasanın gevşeme beklentilerine de karşı çıkacak gibi görünüyor.

Deutsche Bank

Banka Faizinin %5,25'te kalmasını bekliyor ve Banka'nın enflasyon görünümü konusunda bir miktar ihtiyatlı olmasını ve ileriye dönük yönlendirmede çok az değişiklik yapılmasını öngörüyoruz.

Rabobank

BoE'nin faiz oranlarını üst üste üçüncü kez %5,25 seviyesinde tutmasını bekliyoruz. Oyların şahin yönde ayrılması, PPK'nın mevcut piyasa fiyatlamasından rahatsız olduğuna işaret edebilir. Enflasyon konusunda 2021/22'de bu kadar şanssız olan PPK'nın, bunun sürdürülemez olduğu acı bir şekilde ortaya çıkana kadar 'daha uzun süre daha yüksek' stratejisine bağlı kalacağını düşünüyoruz. İşgücü hala bir satıcı piyasası. İşgücü piyasasında beklediğimiz zayıflamanın enflasyonu tamamen kökünden söküp atacak kadar acı verici hale gelmesi zaman alacaktır. Politika faizi olan %5,25'in Birleşik Krallık ekonomisi için sürdürülemez derecede yüksek olduğunu düşünsek bile, ilk indirimin ancak Kasım 2024'te yapılmasını bekliyoruz.

TDS

Yumuşak enflasyon verileri ve hanehalkı talebinin kötüleştiğine dair işaretler PPK'nın bir kez daha beklemede kalmasını sağlayacaktır. Oylama, üç şahin muhalif ile muhtemelen 6-3 olacak ve ton muhtemelen Kasım ayına göre neredeyse değişmeden kalacaktır.

SocGen

Bir önceki toplantıdan bu yana açıklanan veriler, PPK üyelerinin Kasım toplantısındaki oylarını değiştirmelerine yol açmayacaktır. Aksine, hizmet enflasyonu ve ücret artışı gibi kalıcı enflasyon unsurlarının hala güçlü olması ve ileriye dönük büyüme göstergelerindeki iyileşme daha şahin üyelerin görüşlerini güçlendirebilir. Yine de, temel verilerdeki yıldan yıla büyüme oranlarına bakıldığında, aylık artışların Nisan 2024'te enflasyonun %2'ye yaklaşmasıyla tutarlı olduğuna inanıyoruz. Yavaşlayan ekonomik büyüme ile birlikte bu durum, Banka'nın Mayıs ayında faiz indirimine başlamasına olanak sağlayacaktır.

ING

Piyasalar 2024 yılında üç faiz indirimi fiyatlıyor ve Banka'nın bundan çok memnun olacağından şüpheliyiz. Politika yapıcıların faiz oranlarının bir süre daha kısıtlayıcı kalması gerektiğini yinelemesini bekliyoruz. Ancak hizmet enflasyonunun düşmesi ve ücret artışının da bunu takip edecek olması nedeniyle yatırımcıların yaz aylarında bir faiz indirimi düşünmekte haklı olduğunu düşünüyoruz. Gelecek yıl 100 baz puanlık indirim bekliyoruz.

Wells Fargo

Tahminimiz BoE'nin politika faizini %5,25'te tutacağı yönünde. BoE kısa bir süre önce Ekim ayı TÜFE raporu ile bazı iyi haberler aldı. BoE bir kez daha para politikasının 'enflasyonu orta vadede sürdürülebilir bir şekilde %2 hedefine geri döndürmek için yeterince uzun süre yeterince kısıtlayıcı olması gerekeceği' sinyalini verebilir.

Citi

BoE'nin ECB/Fed'den ayrışması ve 2024 ortasına kadar (ECB/Fed fiyatlamasından çok sonra) tam 25 baz puanlık bir indirim fiyatlaması, Sterlin'in güçlenmesinin kaynağı olmuştur. Faiz indirimi beklentilerinin gecikmesinin nedeni, Sonbahar Bildirisi'nde 2024'e kadar mali gevşemeye gidilmesi ve BoE'nin muhtemelen gelecek yıl arayı kapatmak zorunda kalacak olması. Bu nedenle BoE açıklamasının tonu piyasalar için büyük önem taşıyacak.

BMO

Son 15 yılın en yüksek seviyesi olan %5,25'te sabit kalma yönündeki son iki karar, önce 5-4, ardından da 6-3 oyla kıl payı alındı. Ancak geriye kalan üç şahin kolay kolay geri adım atmıyor. 2 Kasım'daki toplantıdan bu yana işgücü piyasasının gevşediğine dair daha fazla kanıt ortaya çıkmış, enflasyon %4,6 ile son 2 yılın en düşük seviyesine inmiş ve çekirdek TÜFE %5,7 ile son 20 ayın en düşük seviyesine gerilemiştir. Ücret artışı da soğumakla birlikte yıllık %7,7 ile hala çok sıcak ve %7,9'luk rekor seviyelere çok yakın. Önümüzdeki yıl (Sonbahar Bildirisi'nde ana hatlarıyla belirtildiği üzere) 18 milyar sterlin - ya da GSYH'nin %0,7'si - değerinde mali teşviğin gelecek olması ve son PMI'ların imalat için 7 ayın en yüksek seviyesini ve hizmet faaliyetleri için 4 ayın en yüksek seviyesini göstermesiyle, faiz indirimlerini tartışmak için çok erken olacaktır. PPK'nın bu ihtimali göz ardı etmesini bekliyoruz.