Avustralya Merkez Bankası faiz oranlarını %4,35 seviyesinde değiştirmeden bıraktı

Avustralya Merkez Bankası (RBA) yönetim kurulu üyeleri Salı günü Ağustos ayı politika toplantısını tamamladıktan sonra Resmi Nakit Faiz Oranını (OCR) düzeltilmemiş olarak %4,35'te bırakma kararı aldı.

Karar piyasa beklentileriyle uyumlu oldu.

RBA, Kasım 2023'te 25 baz puan (bps) artırdığı politika faizini üst üste altıncı toplantıda da sabit tuttu.

RBA Başkanı Michele Bullock para politikası açıklamasını sunarken aşağıdaki hususların altını çizdi.

Kurul, enflasyonu hedefe döndürme konusundaki kararlılığını sürdürmektedir.

Kurul herhangi bir karar almıyor ya da almıyor.

Enflasyon hedefin üzerinde kalmaya devam etmekte ve kalıcılığını kanıtlamaktadır.

Görünüm oldukça belirsiz olmaya devam etmektedir.

Enflasyonun hedefe döndürülmesi önceliklidir.

Ekonomik görünüm belirsizdir ve son veriler enflasyonun hedefe dönme sürecinin yavaş ve inişli çıkışlı olduğunu göstermiştir.

Kurul, enflasyonun sürdürülebilir bir şekilde hedef aralığa doğru ilerlediğinden emin olana kadar politikanın yeterince kısıtlayıcı olması gerekecektir.

Küresel olarak, finansal piyasalar son zamanlarda dalgalı seyretmiş ve Avustralya doları değer kaybetmiştir.

Ekonomideki toplam talep ve arz arasındaki fark daha önce düşünülenden daha büyüktür.

Ücret artışı zirve yapmış gibi görünmektedir ancak trend verimlilik artışı göz önüne alındığında hala sürdürülebilecek seviyenin üzerindedir.

Yurt içi görünüme yönelik riskler genel olarak dengelenmiştir.

Çekirdek enflasyonun daha önce düşünülenden daha kademeli olarak yavaşladığı ve 2025'in sonlarında %3'ün altına düştüğü görülmektedir.

Ekonomide daha fazla talep fazlası ve daha önce düşünülenden daha az yedek kapasite.

İşgücü piyasasının daha da gevşemesi, ancak 2026'ya kadar bir miktar sıkı kalması bekleniyor.

Yurtiçi finansal koşullar daha önce düşünüldüğü kadar kısıtlayıcı değil.

Ancak finansal koşullar genel olarak kısıtlayıcıdır ve oranlar nötr tahminlerin üzerindedir.

TÜFE, hükümetin hayat pahalılığını azaltması nedeniyle 2025'in başlarında %3'ün altına düştükten sonra yeniden yükselişe geçti.

RBA, GSYH büyümesi, işsizlik ve çekirdek enflasyon tahminlerini yükseltti.

Ortalama enflasyon tahminleri Aralık 2024 için %3,5, Aralık 2025 için %2,9, Aralık 2026 için %2,6 olarak düzeltildi.

TÜFE tahminleri %3,0 Aralık 2024, %2,8 Haziran 2025, %3,7 Aralık 2025, %2,6 Aralık 2026.

GSYİH büyüme tahminleri %1,7 Aralık 2024, %2,5 Aralık 2025, %2,4 Aralık 2026.

İşsizlik tahminleri %4,3 Aralık 2024, %4,4 Aralık 2025, %4,4 Aralık 2026.

Ücret artış tahmini %3,6 Aralık 2024, %3,5 Aralık 2025, %3,3 Aralık 2026.

Tahminler nakit oranının Aralık 2024'te %4,3, Aralık 2025'te %3,6, Aralık 2026'da %3,3 olacağını varsaymaktadır.

Tahminler, küresel piyasalarda son dönemde yaşanan dalgalanmalardan önce kesinleştirilmiştir.

Enflasyon beklentileri %2-3 hedefiyle tutarlı bir şekilde sabitlenmiştir.

Son göstergeler GSYH büyümesinin 2. çeyrekte düşük kaldığını gösteriyor.

 

AUD/USD'nin RBA faiz oranı kararına tepkisi

Avustralya Doları, RBA'nın uzatılmış duraklamasının ardından büyük ölçüde etkilenmeden kalıyor. AUD/USD paritesi gün içinde %0,25 değer kazanarak 0,6500 civarında işlem görüyor.

 

---

Aşağıdaki bu bölüm, Avustralya Merkez Bankası (RBA) politika duyurularının bir önizlemesi olarak 5 Ağustos 22:45 GMT'de yayınlanmıştır.

• Avustralya'da faiz oranının Ağustos ayında değişmemesi bekleniyor.
• Avustralya Merkez Bankası Başkanı Michele Bullock'un konuşması Yönetim Kurulu'nun izleyeceği yola ışık tutabilir.
• Avustralya Doları karar öncesinde baskı altında.

Avustralya Merkez Bankası (RBA) para politikası kararını 6 Ağustos Salı günü açıklayacak. Merkez bankasının, inatçı bir şekilde yüksek seyreden enflasyon karşısında Resmi Nakit Faiz Oranını (OCR) değiştirmeyerek %4,35'te tutması bekleniyor. Açıklamanın ardından Başkan Michele Bullock bir basın toplantısı düzenleyerek kararın arkasındaki nedenleri açıklayacak ve neyse ki politika yapıcıların bundan sonra neler yapabileceğine dair bazı ipuçları sunacak.

