ABD TÜFE Beklentileri: Yedi büyük bankanın tahminleri, enflasyon hala Fed'in hedefinin yüksek tarafında

ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu (BLS), en önemli enflasyon ölçütü olan ABD Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) rakamlarını 14 Kasım Salı günü saat 13:30 GMT'de (16:30 TSİ) açıklayacak. Açıklanma zamanı yaklaşırken, yedi büyük bankanın ekonomist ve araştırmacılarının Ekim ayı için yaklaşan ABD enflasyon baskısına ilişkin tahminleri aşağıda yer almaktadır.

Manşet TÜFE'nin Ekim ayında aylık bazda %0,1 olarak gerçekleşmesi ve Eylül ayındaki %0,4'e kıyasla önemli bir gerileme kaydetmesi bekleniyor. Yıllık rakamın ise %3,7'den %3,3'e gerilemesi bekleniyor. Çekirdek TÜFE'nin yıllık bazda %4,1'de kalması ve geçen ayki artışın tekrarı olarak aylık bazda %0,3 artması bekleniyor.

ANZ

Çekirdek TÜFE enflasyonunun Ekim ayında aylık bazda %0,3 artmasını bekliyoruz. Manşet TÜFE, enerji fiyatlarındaki düşüş nedeniyle muhtemelen yatay seyretti.

TDS

Ekim ayı TÜFE raporuna ilişkin tahminlerimiz çekirdek enflasyonun üst üste üçüncü ayda da hız kazanacağına işaret ediyor: Eylül ayındaki %0,32'lik artışa kıyasla aylık bazda %0,36 ile konsensüsün üzerinde bir artış öngörüyoruz. Enflasyon enerji fiyatlarındaki keskin gerilemeden faydalanacağı için manşet enflasyonda da %0,10'luk bir artış bekliyoruz. Daha da önemlisi, rapor muhtemelen temel mal segmentinin enflasyona katkıda bulunduğunu, barınma fiyatlarındaki artışın ise muhtemelen yavaşladığını gösterecektir. Ekim ayına ilişkin temel varsayımlarımızdan bazılarının gerçekleşmemesi halinde, yuvarlanmamış çekirdek TÜFE enflasyon tahminimizin kolayca %0,3'lük yuvarlanmış bir artışa dönüşebileceğini unutmayın. Aylık tahminlerimiz toplam/çekirdek fiyatlar için yıllık %3,3/%4,2'ye işaret etmektedir.

Commerzbank

İlk bakışta, Ekim ayına ilişkin ABD tüketici fiyatları fiyat baskısının önemli ölçüde hafiflediğini gösteriyor gibi görünmektedir. Bunun nedeni tüketici fiyatlarının Eylül ayına kıyasla muhtemelen sadece %0,1 oranında artmış olmasıdır. Bu durumda yıllık oran %3,7'den %3,3'e düşecektir. Ancak bunun temel nedeni benzinin yaklaşık %5 daha ucuz hale gelmiş olmasıdır. Enerji ve gıda fiyatlarındaki dalgalanmaları dışarıda bırakan daha önemli çekirdek oranın Ağustos ve Eylül aylarında olduğu gibi %0,3 olması muhtemeldir. Genel olarak, çekirdek oranın %0,4'e doğru eğilim göstermesi riski bulunmaktadır. Yıllık oran zaten en iyi ihtimalle %4,1'de kalacaktır ve Ekim ayında bir düşüş pek olası görünmemektedir. Rapor, enflasyondaki düşüş eğilimini sorgulatmayacaktır. Ancak bu sürecin yavaş ve inişli çıkışlı olduğunu hatırlatacaktır. Bizim görüşümüze göre enflasyon %2'ye gerilemeyecek ancak %3 civarında istikrar kazanacaktır.

Deutsche Bank

Enerji fiyatlarındaki düşüş nedeniyle manşet verinin aylık bazda yalnızca +%0,1 olmasını bekliyoruz. Çekirdek fiyatların ise geçen ayki +%0,3 seviyesinden +%0,4'e yükseleceğini düşünüyoruz. Yanılmıyorsak, yıllık oran sırasıyla %3,3 ve %4,2 olacaktır.

NBF

Enerji bileşeninin manşet endeks üzerinde olumsuz bir etkisi olması muhtemeldir ve bu da manşet fiyatlar için %0,1'lik bir artışa dönüşecektir. Eğer haklı çıkarsak, yıllık oran %3,7'den son dört ayın en düşük seviyesi olan %3,3'e gerileyebilir. Çekirdek fiyatlardaki artış %0,3 ile daha güçlü olabilir ve bu da çekirdek enflasyonun 12 aylık bazda değişmeyerek iki yılın en düşük seviyesi olan %4,1'de kalmasını sağlayabilir.

CIBC

Ekim ayı TÜFE, çekirdek enflasyonun aylık %0,3 ile hedefle tutarlı bir aralığın hemen dışında kaldığını gösterecektir. Zayıflayan enerji fiyatları, manşet enflasyonun aylık %0,2 civarında daha düşük bir seviyede gerçekleşmesine neden olacaktır. Enflasyon, barınma hariç temel hizmetler gibi talebe duyarlı kategorilerdeki güçlenen fiyat baskıları ile tedarik zincirlerindeki normalleşme nedeniyle gevşeyen mal fiyatları arasındaki çekişmeyi yansıtmaya devam edecektir. Fed, uygun parasal kısıtlama derecesini değerlendirirken bu iki gücün sürekliliği hakkında ipuçları arayacaktır. Eylül ayında sürpriz yapan ve bu yıl beklenenden biraz daha sert seyreden barınma enflasyonunu izlemek de önemli olacaktır.

Wells Fargo

Eylül sonundan bu yana gaz fiyatları istikrarlı bir şekilde düşmüş ve gıda enflasyonu yatay bir seyir izlemiştir. Bu dinamikler, Ekim ayında manşet TÜFE'nin yalnızca %0,1 artacağı yönündeki görüşümüzü desteklemektedir. Gerçekleşmesi halinde bu, Mayıs ayından bu yana en küçük aylık artış olacaktır. Ancak bu mütevazı artış, üst üste üçüncü ayda da %0,3 artmasını beklediğimiz çekirdek TÜFE'deki güçlü seyrin gölgesinde kalacaktır.