Duyuru öncesinde Avustralya Doları (AUD) riskten kaçınma eğilimi nedeniyle güçlü bir satış baskısı altında. Amerika Birleşik Devletleri (ABD) Merkez Bankası'nın (Fed) Eylül ayından itibaren para politikasını gevşetmeye başlayacağına dair umutların arttığı bugünlerde, finans piyasaları tamamen merkez bankaları ile ilgili. Hatta piyasa katılımcıları, ABD merkez bankasının faiz oranlarını 50 baz puan (bps) düşürerek yeni döngüyü başlatacağını fiyatlıyor.

Avustralya Merkez Bankası'nın duraklamayı uzatması bekleniyor, peki sırada ne var?

Ancak korkular sadece Fed'den kaynaklanmıyor. Japonya Merkez Bankası (BoJ) da politika yapıcıların nihayet daha agresif bir sıkılaştırmaya gitmesi nedeniyle bugünlerde fırtınanın odağında yer alıyor. BoJ geçen hafta yaptığı toplantıda yakın vadeli faiz hedefini 15 baz puan artırarak %0,15-%0,25'e yükseltme kararı aldı ve ayrıca aylık tahvil alımlarını her çeyrekte yaklaşık 400 milyar Yen azaltacağını duyurdu. Karar, Japon Yeni'nin (JPY) ABD Doları karşısında son yılların en düşük seviyesine inmesinin ardından geldi ve enflasyonla ilgili bir önlemden ziyade yerel para birimini desteklemeye yönelik bir karar olduğu açıktı.

RBA'ya dönecek olursak, politika yapıcılar muhtemelen faiz oranlarını sabit tutmayı ya da artırmayı tartışacaklar. Kurul geçtiğimiz Haziran ayında toplandığında, ekonomideki arzın "varsayılandan daha kısıtlı olması" ve dahası "verimlilik artışının çok zayıf kalması" durumunda faiz artışı için durumun "daha da güçlenebileceğini" belirtti.

Avustralya geçen hafta enflasyon verilerini açıkladı ve haberler iyi olmaktan uzaktı. Avustralya İstatistik Bürosu'na (ABS) göre, Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) yılın ikinci çeyreğinde %1,0 ve Haziran 2024 çeyreğine kadar olan on iki aylık dönemde %3,8 arttı. İkinci artış piyasa beklentilerine uygun olmakla birlikte yılın ilk çeyreğinde kaydedilen %3,6'lık artışın üzerinde gerçekleşti.

Bu arada, merkez bankasının en sevdiği enflasyon göstergesi olan RBA Kırpılmış Ortalama TÜFE, Haziran ayına kadarki üç ayda bir önceki çeyreğe göre %0,8 ve yıllık bazda %3,9 artarak beklentilerin biraz altında kaldı. Son olarak, Aylık TÜFE Haziran ayında yıllık bazda %3,8 artarak bir önceki %4'ün altında ancak yine de RBA'nın %2 - %3 hedefinin üzerinde gerçekleşmiştir.

Avustralya enflasyonu faiz artırımını tetikleyecek bir noktada değil, ancak son veriler göz önüne alındığında, faiz indirimi olasılığı neredeyse sıfır.

RBA faiz oranı kararı AUD/USD'yi nasıl etkileyecek?

Açıklamanın öncesinde piyasa oyuncuları "şahin bir duruş" bekliyor. Politika yapıcılar muhtemelen Salı günü altıncı toplantıda da OCR'yi %4,35'te tutacak ve faiz indirimlerini tartışmaktan kaçınacak, bunun yerine kalıcı enflasyonist baskılara odaklanmayı sürdürecek ve potansiyel bir artış için kapıyı açık bırakacak.

Başkan Michele Bullock ve ekibi muhtemelen fiyat artışının sürdürülebilir bir şekilde merkez bankasının enflasyon hedefine doğru ilerlediğinden emin olmaları gerektiğini ve böyle bir senaryoda hiçbir şeyi göz ardı etmediklerini yineleyeceklerdir.

Bu durumda AUD, riskten kaçınma ortamı ve beklentilerle örtüşen karar göz önüne alındığında kısa süreli olsa da yakın vadede bir miktar güç bulabilir. Ancak güvercin bir duruş büyük bir sürpriz olur ve Avustralya'da büyük bir satış dalgasını tetikleyebilir.

AUD/USD paritesi, Orta Doğu'da artan gerilim ve merkez bankalarının dengesizlikleri nedeniyle hafta başında 0,6347'ye kadar düştükten sonra, etkinlik öncesinde 0,6450 civarında işlem görüyor.

FXStreet Baş Analisti Valeria Bednarik, "AUD/USD paritesi aşırı satılmış durumda, ancak aşağı yönlü tükenmeye dair teknik bir işaret yok. Bununla birlikte, biriken 350 piplik düşüş ve RBA'dan beklenen şahin tutumu paritenin daha yüksek düzeltmesine yardımcı olabilir. Acil direnç seviyesi 0,6500 - 0,6520 fiyat bölgesidir ve şahin bir sürpriz olmadığı sürece ikincisinin ötesinde kazançlar olası değildir. Böyle bir senaryoda AUD/USD 0,6570'e doğru yükselebilir."

Bednarik şunları ekliyor: "0,6400 seviyesinin aşılması, yukarıda bahsedilen 0,6347 seviyesindeki düşük seviyenin yeniden test edilmesine yol açacaktır, üstelik duyuru öncesinde riskten kaçınma eğilimi finans kurullarına hakim olmaya devam ederse. İkincisinin pes etmesi durumunda 0,6300 işaretinin test edilmesi söz konusu olabilir."